Le dollar américain baisse, le pétrole brut s’envole, les métaux de base progressent largement, le carbonate de lithium et l’étain LME gagnent plus de 1 %, le polysilicium recule pour la deuxième séance consécutive [SMM revue de mi-journée]

SMM, 29 juillet :

Marché des métaux,

à la clôture de la mi-journée, les métaux de base domestiques affichaient une performance mitigée. Le cuivre SHFE a baissé de 0,27 %, l'aluminium SHFE a gagné 0,88 %, le plomb SHFE a augmenté de 0,38 %, le zinc SHFE a reculé de 0,28 %, l'étain SHFE a progressé de 0,44 % et le nickel SHFE a cédé 0,3 %.

De plus, le contrat le plus actif de l'aluminium de fonderie a avancé de 0,61 %, celui de l'alumine de 0,19 %. Le contrat le plus actif du carbonate de lithium a avancé de 1,91 %. Le contrat le plus actif du silicium métal a baissé de 0,73 %. Le contrat le plus actif du polysilicium a prolongé son recul de la séance précédente pour chuter de 1,16 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement baissé. Le minerai de fer a cédé 0,61 %, les barres d'armature ont légèrement reculé, les bobines laminées à chaud ont progressé de 0,15 %. L'acier inoxydable a perdu 0,17 %. En charbon à coke et coke : le contrat le plus actif du charbon à coke a baissé de 0,12 %, celui du coke a gagné 0,85 %.

Pour les métaux de base à l'étranger, à 11h38, les métaux du LME étaient presque tous en hausse. Le cuivre LME a baissé de 0,13 %, l'aluminium LME a gagné 0,19 %, le plomb LME a augmenté de 0,24 %, le zinc LME a légèrement progressé, l'étain LME a avancé de 1,12 % et le nickel LME a augmenté de 0,65 %.

Concernant les métaux précieux, à 11h38, l'or COMEX a perdu 0,34 %, l'argent COMEX a gagné 0,31 %. Pour les métaux précieux domestiques : l'or SHFE a reculé de 0,8 %, le contrat le plus actif de l'argent SHFE a cédé 0,83 %.

De plus, à la clôture de mi-séance, le contrat le plus actif du platine a baissé de 0,78 %, celui du palladium de 0,94 %.

À la clôture de mi-journée, le contrat le plus actif des contrats à terme sur le fret maritime conteneurisé européen a progressé de 2,63 %, à 2 870 points.

Le 29 juillet à 11h38, conditions du marché à terme à la mi-journée :

Spot et fondamentaux

Zinc : Aujourd'hui, les prix de transaction du zinc #0 se situaient principalement entre 24 685 et 24 790 yuans/tonne. Le zinc Shuangyan s'échangeait entre 24 815 et 24 910 yuans/tonne, et le zinc #1 entre 24 615 et 24 720 yuans/tonne. En début de séance, le marché était à une prime de 30 yuans/tonne par rapport au prix moyen SMM pour les cargaisons facturées le mois prochain, et aucune offre n'était disponible par rapport au contrat……

Front macro

National :

[La valeur totale de la logistique sociale de la Chine dépasse 180 billions de yuans au premier semestre] La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié aujourd'hui (29) les données de l'activité logistique au premier semestre cette année. Au S1, l'échelle de la demande logistique a continué de s'étendre, avec des caractéristiques marquantes d'optimisation structurelle et de changement de moteur. Au premier semestre, la valeur totale de la logistique sociale en Chine a atteint 181,1 billions de yuans, en hausse de 5,1 % en glissement annuel, soit 0,4 point de pourcentage de plus que la croissance du PIB sur la même période. Le rôle de soutien et de leadership de la demande logistique dans la croissance économique nationale continue de se renforcer. Par trimestre, la croissance a été de 6,2 % au T1 et de 4,4 % au T2, affichant une tendance générale de croissance stable avec des progrès progressifs. (CCTV News)

[Les émissions de CO2 par unité de PIB devraient baisser de 17 % pendant la période du 15e Plan quinquennal] Le ministère de l'Écologie et de l'Environnement, avec 18 départements dont la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a publié conjointement le 15e Plan quinquennal national sur le changement climatique. Selon ce plan, d'ici 2030, les émissions de CO2 par unité de PIB seront réduites de 17 % par rapport aux niveaux de 2025, et les émissions de CO2 par unité de produit dans les industries couvertes par le marché national d'échange de droits d'émission de carbone baisseront d'environ 3 % par rapport à 2025. Un marché national volontaire d'échange de réductions d'émissions de gaz à effet de serre, transparent, crédible, avec des méthodologies unifiées, une large participation et aligné sur les pratiques internationales, sera établi. Un système de gestion de l'empreinte carbone des produits sera essentiellement en place. La surveillance et le contrôle des gaz à effet de serre autres que le CO2 seront renforcés, formant une capacité de réduction d'émissions en équivalent dioxyde de carbone (CO2e) de 30 millions de tonnes. Les systèmes de travail sur l'adaptation au changement climatique seront plus complets, des progrès progressifs seront accomplis dans la construction d'une société résiliente au climat, et la sensibilisation et la capacité à faire face au changement climatique continueront de se renforcer. L'influence, le pouvoir d'orientation, la force de modelage et l'attrait moral de la Chine dans la gouvernance climatique mondiale seront considérablement accrus. (de l'application Wall Street News)

La Banque populaire de Chine a effectué aujourd'hui 206,5 milliards de yuans d'opérations de reverse repo à 7 jours à un taux d'intérêt de 1,40 %. Le même jour, 253 milliards de yuans de reverse repos arrivaient à échéance. La PBOC a également effectué 600 milliards de yuans d'opérations de reverse repo au jour le jour.

