Les métaux reculent largement, l'étain SHFE, le cuivre SHFE et le polysilicium baissent de plus de 1 %, les métaux précieux chutent collectivement, l'argent SHFE et le platine SHFE chutent de près de 5 % [Revue de midi SMM]

SMM 24 juillet :

Marché des métaux :

À la mi-journée, les métaux de base nationaux ont globalement baissé. Le cuivre au SHFE a reculé de 1,21 %, l'aluminium SHFE et le zinc SHFE ont tous deux baissé de moins de 0,5 %. Le plomb au SHFE a cédé 0,82 %. L'étain au SHFE a perdu 1,59 %. Le nickel au SHFE a progressé de 0,2 %.

Par ailleurs, les contrats à terme les plus traités sur l'aluminium de fonderie ont baissé de 0,58 %, ceux sur l'alumine ont gagné 0,37 %. Le carbonate de lithium le plus traité a reculé de 0,74 %. Le silicium métal le plus traité a légèrement fléchi. Les contrats à terme sur le polysilicium les plus traités ont cédé 1,67 %.

Les métaux ferreux ont pour la plupart baissé. Le minerai de fer a perdu 0,8 %, les barres d'armature 0,68 %, les bobines laminées à chaud 0,3 %. L'acier inoxydable a reculé de 0,91 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus traité sur le charbon à coke est resté stable à 1 282 yuans/tonne, tandis que le contrat le plus traité sur le coke a légèrement progressé de 0,05 %.

Métaux de base à l'étranger : à 11h40, les métaux du LME ont baissé sur toute la ligne. Le cuivre au LME a grimpé de 0,43 %, l'aluminium LME, l'étain LME et le nickel LME ont tous reculé de moins de 0,5 %. Le plomb au LME est resté stable à 1 887 $/tonne.

Métaux précieux : à 11h40, l'or au COMEX a cédé 0,44 %, l'argent au COMEX a perdu 0,88 %. Métaux précieux nationaux : l'or au SHFE a chuté de 2,65 % ; l'argent au SHFE, contrat le plus traité, a plongé de 4,82 %.

Par ailleurs, à la mi-journée, les contrats à terme les plus traités sur le platine ont reculé de 4,94 %, ceux sur le palladium ont chuté de 5,68 %.

À la mi-journée, le contrat à terme le plus traité sur le transport maritime de conteneurs en Europe a baissé de 1,65 % à 2 807,5 points.

Au 24 juillet à 11h40, cotations de la mi-journée des contrats à terme :

Marché au comptant et fondamentaux

Cuivre : Aujourd'hui, prix au comptant de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong par rapport au contrat du mois en cours : le cuivre de haute qualité cote à 190 yuans/tonne, en baisse de 10 yuans/tonne par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard s'échange avec une prime de 140 yuans/tonne, stable par rapport à la veille ; le cuivre SX-EW s'échange avec une prime de 80 yuans/tonne, inchangé. Le prix moyen de la cathode de cuivre n°1 du Guangdong était de 105 085 yuans/tonne, en recul de 1 215 yuans/tonne par rapport à la veille ; le prix moyen du cuivre SX-EW s'établissait à 105 000 yuans/tonne, en baisse de 1 210 yuans/tonne par rapport à la veille...

Macroéconomie

Côté national :

[L'investissement en immobilisations de State Grid en hausse de 12,6 % en glissement annuel au premier semestre] Nous apprenons aujourd'hui de la State Grid Corporation of China qu'au cours du premier semestre, State Grid a réalisé un investissement en immobilisations de plus de 310 milliards de yuans, en hausse de 12,6 % sur un an. Dans ce cadre, la construction de 15 projets de très haute tension (UHV) et de 37 centrales de pompage-turbinage s'accélère. Parallèlement, les investissements dans les projets de raccordement des nouvelles énergies au réseau continuent d'augmenter. Fin juin, la capacité installée de production d'énergie nouvelle raccordée au réseau dans la zone d'exploitation de State Grid atteignait 1,55 milliard de kW. (CCTV)

[Retrait net de la Banque populaire de Chine de 361,5 milliards de yuans du marché monétaire aujourd'hui] La Banque populaire de Chine a effectué aujourd'hui des opérations de reverse repo à 7 jours pour 89 milliards de yuans, à un taux d'intérêt de 1,40 %. Un total de 450,5 milliards de yuans de reverse repos arrivait à échéance aujourd'hui.

