Au premier semestre, le taux de croissance des bénéfices de l'industrie des métaux non ferreux s'est classé parmi les plus élevés du secteur industriel.

Le 29 juillet, l’Association chinoise des métaux non ferreux (CNIA) a tenu une conférence de presse, en présentiel et en ligne, sur les performances du secteur des métaux non ferreux au premier semestre 2026. Chen Xuesen, membre du comité permanent du comité du Parti, vice-président et porte-parole de la CNIA, a présenté le bilan semestriel du secteur et répondu aux questions des médias et des représentants d’entreprises, aux côtés des directeurs de départements concernés.

Chen Xuesen a indiqué que le fonctionnement global du secteur était stable et en amélioration, avec une croissance de plusieurs indicateurs clés, notamment la production, l’investissement, le commerce extérieur, les prix et la rentabilité.

Premièrement, la production des principales variétés a progressé régulièrement, tandis que les métaux destinés aux nouvelles énergies ont connu des évolutions divergentes. Les données du Bureau national des statistiques (NBS) ont montré que la production totale des dix métaux non ferreux au premier semestre a atteint 41,513 millions de tonnes, en hausse de 3,3 % en glissement annuel. Parmi les 23 produits de métaux non ferreux suivis, la production de 13 produits a augmenté et celle de 10 produits a diminué par rapport à l’année précédente. La production et les ventes des métaux de base traditionnels sont restées stables, avec de légères hausses : la production de cathodes de cuivre s’est élevée à 7,608 millions de tonnes (en hausse de 5,2 %), les demi-produits en cuivre à 11,982 millions de tonnes (en hausse de 0,3 %), l’alumine à 45,772 millions de tonnes (en hausse de 3,3 %) et l’aluminium primaire à 23,187 millions de tonnes (en hausse de 3,8 %). Cependant, les secteurs minier en amont et de transformation en aval ont subi des pressions ponctuelles : la teneur en métal des six minerais extraits était de 2,955 millions de tonnes (en baisse de 5,8 %) et la production de demi-produits en aluminium s’est établie à 32,303 millions de tonnes (en baisse de 2,4 %). La valeur ajoutée du secteur a progressé de 0,3 % au premier semestre, celle du secteur de l’extraction et du traitement des minerais augmentant de 3,2 %, tandis que celle de la fusion et de la transformation a légèrement diminué de 0,3 %.

La production des principaux métaux pour les nouvelles énergies a connu des évolutions divergentes : la production de silicium métal s’est élevée à 2,231 millions de tonnes (en hausse de 2,5 % en glissement annuel) ; la libération des capacités de carbonate de lithium a été importante, avec une production de 563 000 tonnes (en forte hausse de 33,9 %) ; les productions de nickel raffiné et de cobalt raffiné se sont contractées, s’établissant respectivement à 221 000 tonnes et 60 000 tonnes, en baisse de 4,8 % et 41,8 % en glissement annuel.

Deuxièmement, les investissements en actifs fixes ont légèrement progressé, avec un dynamisme marqué des investissements dans le secteur de l’extraction et du traitement des minerais. Le taux de croissance des investissements en actifs fixes du secteur s’est nettement réduit au premier semestre par rapport au premier trimestre. D’une part, l’avancement des projets a été freiné par les températures élevées et les fortes pluies dans certaines régions ; d’autre part, les contraintes en matière de ressources sont devenues prégnantes et l’« involution » des capacités s’est accentuée, si bien que les entreprises étaient peu enclines à étendre leurs capitaux à moyen et long terme sur le marché intérieur et se sont davantage tournées vers les marchés étrangers. Dans l’ensemble, les investissements en actifs fixes du secteur n’ont progressé que de 0,4 % en glissement annuel, soit une baisse de 10,3 points de pourcentage par rapport au taux du premier trimestre, avec une divergence sectorielle notable : les investissements dans l’extraction et le traitement des minerais non ferreux ont augmenté de 21,2 %, tandis que ceux dans la fusion et la transformation ont reculé de 4,1 %.

