À l'approche de la fin juillet, le marché chinois du tungstène est globalement entré dans une phase de consolidation et de correction par paliers. Après une baisse soutenue et profonde des prix du tungstène, les marchandises à bas prix sur le marché sont devenues difficiles à trouver, car les mines en amont et les négociants-fournisseurs ont stocké, retenu leurs ventes et affiché une forte volonté de maintenir les prix, tandis que le centre des transactions au comptant s'est régulièrement déplacé vers le haut. Conjugué à l'élan donné au sentiment du marché par les cotations d'achat de contrats à long terme des principales entreprises de tungstène, l'activité transactionnelle sur les segments des mines et de l'APT s'est récemment réchauffée. Cependant, limité par la morte-saison traditionnelle de la consommation dans l'industrie, la demande finale en aval n'a pas encore montré de reprise marquée, laissant le marché global dans une configuration structurellement divisée, avec des prix des matières premières en amont qui rebondissent grâce au maintien des prix par les fournisseurs, tandis que la demande en aval reste relativement faible.
Une entreprise de tungstène réduit ses cotations de contrats à long terme pour la deuxième quinzaine de juillet
Une entreprise de tungstène a abaissé ses cotations de contrats à long terme pour la deuxième quinzaine de juillet, comme détaillé ci-dessous :
Selon les cotations d'achat de contrats à long terme d'une entreprise de tungstène de Chongyi pour la deuxième quinzaine de juillet, les détails sont les suivants : 1. Concentrés de wolframite à 55 % : 411 000 yuan/tonne standard, en baisse de 37 000 yuan/tonne standard par rapport à la cotation précédente ; 2. Concentrés de scheelite à 55 % : 410 000 yuan/tonne standard, en baisse de 37 000 yuan/tonne standard ; 3. APT (qualité standard nationale grade 0) : 605 000 yuan/tonne métrique, en baisse de 55 000 yuan/tonne métrique.
Les prix du tungstène disent adieu aux baisses et enregistrent deux hausses consécutives
En regardant l'évolution de ce cycle, après que le prix moyen des concentrés de wolframite est remonté au précédent sommet de 527 500 yuan/tonne standard à la mi-juin, la tendance a continué de s'affaiblir. Le principal facteur de frein a été la demande finale en aval constamment atone, aggravée par le cycle de digestion en cours des stocks de matières premières après le stockage concentré antérieur par les entreprises, ce qui a considérablement affaibli le soutien des prix du marché. À partir du 17 juin, les prix du tungstène se sont engagés sur une trajectoire globale de baisse. Par rapport au prix moyen de 527 500 yuan/tonne standard le 16 juin, le prix moyen de 402 500 yuan/tonne standard le 17 juillet a marqué une baisse de 125 000 yuan/tonne standard en un peu plus d'un mois, soit une chute de 23,7 %.
Après le fort repli des prix du tungstène, un soutien de fond s'est progressivement formé sur le marché. Le resserrement des approvisionnements en amont et la montée du sentiment de rétention des ventes et de maintien des prix ont permis aux cours de cesser de baisser et de se stabiliser, avant de connaître un rebond sur deux jours consécutifs. Selon les cotations de SMM, le prix du concentré de wolframite (≥65 %) au 21 juillet s'établissait entre 410 000 et 415 000 yuans/tonne standard, avec un prix moyen de 412 500 yuans/tonne standard, en hausse de 1,23 % par rapport à la séance précédente.Actuellement, les marchandises à bas prix sont très rares sur le marché, et les fournisseurs ont globalement cessé de liquider leurs stocks à bas prix. De plus, comme les prix d'achat des contrats à long terme des grandes entreprises du tungstène sont supérieurs aux prix des transactions au comptant courantes, cela a efficacement renforcé la confiance du marché, poussant les prix au comptant à converger progressivement vers les prix des contrats à long terme.
Perspectives du marché
À court terme, soutenu par le resserrement de l'offre de matières premières et la ferme volonté des fournisseurs de maintenir les prix, le marché du tungstène connaîtra principalement un léger rebond et une consolidation aux niveaux bas fin juillet, sans que les conditions d'un retournement significatif ne soient réunies. Une reprise substantielle du marché dépend encore de la haute saison traditionnelle de consommation en aval d'août à septembre, portée par la reprise des commandes des utilisateurs finaux et la libération d'une demande concentrée de restockage pour faire grimper les prix. Actuellement, la chaîne de valeur a des attentes relativement convergentes quant à cette reprise saisonnière, et certaines entreprises pourraient progressivement commencer à constituer des stocks à bas prix, ce qui devrait apporter une amélioration à la marge au marché du tungstène.
Actuellement, le marché du tungstène se trouve à une période critique de stabilisation après la chute et de consolidation à bas niveaux, le redressement étant axé sur l'amont des matières premières. Les secteurs en aval de la poudre de tungstène et du carbure cémenté restent englués dans la morte-saison traditionnelle de consommation, avec des taux d'utilisation stables chez les utilisateurs finaux et de rares nouvelles commandes. Les entreprises adoptent généralement une stratégie de restockage juste-à-temps essentiel, sans activité de constitution de stocks à grande échelle, ce qui ne permet pas de soutenir une hausse significative des prix des matières premières. Toutefois, la chaîne de valeur a formé un large consensus sur la reprise du marché après le mois d'août, et les achats anticipés à bas prix sur le marché augmentent progressivement, ce qui devrait entraîner une amélioration à la marge plus précoce de la chaîne. Les marchés en dehors de la Chine sont affectés par les vacances d'été, se caractérisant par des échanges atones et des prix élevés, mais sans transactions réelles, les prix continuant de se consolider à des niveaux élevés avec un risque très faible de forte baisse. La divergence entre les marchés intérieurs et étrangers devrait persister. À l'avenir, une attention particulière sera portée à quatre variables clés : premièrement, le rythme de libération de l'offre des mines nationales et l'évolution de la fermeté des fournisseurs ; deuxièmement, le rythme de reprise du taux d'utilisation des utilisateurs finaux de carbure cémenté en aval et l'intensité du réapprovisionnement concentré ; troisièmement, le rôle d'orientation des prix des contrats à long terme de l'APT sur le marché ; quatrièmement, le volume de circulation des déchets de tungstène recyclés et la libération des achats de matières premières recyclées en aval.
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