La structure de backwardation du zinc LME s'élargit, le centre du zinc LME grimpe [Résumé de la réunion matinale SMM]

Procès-verbal de la réunion du matin sur le zinc du 23 juillet

Contrats à terme : Pendant la nuit, le zinc au LME a ouvert à 3 556 $/t. Au début de la séance, le zinc au LME s'est consolidé près de sa moyenne mobile journalière. À l'approche de la séance européenne, il a touché un plus bas à 3 544 $/t. Par la suite, les vendeurs ont réduit leurs positions et sont sortis, et le zinc au LME a progressé, son centre se déplaçant vers environ 3 585 $/t pour se consolider, atteignant un plus haut de 3 598 $/t pendant cette période. Il a finalement clôturé en hausse à 3 585 $/t, en progression de 37 $/t, soit 1,04 %. Le volume de transactions a augmenté à 10 225 lots, et les positions ouvertes ont diminué de 2 011 lots pour s'établir à 248 000 lots. Pendant la nuit, le contrat le plus actif du zinc au SHFE, l'échéance 2609, a ouvert en hausse avec un gap à 24 650 yuans/t. Au début de la séance, le zinc au SHFE a rapidement touché un plus bas à 24 610 yuans/t. Les acheteurs ont ajouté des positions, poussant le centre du zinc au SHFE à la hausse, évoluant au-dessus de la moyenne mobile journalière et atteignant un plus haut de 24 800 yuans/t. Ensuite, le zinc au SHFE a tenté de baisser en cassant ce niveau, mais a échoué en raison de la résistance de la moyenne mobile journalière, ramenant le centre au-dessus de cette moyenne. Il a finalement clôturé en hausse à 24 765 yuans/t, en progression de 240 yuans/t, soit 0,98 %. Le volume de transactions a diminué à 53 224 lots, et les positions ouvertes ont augmenté de 4 340 lots pour atteindre 102 000 lots.

Macro : Des responsables iraniens ont déclaré que l'affirmation de Trump selon laquelle Téhéran aurait demandé des négociations est « totalement infondée » ; le secrétaire d'État américain Rubio : prêt à trouver une solution diplomatique avec l'Iran, mais l'Iran manque de sincérité ; l'armée iranienne : si les États-Unis mettent leurs menaces à exécution, l'Iran coupera tous les flux de pétrole du Golfe et frappera les infrastructures de la région ; médias israéliens : les États-Unis ont informé Israël qu'ils prévoient d'intensifier les frappes contre l'Iran dans les prochains jours ; les forces houthies du Yémen ont affirmé avoir attaqué deux pétroliers saoudiens en mer Rouge ; Trump : s'attend à une fermeture (« shutdown ») du gouvernement fédéral américain en septembre ; ministère des Finances : au premier semestre, les recettes de la taxe sur les transactions de titres ont augmenté de 97,3 % en glissement annuel ; Beijing State-owned Capital Management : à ce jour, elle a déployé près de 10 milliards de yuans de fonds propres sur le marché boursier.

Marché au comptant :

Shanghai : Dans la région de Shanghai, le sentiment d'achat de zinc raffiné était de 2,00 et le sentiment de vente de 2,56. Hier, les prix à terme du zinc au SHFE ont augmenté en glissement mensuel, et le sentiment d'attentisme des entreprises en aval est réapparu. Hier, les volumes de demandes de renseignements et d'achats ont quelque peu diminué. Les transactions au comptant ont affiché une performance médiocre, tandis que les cotations des négociants sont restées globalement stables par rapport à la veille, et les primes du marché ont peu évolué dans l'ensemble.

Guangdong : Dans la région du Guangdong, le sentiment d'achat de zinc raffiné était de 1,98 et le sentiment de vente de 2,50. Récemment, l'écart de prix entre Shanghai et le Guangdong s'est progressivement élargi, et il existe un certain sentiment de maintien des prix fermes. Certains négociants ont proposé des prix plus élevés, ce qui a entraîné une résistance importante aux transactions. Parallèlement, avec la hausse du marché à terme hier, les entreprises en aval ont principalement adopté une attitude attentiste, et les échanges dans l'ensemble ont été prudents.

Tianjin : Dans la région de Tianjin, le sentiment d'achat de zinc raffiné était de 1,92 et le sentiment de vente de 2,54. Hier, le marché à terme a bondi, et les entreprises en aval ont été prudentes quant aux achats à des prix élevés. Les négociants avaient une mentalité de maintien des prix lors de la vente. Les transactions se sont principalement déroulées entre négociants, les primes sont restées stables, et les échanges globaux sur le marché ont été médiocres hier.

Ningbo : Les cotations des négociants sur le marché étaient globalement fermes, et les primes au comptant sont restées stables par rapport à la veille. Cependant, lors de la séance du matin, les prix à terme du zinc ont rebondi depuis leurs plus bas, ce qui a entraîné la réapparition du sentiment d'attentisme des entreprises en aval. Hier, il y a eu moins de demandes de renseignements et d'achats, et les transactions au comptant ont été atones.

Inventaire social : Le 22 juillet, les stocks de zinc du LME ont diminué de 850 tonnes à 107 650 tonnes, soit une baisse de 0,78 %. Selon les informations de SMM, au 20 juillet, les stocks en Chine ont augmenté de 1 300 tonnes pour atteindre 269 000 tonnes.

Prévisions du prix du zinc : Pendant la nuit, le zinc du LME a formé un chandelier haussier, le centre du chandelier journalier progressant. Le MACD est passé en territoire positif, tandis que la bande de Bollinger médiane a fourni un support inférieur. La nuit dernière, les conflits géopolitiques au Moyen-Orient se sont intensifiés, les risques d'inflation ont augmenté, les stocks de zinc du LME ont continué de baisser, le backwardation LME Cash-3M s'est élargi à 30,16 $/tonne, la concentration des positions ouvertes des fonds s'est accrue et le zinc du LME s'est échangé sur une note ferme. Pendant la nuit, le zinc du SHFE a enregistré une série de trois journées de gains, le centre du chandelier journalier progressant et plusieurs moyennes mobiles inférieures fournissant un support. La nuit dernière, porté par le marché du LME, le centre du zinc du SHFE a progressé. Du point de vue des fondamentaux, la configuration d'une offre serrée de minerai et d'une offre abondante de lingots n'a pas encore changé. Les TC sont tombés à des plus bas historiques, le ratio des prix du zinc SHFE/LME est resté à de faibles niveaux, les exportations de lingots de zinc sont attendues et les prix du zinc bénéficient d'un solide support inférieur.

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