SMM, 31 juillet — Actualités :
Marchés des métaux :
À la clôture de la mi-séance, les métaux de base sur le marché intérieur ont majoritairement progressé. Le cuivre SHFE a augmenté de 0,72 %, l'aluminium SHFE de 0,23 %. Le plomb SHFE a baissé de 0,99 %. Le zinc SHFE a gagné 0,87 %. L'étain SHFE a bondi de 1,89 %. Le nickel SHFE a progressé de 0,49 %.
En outre, le contrat à terme d'aluminium coulé le plus actif a augmenté de 0,15 %, tandis que le contrat d'alumine le plus actif a baissé de 0,76 %. Le contrat de carbonate de lithium le plus actif a prolongé la baisse de la séance précédente, chutant de 3,44 % supplémentaires. Le contrat de silicium métal le plus actif a gagné 0,12 %. Le contrat à terme de polysilicium le plus actif a progressé de 0,88 %.
Les métaux ferreux ont majoritairement reculé. Le minerai de fer a baissé de 0,76 %, le fer à béton de 0,5 %, la tôle laminée à chaud de 0,86 %. L'acier inoxydable a augmenté de 0,41 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus actif a chuté de 3,48 %, et le contrat de coke le plus actif de 2,93 %.
Pour les métaux de base sur le marché étranger, à 11 h 38, les métaux LME ont majoritairement progressé. Le cuivre LME et l'aluminium LME ont légèrement augmenté, avec des hausses inférieures à 0,1 %. Le plomb LME a baissé de 0,29 %, le zinc LME a gagné 0,35 %. L'étain LME a progressé de 0,1 %. Le nickel LME a reculé de 0,23 %.
Pour les métaux précieux, à 11 h 38, l'or COMEX a baissé de 0,68 %, l'argent COMEX de 0,74 %. Pour les métaux précieux domestiques : l'or SHFE a augmenté de 0,47 %, le contrat d'argent SHFE le plus actif a gagné 0,97 %.
De plus, à la clôture de la mi-séance, le contrat à terme de platine le plus actif a progressé de 1,11 %, et le contrat de palladium le plus actif de 1,73 %.
À la clôture de la mi-séance, le contrat à terme sur le fret conteneurisé européen le plus actif a reculé de 0,23 % pour s'établir à 1 722 points.
À 11 h 38, le 31 juillet, quelques cotations de contrats à terme à la mi-séance :
Marché au comptant et fondamentaux
Cuivre : Aujourd'hui, la cathode de cuivre n°1 au comptant dans le Guangdong par rapport au contrat le plus rapproché : le cuivre de haute qualité était coté à 120 yuans/t, en baisse de 30 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard se négociait avec une prime de 40 yuans/t, en baisse de 40 yuans/t ; le cuivre SX-EW était en décote de 20 yuans/t, en baisse de 40 yuans/t. Le prix moyen de la cathode de cuivre n°1 dans le Guangdong était de 105 790 yuans/t, en hausse de 335 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent ; le prix moyen du cuivre SX-EW était de 105 690 yuans/t, en hausse de 330 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Marché au comptant : les stocks du Guangdong ont baissé trois jours consécutifs, principalement en raison de la réduction des arrivages...
Front macroéconomique
Intérieur :
[NDRC : Travaille actuellement avec les départements concernés pour élaborer rapidement un plan de mise en œuvre de la stratégie d'expansion de la demande intérieure, 2026-2030] Zhou Hongwei, directeur adjoint du Département de l'économie nationale de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a déclaré lors d'une conférence de presse que récemment, la NDRC travaille avec les départements concernés pour élaborer rapidement un plan de mise en œuvre de la stratégie d'expansion de la demande intérieure (2026-2030). À l'avenir, la NDRC collaborera avec les départements concernés pour stimuler la demande intérieure de manière plus énergique et efficace.
[Bureau national des statistiques (BNS) : l'indice PMI manufacturier de juillet à 49,2 %, le climat des affaires a légèrement reculé ; l'industrie manufacturière de haute technologie a continué de se développer] Les données du Bureau national des statistiques (BNS) ont montré qu'en juillet, l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier s'est établi à 49,2 %, en baisse de 1,1 point de pourcentage en glissement mensuel, le climat des affaires ayant quelque peu reculé. En juillet, l'indice d'activité commerciale non manufacturière était de 49,0 %, en baisse de 1,2 point de pourcentage en glissement mensuel, ce qui indique une diminution du climat des affaires non manufacturier par rapport au mois précédent. En juillet, l'indice PMI composite de la production s'est élevé à 49,3 %, en baisse de 1,3 point de pourcentage en glissement mensuel, suggérant un ralentissement des activités de production et des affaires des entreprises chinoises sur un mois. Huo Lihui, statisticien en chef du Centre d'enquête sur les services du BNS, a déclaré qu'en juillet, le PMI manufacturier a reculé, tandis que l'industrie manufacturière de haute technologie a continué de se développer. En raison d'une base de comparaison élevée due à la forte croissance antérieure du secteur manufacturier et au début de la basse saison de production traditionnelle pour certaines industries manufacturières, le PMI manufacturier est tombé à 49,2 %. La fabrication d'équipements et l'industrie manufacturière de haute technologie ont continué de jouer un rôle de soutien et de moteur. Les PMI de la fabrication d'équipements et de l'industrie manufacturière de haute technologie étaient respectivement de 51,4 % et 53,3 %, largement supérieurs au niveau global de l'industrie manufacturière, maintenant une expansion relativement rapide et entraînant le secteur manufacturier vers un développement nouveau et meilleur ; les PMI des biens de consommation et des secteurs à forte consommation énergétique étaient de 47,8 % et 47,0 %, en baisse de 2,4 et 0,1 point de pourcentage en glissement mensuel respectivement, reflétant un recul du climat des affaires.