L'investissement privé a été globalement sous pression, l'investissement privé du secteur ayant reculé de 1,0 % en glissement annuel au premier semestre. Par sous-secteur, l'investissement privé dans la fusion, le laminage et la transformation a baissé de 3,0 %, tandis que celui dans l'extraction minière et le traitement du minerai a progressé de 8,1 %, devenant le principal moteur de l'investissement privé du secteur.

Troisièmement, le volume du commerce extérieur a fortement augmenté et les produits aurifères sont devenus le moteur principal de la croissance des échanges.Dans un contexte de reprise économique mondiale atone et de troubles géopolitiques entremêlés, le commerce extérieur du secteur a enregistré des améliorations tant en volume qu'en qualité, avec une expansion substantielle des importations et des exportations. Selon les données douanières, au premier semestre, le total des importations et exportations de produits de métaux non ferreux a atteint 347,13 milliards de dollars, en hausse de 68,0 % en glissement annuel. Plus précisément, la valeur des importations s'est élevée à 280,91 milliards de dollars, en hausse de 81,7 %, tirée principalement par les produits aurifères, tandis que celle des exportations a atteint 66,22 milliards de dollars, en hausse de 27,3 %. La part des importations et exportations de produits aurifères dans le commerce total du secteur est passée à 41,8 %, jouant un rôle prépondérant dans la stimulation du commerce extérieur global.

Les importations et exportations de matières premières en vrac ont connu des évolutions contrastées. Parmi celles-ci, les importations de minerais et concentrés de cuivre se sont élevées à 14,61 millions de tonnes, en baisse de 0,9 % en glissement annuel, tandis que les importations de bauxite ont atteint 120 millions de tonnes, en hausse de 17,4 %. Les importations et exportations de demi-produits en cuivre et en aluminium ont présenté un schéma de « baisse des importations et hausse des exportations ». Plus précisément, les importations de cuivre non ouvré et de demi-produits en cuivre ont été de 2,49 millions de tonnes, en baisse de 5,3 %, tandis que les exportations se sont élevées à 879 000 tonnes, en hausse de 18,2 % ; les importations d'aluminium non ouvré et de demi-produits en aluminium ont été de 1,88 million de tonnes, en baisse de 5,1 %, tandis que les exportations ont atteint 3,396 millions de tonnes, en hausse de 16,3 %. De plus, les exportations de produits en aluminium (y compris les jantes en alliage d'aluminium) se sont élevées à 2,576 millions de tonnes, en hausse de 16,4 %.

Le commerce extérieur des métaux pour les nouvelles énergies a continué de prendre de l'ampleur. Plus précisément, les importations de carbonate de lithium se sont élevées à 179 000 tonnes, en hausse de 52,3 % en glissement annuel, les exportations de silicium métal ont atteint 379 000 tonnes, en hausse de 11,4 %, et les exportations de nickel non ouvré se sont fortement contractées à 12 000 tonnes, en baisse de 86,9 %.

Quatrièmement, les prix du marché se sont consolidés à des niveaux élevés, la plupart des prix des produits ayant reculé sur un mois en juin. Affectés par les monopoles des ressources à l'étranger et la transmission des primes liées aux conflits géopolitiques, les cours des principaux métaux non ferreux sont restés élevés au premier semestre, mais ces prix hauts ont aussi contraint les entreprises en aval à accélérer la substitution de matériaux, ce qui a dans une certaine mesure réduit l'espace de croissance de la demande du secteur. En juin, les prix de marché ont connu une correction ponctuelle, 17 des 24 produits suivis par l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux (CNIA) affichant des baisses mensuelles. Sur le prix moyen du premier semestre, sept produits ont baissé en glissement annuel, mais des produits phares comme le cuivre, l'aluminium, l'or, le zinc, le tungstène et le molybdène ont vu leurs prix augmenter.