Dollar américain :

À 11h38, l'indice du dollar américain a baissé de 0,11 à 101,3. L'attention du marché s'est reportée sur le détroit d'Ormuz, les risques de perturbations de l'approvisionnement énergétique compliquant les perspectives d'inflation, au moment où la décision de taux de la Réserve fédérale est attendue ce mercredi, ce qui accroît encore les incertitudes. Les marchés évaluent actuellement à environ 70 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux stables ce mercredi, la fourchette cible actuelle étant de 3,5 % à 3,75 %. Les analystes de JPMorgan estiment que la probabilité d'une hausse des taux « est peut-être inférieure aux quelque 30 % actuellement anticipés par les marchés », citant que « bien que l'inflation soit élevée, il n'y a pas de risque qu'elle s'accélère davantage ». La banque attribue une probabilité de 50 % à un « statu quo hawkish », estimant que la Fed restera vigilante tout en notant le signal baissier sur l'inflation provenant des récents mouvements des prix de l'énergie. (de l'application Wall Street News)

L'équipe BNP Paribas Markets 360 s'attend à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés, « bien que la possibilité d'une hausse surprise ne puisse être totalement exclue ». Le scénario de base de la banque est une hausse de taux en décembre, mais « il existe un risque significatif que les décideurs renforcent le langage sur l'inflation dans la déclaration du FOMC, ce qui équivaudrait à suggérer qu'une hausse en septembre est sur la table ». La formulation sur la stabilité des prix sera le point focal des discussions lors de cette réunion, tandis que la déclaration reflétera une volonté d'agir si nécessaire. Toutefois, même si cette formulation est absente de la déclaration, une hausse en septembre ne peut être exclue ; inversement, si elle est incluse, elle ne garantit pas nécessairement une hausse en septembre. Lors de la conférence de presse, Warsh devrait suivre largement le scénario de juin : brèves remarques liminaires, réponses concises et très peu d'indications prospectives. En supposant que la déclaration présente des changements relativement mineurs par rapport à juin, nous pensons que la déclaration d'ouverture suivra de près le témoignage de Warsh au Congrès, et ses commentaires sur l'inflation et les données du marché du travail, les perspectives économiques et son engagement à restaurer la stabilité des prix resteront cohérents avec ce témoignage. (Jin10 Data APP)

Gary Pzegeo, directeur des investissements de Private Wealth US chez CIBC, a noté que les commentaires hawkish de Warsh sur la stabilité des prix, associés à une série de données faibles (IPC et emplois non agricoles), pourraient suffire à la Fed pour maintenir le statu quo. Cela correspond au sentiment du marché. « Les contrats à terme sur les taux d'intérêt indiquent un maintien lors de la réunion de juillet », a déclaré Pzegeo, « mais les anticipations de hausse en septembre augmentent. Dans le contexte géopolitique actuel, septembre est encore loin, et la Fed disposera de davantage de données à traiter d'ici le 16 septembre. » (Jin10 Data APP)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux d'intérêt inchangés en juillet est de 69,5 %, et celle d'une hausse cumulative de 25 points de base est de 30,5 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en septembre est de 23,4 %, celle d'une hausse cumulative de 25 points de base est de 56,4 %, et celle d'une hausse cumulative de 50 points de base est de 20,2 %. (Jin10 Data APP)

Front des données :

Les données à publier aujourd'hui incluent l'IPC mensuel non ajusté de l'Australie pour juin, l'indice ZEW du sentiment des investisseurs en Suisse pour juillet, et les approbations de prêts hypothécaires au Royaume-Uni pour juin de la Banque d'Angleterre. De plus, SK Hynix publiera ses résultats du deuxième trimestre.

Front du pétrole brut :

À 11h38, les prix du pétrole des deux références ont fortement grimpé, le WTI gagnant 3,92 % et le Brent 3,55 %. Les tensions renouvelées au Moyen-Orient ont alimenté un net rebond des prix du pétrole. Le déclencheur immédiat de ce rebond a été une déclaration publiée par le Commandement central américain. Ryan McKay, stratège principal en matières premières chez TD Securities, a déclaré : « Nous restons prudents quant à tout accord potentiel qui n'aborderait pas spécifiquement la question du détroit d'Ormuz, car les désaccords sur le contrôle de la voie navigable ont déjà conduit à des actions agressives de l'Iran et provoqué l'échec prématuré de précédents protocoles d'accord. » (de l'application Wallstreetcn)

Aperçu du marché spot :

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