L'enthousiasme pour l'achat de lingots de plomb en aval diminue, attention à l'effet de frein des anticipations d'accumulation des stocks sur les tendances des prix du plomb [Résumé de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

La nuit dernière, le plomb du LME a ouvert à 1 892 $/mt, a fluctué fortement durant les heures de négociation asiatiques, a atteint un sommet de 1 910 $/mt à l’entrée des heures européennes, avant d’effacer tous ses gains en fin de séance en raison de positions baissières accrues, tombant à un creux de 1 886 $/mt, et s’est finalement établi à 1 887 $/mt, en baisse de 0,32 %.

La nuit dernière, le contrat sur plomb SHFE 2609 le plus traité a ouvert en hausse à 15 910 yuans/mt, puis a baissé en raison de liquidations de positions longues, touchant un creux de 15 755 yuans/mt en fin de séance avant de s’établir à 15 765 yuans/mt, en baisse de 0,88 %.

Au niveau macroéconomique :

Les États-Unis ont imposé des droits de douane de 10 % à 12,5 % sur 60 économies pour remplacer les tarifs douaniers mondiaux qui arrivaient à expiration. Le Trésor américain : Malgré le rétrécissement des écarts de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon, la faiblesse du yen a persisté, et une volatilité excessive du yen n’était pas souhaitable. La BCE a maintenu ses taux inchangés comme prévu, mais a laissé la porte ouverte à une hausse des taux en septembre.

Banque populaire de Chine : Le 24 juillet, elle procédera à une opération MLF de 500 milliards de yuans à échéance d’un an. MOFCOM : La Chine et les États-Unis sollicitent des avis sur les accords de réduction tarifaire et s’efforceront de les mettre en œuvre dès que possible. Ministère des Affaires étrangères : La Chine s’oppose constamment à la politisation et à l’instrumentalisation des questions technologiques, économiques et commerciales. Shanghai : Promouvoir l’approfondissement continu des réformes du marché STAR et élargir le champ d’application du cinquième ensemble de normes de cotation sur le marché STAR. Changxin Technology : sera cotée sur le marché STAR de la Bourse de Shanghai le 27 juillet.

Fondamentaux du marché au comptant :

Le plomb du SHFE a cessé de baisser et a rebondi, stimulant la volonté des fournisseurs de vendre. Les cotations dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai étaient limitées, tandis que les fonderies de plomb primaire disposaient d’importantes cargaisons EXW et proposaient principalement des remises. Les cotations des principales zones de production affichaient des remises de 50 à 30 yuans/mt par rapport au prix moyen du plomb SMM n° 1, EXW. Dans le secteur du plomb secondaire, la plupart des fonderies étaient en production réduite ou suspendue, ce qui limitait l’offre disponible sur le marché. Une partie du plomb raffiné secondaire était proposée avec des primes de 0 à 50 yuans/mt par rapport au plomb SMM n° 1, EXW, formant une structure de prix inversée par rapport au plomb primaire. Les entreprises en aval, effectuant des achats en juste-à-temps, ont privilégié le plomb primaire. Les cargaisons warrant se sont négociées modérément, tandis que les cargaisons EXW ont vu leurs transactions s’améliorer relativement.

Stocks : Au 23 juillet, les stocks de plomb du LME sont restés inchangés par rapport à la veille, à 449 325 tonnes. Au 23 juillet, les stocks sociaux de lingots de plomb SMM sur cinq sites s’élevaient à 62 400 tonnes, en baisse de 9 400 tonnes par rapport au 16 juillet et de 1 400 tonnes par rapport au 20 juillet.

Prévisions du prix du plomb pour aujourd’hui :

À l’approche de la fin juillet, le contrat à long terme de juillet pour les lingots de plomb est sur le point d’expirer. Les entreprises en aval de taille moyenne à grande attendent le nouveau contrat mensuel à long terme, ce qui réduit leur enthousiasme pour l’achat de lingots de plomb. Parallèlement, certaines entreprises en aval prévoient de suspendre leurs activités en raison des températures élevées, ce qui freine davantage la demande d’achat de lingots de plomb. La semaine prochaine, les entreprises de plomb primaire du centre de la Chine vont entrer en maintenance, tandis que de nouvelles capacités de plomb secondaire dans l’est de la Chine monteront en puissance, laissant des facteurs d’offre mitigés. Si la consommation de plomb reste atone, le déstockage des stocks sociaux de lingots de plomb sera difficile à maintenir ; par la suite, la possibilité d’une nouvelle accumulation des stocks ne peut être exclue, ce qui pourrait peser sur l’évolution des prix du plomb.