Sur le marché intérieur au comptant au premier semestre, parmi les métaux traditionnels, hormis le plomb dont le prix moyen s'établissait à 16 649 yuans/tonne, en baisse de 1,5 % sur un an, le cuivre cotait en moyenne 101 964 yuans/tonne, en hausse de 31,4 %, l'aluminium 24 124 yuans/tonne, en hausse de 18,8 %, le zinc 24 276 yuans/tonne, en légère hausse de 4,2 %, tandis que pour les métaux précieux, le prix moyen de l'or au comptant était de 1 058,4 yuans/g, en hausse de 45,9 %, et l'argent de 19,7 yuans/g, en flambée de 141,1 %. Les métaux pour les nouvelles énergies ont connu des évolutions divergentes, avec le prix moyen du silicium métal à 9 079 yuans/tonne, en baisse de 10,7 % ; le carbonate de lithium de qualité batterie à 159 000 yuans/tonne, en forte hausse de 128,1 % ; le nickel à 142 000 yuans/tonne, en hausse de 12,5 % ; et le cobalt à 417 000 yuans/tonne, en hausse de 101,5 %.

Cinquièmement, les bénéfices du secteur ont fortement augmenté, le segment de la fusion devenant le pilier central de la rentabilité.Au premier semestre, la rentabilité du secteur a connu une amélioration fulgurante. Les 12 362 entreprises de taille supérieure ont enregistré un chiffre d'affaires total de 5 769,68 milliards de yuans, en hausse de 21,7 % sur un an, et un bénéfice total de 418,39 milliards de yuans, en hausse de 94,0 % sur un an. La croissance des bénéfices a représenté 32,6 % de la hausse totale des bénéfices des entreprises industrielles de taille supérieure au niveau national, contribuant à hauteur de 6,1 points de pourcentage à la croissance des bénéfices totaux des entreprises industrielles de taille supérieure chinoises, se classant parmi les premiers du secteur industriel en termes de taux de croissance des bénéfices.

Parallèlement, les efforts de maîtrise des coûts ont porté leurs fruits, le coût pour cent yuans de chiffre d'affaires des entreprises de taille supérieure s'établissant à 90,0 yuans, en baisse de 2,7 yuans sur un an.

La forte hausse des bénéfices a été portée par la conjonction de plusieurs facteurs favorables : premièrement, l'offre tendue de minerais et la hausse des primes de rareté ont poussé les profits vers les mines en amont. Deuxièmement, les industries émergentes telles que les infrastructures de calcul pour l'IA, les batteries de puissance, le stockage d'énergie et les véhicules à énergie nouvelle ont continué à libérer une demande rigide, soutenant fortement les prix des produits de métaux non ferreux et la demande du marché. Troisièmement, les conflits géopolitiques ont périodiquement fait grimper les prix de l'aluminium et de l'acide sulfurique, générant des gains de profit par phases ; conjugués à la base de prix faible au S1 2025, ces facteurs ont entraîné une forte hausse en glissement annuel des bénéfices cette année.

La structure des bénéfices de la chaîne industrielle a montré une configuration de la fusion en tête, l'extraction minière suivant, et la transformation relativement faible. Les taux de contribution des segments de l'extraction minière, de la fusion et de la transformation à la croissance des bénéfices du secteur étaient respectivement de 23,6 %, 65,5 % et 11,0 %, augmentant la croissance des bénéfices du secteur de 22,1, 61,6 et 10,3 points de pourcentage. L'écart de rentabilité au sein de la chaîne était significatif, avec des marges bénéficiaires d'exploitation pour l'extraction minière, la fusion et la transformation s'établissant respectivement à 40,6 %, 8,9 % et 2,0 %, en hausse de 10,3, 3,4 et 0,7 points de pourcentage en glissement annuel. L'augmentation des bénéfices dans le segment de la fusion s'est élevée à 132,74 milliards de yuans, représentant 65,5 % de la croissance des bénéfices du secteur. La fusion de l'aluminium et la fusion de l'or ont contribué à hauteur de 56,7 % et 17,3 % à la hausse des bénéfices du segment de la fusion, en faisant les principaux moteurs de la croissance des bénéfices de ce segment.