Sur le front du dollar :

À 11h40, l'indice du dollar américain a reculé de 0,02 point à 101,42. Alors que la menace d'une escalade du conflit en Iran a fait grimper les prix du pétrole, les rendements des obligations du Trésor américain ont atteint leurs plus hauts niveaux de l'année, et les marchés s'attendent à ce que la Fed relève ses taux dès la semaine prochaine. Le rendement des obligations du Trésor à deux ans, le plus sensible aux anticipations de politique monétaire de la Fed, a progressé d'environ 4 points de base jeudi pour s'établir autour de 4,34 %, son plus haut niveau depuis début 2025. Le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans a atteint un sommet depuis le début de l'année, tandis que celui à 30 ans a grimpé à 5,19 %, juste en dessous de son plus haut niveau depuis 2007. Alors que les rebelles Houthis ont revendiqué une attaque contre un navire commercial pour la première fois depuis des mois, le pétrole brut Brent remonte lentement vers 100 dollars le baril. Cette hausse continue de peser sur le marché obligataire américain et conduit les cambistes à croire de plus en plus que la Fed dirigée par Warsh relèvera ses taux prochainement cette année. (Jinshi Data APP)

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet est de 65,3 %, tandis que la probabilité cumulée d'une hausse de 25 pb est de 34,7 %. Pour septembre, la probabilité que les taux restent inchangés est de 17,6 %, la probabilité cumulée d'une hausse de 25 pb est de 57 % et celle d'une hausse de 50 pb est de 25,4 %.

Parallèlement, les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis ont fortement baissé la semaine dernière, indiquant que le marché du travail reste stable et que les responsables de la Fed doivent continuer à se concentrer sur la maîtrise de l'inflation. Le département du Travail américain a annoncé jeudi que les demandes initiales pour la semaine se terminant le 18 juillet ont chuté de 22 000 à 187 000, contre des attentes de 212 000. Le rapport de jeudi constitue le dernier signal d'une stabilité persistante du marché du travail. Le taux de chômage est tombé de manière inattendue à 4,2 % en juin, son plus bas niveau en un an, mais cette baisse est davantage due à une contraction de la population active qu'à la création d'emplois. Le marché du travail américain affiche un équilibre inhabituel : une offre de main-d'œuvre limitée, une création d'emplois lente et des licenciements restreints maintiennent le taux de chômage à des niveaux historiquement bas. Cette situation pousse un nombre croissant de décideurs de la Fed à se concentrer davantage sur l'inflation, qui reste bien supérieure à l'objectif de 2 %, plutôt qu'à exprimer une plus grande inquiétude quant à la solidité du marché du travail. (Jinshi Data APP)

Côté données :

Les publications du jour incluent l'indice de confiance des consommateurs GfK d'août en Allemagne, les ventes au détail du Royaume-Uni en juin en variation mensuelle corrigée des variations saisonnières, l'indice PMI manufacturier flash de la France en juillet, l'indice PMI manufacturier flash de l'Allemagne en juillet, l'indice PMI manufacturier flash de la zone euro en juillet, l'indice PMI manufacturier flash du Royaume-Uni en juillet, l'indice PMI des services flash du Royaume-Uni en juillet, l'indice PMI manufacturier flash de S&P Global aux États-Unis en juillet, l'indice PMI des services flash de S&P Global aux États-Unis en juillet et les ventes annuelles de logements neufs aux États-Unis en juin (total annualisé). À surveiller également : la conférence AMD Advancing AI s'est tenue à San Francisco les 22 et 23 juillet ; les résultats du deuxième trimestre d'Intel ont été publiés après la clôture du marché boursier américain le 23 juillet.

Pétrole brut :

À 11h40, les prix du pétrole sur les deux marchés ont évolué sans direction claire, le WTI progressant de 0,01 % et le Brent reculant de 0,07 %.

Le conflit géopolitique entre les États-Unis et l'Iran continuait de s'intensifier. Les Houthis ont annoncé cette semaine avoir attaqué un pétrolier saoudien, transformant officiellement le détroit de Bab el-Mandeb à l'extrémité sud de la mer Rouge en une nouvelle ligne de front du conflit, plaçant l'approvisionnement mondial en pétrole dans une situation de « double goulot d'étranglement ». Les analystes du marché ont averti que si le détroit d'Ormuz restait obstrué et qu'un blocus du détroit de Bab el-Mandeb devenait réalité, les prix du pétrole risquaient de bondir à 120 dollars ou même plus. Bob McNally, président de Rapidan Energy Group et ancien responsable de la Maison Blanche, a déclaré : « L'ampleur de la deuxième phase du conflit militaire dépassera la première, posant des risques énormes pour le transport maritime et les infrastructures énergétiques. » (Wallstreetcn)

ANZ : maintient sa prévision de 92 dollars/baril pour le pétrole brut Brent à la fin du troisième trimestre 2026, reflétant une reprise inégale des flux pétroliers du golfe Persique. Si les perturbations de l'offre régionale s'intensifient et que les amortisseurs du marché s'affaiblissent, les prix du Brent pourraient grimper à 120 dollars/baril. (Jinshi Data APP)

Aperçu du marché au comptant :

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