Transactions stagnantes, les tendances du ferrochrome et du minerai de chrome divergent [Analyse SMM]

Analyse du prix du ferrochrome : Les prix du ferrochrome ont légèrement baissé cette semaine. Au 31 juillet 2026, les offres de ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie-Intérieure étaient de 7 950 à 8 100 yuan/t (teneur en métal 50 %) ; dans le Sichuan et le nord-ouest de la Chine, de 8 050 à 8 150 yuan/t (teneur en métal 50 %) ; dans l'est de la Chine, de 8 300 à 8 400 yuan/t (teneur en métal 50 %) ; toutes en baisse de 50 à 75 yuan/t (teneur en métal 50 %) sur une semaine. Le ferrochrome à haute teneur en carbone du Kazakhstan était coté entre 9 400 et 9 600 yuan/t (teneur en métal 50 %), en baisse de 50 yuan sur une semaine. Les prix d'appel d'offres du ferrochrome à haute teneur en carbone pour août de TISCO, Tsingshan et Beigang New Material étaient respectivement de 7 895 yuan/t (teneur en métal 50 %), 8 095 yuan/t (teneur en métal 50 %) et 8 075 yuan/t (teneur en métal 50 %), en baisse de 200 yuan sur un mois.

Côté demande : Le marché de l'acier inoxydable s'est consolidé sur une note morose cette semaine, les prix à terme et au comptant se repliant, les stocks sociaux s'accumulant et les participants manquant de confiance. Affectée par la morte-saison, la demande finale est restée faible et les aciéries ont principalement procédé à des travaux de maintenance et à des réductions de production. La production d'acier inoxydable a continué de baisser en juillet, entraînant un recul des achats de ferrochrome. De plus, les prix d'appel d'offres d'août des principales aciéries ont été abaissés de 200 yuan/t (teneur en métal 50 %) sur un mois, propageant le pessimisme sur le marché. Les échanges de ferrochrome sont devenus de plus en plus atones, augmentant la pression sur les expéditions des producteurs, et les prix de détail ont encore baissé sous la pression.

Côté offre : Les producteurs de ferrochrome ont généralement maintenu une production normale et, avec la mise en service progressive de nouvelles capacités, la production chinoise de ferrochrome à haute teneur en carbone a encore augmenté de 1,84 % en juillet. Côté importations, selon les données douanières, la Chine a importé un total de 147 400 tonnes de ferrochrome à haute teneur en carbone en juin 2026, en hausse de 12,48 % sur un mois mais en baisse de 25,87 % sur un an. Globalement, l'offre excédentaire de ferrochrome sur le marché chinois s'est encore creusée et les prix restent exposés à un risque de baisse à court terme.

Côté coûts : Les coûts de production du ferrochrome n'ont enregistré que peu de fluctuations cette semaine, le prix ferme du minerai de chrome offrant un soutien plancher. Selon les données de SMM, les coûts de production du ferrochrome en Mongolie-Intérieure s'élevaient à environ 7 863-7 895 yuan/t (teneur en métal 50 %), en hausse de 0,64 % sur une semaine ; dans le Sichuan, les coûts étaient d'environ 7 966-8 014 yuan/t (teneur en métal 50 %), en hausse de 0,25 % sur une semaine.

Analyse des prix du minerai de chrome : Au 31 juillet 2026, les offres pour la poudre de minerai de chrome sud-africain à 40-42 % au port de Tianjin s’établissaient à 53,5-54,5 yuans/mtu, en hausse de 0,5 yuan en rythme hebdomadaire ; la poudre zimbabwéenne à 48-50 % à 58-59 yuans/mtu, en hausse de 1,5 yuan ; et le minerai en morceaux turc à 40-42 % à 70-70,5 yuans/mtu, stable. Sur les marchés internationaux, les offres pour la poudre sud-africaine à 40-42 % s’élevaient à 280 $/t cette semaine, stables ; la poudre zimbabwéenne à 48-50 % à 360-365 $/t, en hausse de 10 $ ; et le minerai en morceaux turc à 40-42 % à 330-335 $/t, en hausse de 5 $.

Offre : Les stocks de minerai de chrome sont remontés à 5 millions de tonnes, l’excédent d’offre ne semblant pas près de se résorber à court terme. Selon les données de SMM, le stock portuaire total de minerai de chrome s’élevait cette semaine à 5,0218 millions de tonnes, en hausse de 2,41 % par rapport à la semaine précédente. Cependant, l’offre de concentré de chrome à haute teneur et de minerai en morceaux courant restait tendue, et les prix se sont au contraire légèrement raffermis. La poudre sud-africaine était abondante, mais le coût des cargaisons récemment arrivées était relativement élevé et les négociants enregistraient pour la plupart des pertes, ce qui les incitait à maintenir fermement leurs prix. Les prix du minerai de chrome sont restés fermes cette semaine.

Demande : La baisse continue des prix du ferrochrome et la faiblesse des échanges ont directement affecté les stratégies d’achat des producteurs de ferrochrome, la plupart se concentrant sur la consommation de leurs propres stocks de minerai de chrome pour générer de la trésorerie. Ainsi, les transactions de minerai de chrome sont restées limitées cette semaine, consistant principalement en demandes exploratoires. De plus, face à l’aggravation des pertes, certains producteurs de ferrochrome du sud de la Chine prévoient des arrêts pour maintenance et des réductions de production, si bien que la production de ferrochrome pourrait légèrement fléchir en août, ce qui pourrait réduire la demande de minerai de chrome.