Par produit, le secteur de l'aluminium a eu l'effet d'entraînement le plus marqué, avec un taux de contribution à la croissance des bénéfices de 43,5 %. Les dividendes de la réforme structurelle du côté de l'offre dans l'aluminium ont continué à se libérer, et l'offre mondiale s'est resserrée en raison des perturbations géopolitiques, poussant les prix de l'aluminium à la hausse de façon persistante. Les taux de contribution de l'or, du cuivre et du tungstène & molybdène étaient respectivement de 13,0 %, 13,6 % et 9,0 %. Ensemble, ces quatre catégories ont contribué à 79 % de la croissance des bénéfices du secteur, devenant le principal moteur de la hausse des bénéfices. Les bénéfices de seulement deux catégories, l'antimoine et le silicium métal, ont été sous pression, tandis que tous les autres types de métaux ont enregistré des augmentations de revenus positives.

Chen Xuesen a souligné que depuis cette année, l’industrie a fait preuve d’une forte résilience face aux doubles épreuves des chocs de risques externes et des contraintes structurelles internes. Les résultats du premier semestre présentent trois caractéristiques : le soutien de la demande des industries émergentes, une amélioration synchronisée du volume, des prix et des bénéfices du secteur, une expansion diversifiée du déploiement des ressources à l’étranger et une amélioration continue des systèmes de garantie des ressources internationales, et des contraintes d’approvisionnement en ressources nationales prononcées, les minerais primaires et les ressources recyclées compensant de manière synergique les faiblesses.

En tenant compte de tous les facteurs, l’Association chinoise de l’industrie des métaux non ferreux (CNIA) établit les projections suivantes pour la trajectoire du secteur en 2026 : le taux de croissance de la valeur ajoutée de l’industrie des métaux non ferreux au second semestre devrait être supérieur à celui du premier semestre, avec un taux de croissance annuel de la valeur ajoutée du secteur compris entre 2 % et 3 % ; la production des dix métaux non ferreux pour l’année entière est en hausse d’environ 3 % en glissement annuel ; les prix des principaux métaux non ferreux fluctueront fortement à des niveaux élevés, les situations géopolitiques, la demande en aval et l’offre à l’étranger étant les variables clés à l’origine des fluctuations de prix ; la valeur totale des importations et des exportations maintiendra sa croissance sur l’année, la croissance des importations étant plus élevée, portée par les achats de ressources à prix élevé et la demande de valeur refuge ; les exportations de demi-produits et produits en cuivre et en aluminium conservent une résilience stable, continuant de soutenir la stabilité des exportations du commerce extérieur ; le chiffre d’affaires et le bénéfice total du secteur pour l’année restent en hausse par rapport à l’année précédente, mais les taux de croissance des revenus et des bénéfices diminueront au second semestre, affichant une tendance à un premier semestre plus fort et un second semestre plus faible ; la répartition des bénéfices reste inchangée, l’avantage bénéficiaire du côté des ressources demeurant solide, et à l’exception de la fusion de l’aluminium, la marge d’amélioration des bénéfices dans les autres types de fusion et de transformation est relativement limitée.

Chen Xuesen a déclaré qu’à l’étape suivante, l’industrie suivra de près les orientations et les exigences du Comité central du Parti communiste chinois et du Conseil des Affaires d’État, en se concentrant sur trois tâches essentielles : renforcer la base de la sécurité des ressources, développer l’industrie circulaire des ressources recyclées, accélérer la transition verte et bas carbone et répondre de manière proactive aux barrières commerciales vertes internationales, et cultiver une nouvelle dynamique de développement et stimuler la vitalité d’innovation des entreprises. Plusieurs mesures seront prises pour consolider les fondations de la chaîne industrielle et de la chaîne d’approvisionnement, en favorisant à la fois l’amélioration de la qualité et de l’efficacité.

(Nouvelles des métaux non ferreux de Chine)