[La PBOC a injecté aujourd'hui 45 milliards de yuans nets via des prises en pension inversées, portant l'injection nette des opérations d'open market à 421,5 milliards de yuans cette semaine] La PBOC a réalisé aujourd'hui 134 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et 600 milliards de yuans de prises en pension inversées au jour le jour. Alors que 89 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et 600 milliards de yuans de prises en pension inversées au jour le jour arrivaient à échéance aujourd'hui, une injection nette de 45 milliards de yuans a été réalisée. Cette semaine, la PBOC a effectué un total de 1 242 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et a mené 600 milliards de yuans de prises en pension inversées au jour le jour chaque jour du 29 au 31. Avec un total de 1 020,5 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et 400 milliards de yuans de facilité de prêt à moyen terme (MLF) à 1 an arrivant à échéance cette semaine, une injection nette de 421,5 milliards de yuans a été réalisée. (application Jin10 data)
Dollar américain :
À 11 h 38, l'indice du dollar américain a progressé de 0,24 % à 100,22. Les données publiées par le gouvernement américain jeudi ont montré que l'indice des prix PCE américain de juin a baissé de 0,1 % en glissement mensuel, premier repli mensuel depuis le début de la pandémie en 2020, ce qui explique davantage pourquoi la Fed a choisi de maintenir ses taux inchangés cette semaine. Le taux d'inflation annuel PCE a ralenti à 3,7 % après avoir atteint 4,1 % en mai, son plus haut niveau en trois ans. Cependant, il reste incertain que l'inflation continue de refluer. Le ralentissement de l'inflation en juin s'explique principalement par la baisse des prix du pétrole après le fragile cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l'Iran. L'indice de base des prix PCE a augmenté de 0,1 % en glissement mensuel en juin, en deçà des attentes du marché, et son taux de croissance annuel est passé de 3,4 % à 3,3 %. La Fed considère l'indice des prix PCE, et particulièrement sa composante sous-jacente, comme l'indicateur le plus précis de l'évolution de l'inflation aux États-Unis. Actuellement, il montre que l'inflation américaine dépasse l'objectif de 2 % de la Fed pour la sixième année consécutive. Selon le « FedWatch » du CME, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre est de 36,6 %, tandis que celle d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 63,4 %. La probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés en octobre est de 26,9 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 56,3 %, et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base de 16,9 %.
Les économistes de Citigroup, Andrew Hollenhorst et Veronica Clark, ont déclaré que le président de la Fed, Warsh, a laissé entendre que d'autres indicateurs d'inflation au-delà de l'indice des prix PCE joueraient un rôle plus important dans la politique monétaire, réduisant ainsi la probabilité d'une hausse des taux de la Fed à court terme. Le taux d'inflation sous-jacente PCE en juin est tombé à 3,3 % contre 3,4 %. À titre de comparaison, l'indice des prix à la consommation (IPC) sous-jacent était de 2,6 %, plus proche de l'objectif de 2 % de la Fed. Hollenhorst et Clark ont déclaré : « Dans les mois à venir, le marché devrait percevoir plus clairement que les mesures d'inflation plus larges sur lesquelles se concentre Warsh ne montrent pas de signes inquiétants d'accélération de l'inflation. » Le marché s'attend actuellement à une probabilité de 59 % d'une hausse des taux de la Fed en septembre. Cependant, les deux économistes estiment que cette attente pourrait être erronée. (application de données Jin10)
Autres devises :
[La BoJ vote à 8-1 pour maintenir les taux inchangés, relèvera les taux si les conditions le justifient] La Banque du Japon (BoJ) a maintenu son taux directeur à 1 % vendredi, comme prévu, après avoir porté le mois dernier le taux de référence à son plus haut niveau depuis 1995. Le membre du conseil de la BoJ, Hajime Takata, s'y est opposé, appelant à une hausse de 25 points de base, arguant que la situation est entrée dans une nouvelle phase et que la BoJ doit adopter une approche flexible pour faire face aux risques de hausse des prix et aux évolutions des conditions financières à l'étranger. La BoJ a déclaré qu'elle continuera à relever les taux en fonction de l'évolution de l'économie, des prix et des conditions financières, que l'inflation sous-jacente s'approche de 2 %, que les conditions financières restent accommodantes et que les risques baissiers significatifs pour l'activité économique et les risques haussiers pour les prix ont tous deux diminué. Dans ses dernières perspectives économiques, la BoJ a abaissé sa prévision d'IPC sous-jacent pour l'exercice 2026 à 2,5 % contre 2,8 %, et a relevé sa prévision de croissance du PIB pour l'exercice 2026 à 0,6 % contre 0,5 %. (données Jin10)Côté données :
Aujourd'hui seront publiés : l'indice du coût de l'emploi aux États-Unis pour le deuxième trimestre (trim./trim.), l'indice PMI de Chicago pour juillet aux États-Unis, l'indice final de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour juillet aux États-Unis, l'anticipation finale d'inflation à un an aux États-Unis pour juillet, l'anticipation finale d'inflation à un an aux États-Unis pour juillet, l'indice des prix immobiliers Nationwide au Royaume-Uni pour juillet (mensuel), les ventes réelles au détail en Suisse pour juin (annuel), l'estimation flash de l'IPC en France pour juillet (mensuel), la variation du chômage corrigé des variations saisonnières en Allemagne pour juillet, le taux de chômage corrigé des variations saisonnières en Allemagne pour juillet, le PIB du Canada pour mai (mensuel), l'estimation flash de l'IPC de la zone euro pour juillet (annuel), l'estimation flash de l'IPC de la zone euro pour juillet (mensuel), le taux de chômage au Japon pour juin, et le taux d'intérêt directeur de la banque centrale du Japon au 31 juillet.
En outre, il convient de prêter attention à : la fenêtre d'ajustement des prix des produits pétroliers raffinés en Chine doit s'ouvrir. Amazon et Apple ont publié leurs résultats après la clôture du marché américain le 30 juillet. Kioxia, le fabricant japonais de mémoire flash NAND, a publié ses résultats. La Banque du Japon a publié sa décision de taux d'intérêt et son rapport sur les perspectives économiques. Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a tenu une conférence de presse sur la politique monétaire.
Sur le front du pétrole brut :
À 11 h 38, les deux indices de référence du pétrole brut ont reculé, le WTI perdant 1,58 % et le Brent 1,24 %. Des facteurs haussiers et baissiers se sont entremêlés : les États-Unis et l'Iran ont lancé des frappes aériennes mutuelles, créant des risques géopolitiques, tandis qu'une récente augmentation du trafic maritime par le détroit d'Ormuz a apaisé certaines craintes sur l'approvisionnement. Les opérateurs sont restés prudents dans l'ensemble, avec une volonté limitée de prendre des positions fortement directionnelles. (Wall Street CN)
Le service d'allègement de pétrole brut par le détroit d'Ormuz, qui avait ralenti récemment, a repris, contribuant à acheminer des millions de barils hors du détroit. Ce mode de transport a de nouveau joué un rôle clé face à l'escalade des hostilités au Moyen-Orient. Ce modèle de transbordement est apparu au plus fort du conflit et est devenu une bouée de sauvetage vitale pour certains pays producteurs de pétrole afin de maintenir leurs exportations. Les navires concernés acheminent le brut hors du golfe Persique — souvent avec leur transpondeur du système d'identification automatique (AIS) éteint pour éviter d'être détectés —, puis réalisent un transfert de navire à navire (STS) en dehors du détroit d'Ormuz avec un autre pétrolier, qui livre ensuite le brut aux acheteurs du monde entier. Bien que le volume de brut transporté via le détroit d'Ormuz reste inférieur aux niveaux d'avant-guerre, le brut qui a pu être expédié a joué un rôle important pour apaiser les craintes d'une flambée des prix du pétrole. Deux personnes ayant une connaissance directe du dossier ont indiqué qu'au moins deux compagnies maritimes impliquées dans le transport via le détroit d'Ormuz ont vu leurs volumes de transbordement approcher les niveaux antérieurs à l'escalade. (Jin10 Data APP)
Selon Reuters, citant les données de la société de données maritimes Kpler, un total de 25 navires de charge commerciaux ont traversé le détroit de Bab el-Mandeb jeudi, tandis que l'activité dans le détroit d'Ormuz est restée faible, avec seulement deux pétroliers y transitant. Sur les 25 navires ayant emprunté Bab el-Mandeb, 18 y sont entrés et 7 en sont sortis. Ces navires comprenaient 2 VLCC, 1 pétrolier Suezmax et 5 pétroliers Aframax. Pendant ce temps, les deux navires qui ont traversé le détroit d'Ormuz ne transportaient aucune cargaison. (Jin10 Data APP)
Récapitulatif du marché au comptant :
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Les analyses de mi-journée pour les autres métaux au comptant seront mises à jour sous peu, veuillez actualiser pour les consulter.
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