Le marché chinois de l'acide sulfurique connaît un déclin généralisé dans les régions ; la fin des opérations de maintenance, conjuguée à l'affaiblissement de la demande, tire les prix vers le bas [Revue hebdomadaire SMM de l'acide sulfurique]

    Pour la semaine se terminant le 17 juillet, le marché chinois de l’acide sulfurique a rompu avec la stagnation à des niveaux élevés, les prix ayant généralement baissé. L’indice SMM de l’acide de fonderie de cuivre en Chine s’est établi à 1 763 yuans/t, en repli de 21,5 yuans/t par rapport à la semaine précédente. Les prix départ usine dans le Shandong, le Fujian et le Jiangxi ont enregistré des baisses de 100 à 155 yuans/t, tandis que seules quelques régions comme le Sichuan sont restées stables avec de légères hausses. La consolidation à des niveaux élevés observée pendant plusieurs semaines consécutives a été rompue, et le marché est entré dans une phase d’ajustement à la baisse marquée par un « soutien des coûts face à une demande faible ».

    Du côté des coûts, les prix du soufre domestique sont restés élevés cette semaine. Le soufre SMM (départ Shandong) était coté entre 8 907 et 9 600 yuans/t le 17 juillet, avec un prix moyen de 9 253,5 yuans/t. Le stock total de soufre dans les ports chinois s’élevait à environ 750 000 t, en hausse par rapport à la semaine précédente, principalement en raison de l’augmentation des arrivages mais d’un rythme d’enlèvement lent par l’aval, le niveau global des stocks restant à un niveau extrêmement bas sur les trois dernières années. La stabilisation des prix du soufre à des niveaux élevés a continué d’apporter un certain soutien aux coûts de l’acide sulfurique, mais l’affaiblissement de la demande aval a dominé l’évolution des prix cette semaine.

    Du point de vue des facteurs moteurs, la logique centrale de cette vague de baisses de prix a été la suivante : Premièrement, la reprise concentrée de la production des unités précédemment à l’arrêt pour maintenance. Les unités d’acide de fonderie qui étaient en maintenance dans des régions comme le Shandong et le Henan ont largement repris leur production, libérant une offre supplémentaire. La logique précédente des « hausses de prix dues aux arrêts de maintenance » ne tient plus, et la résistance de l’aval à des prix élevés s’est rapidement intensifiée. Deuxièmement, la demande d’engrais phosphatés est entrée dans une accalmie. Après la fin du pic de demande d’engrais de printemps de janvier à mai, le cycle de demande de juin à décembre vient de débuter, et les entreprises d’engrais phosphatés de l’aval ont considérablement ralenti leur rythme d’approvisionnement. Troisièmement, l’impact interrégional des cargaisons à bas prix. Les écarts de prix régionaux ont été comprimés, déclenchant une réaction en chaîne de baisses de prix.

    En ce qui concerne les performances régionales, les zones de baisse des prix se sont nettement étendues cette semaine. Les prix départ usine dans le Shandong, le Fujian et le Jiangxi ont tous subi des baisses plus ou moins marquées, tandis que seuls le Sichuan et quelques autres régions sont restés stables avec de légères hausses.

    Shandong Les prix départ usine ont chuté de 155 yuans/tonne pour s'établir entre 1 700 et 1 930 yuans/tonne. Dans la zone de Yingkou, les faibles taux d'exploitation des secteurs en aval du sulfate de magnésium et des engrais ont entraîné des retards de stocks, provoquant l'arrivée de cargaisons à bas prix sur le marché du Shandong, ce qui a tiré les prix vers le bas dans cette province.

    Fujian Les prix départ usine ont baissé de 150 yuans/tonne pour atteindre entre 1 650 et 1 750 yuans/tonne, sous l'effet de l'affaiblissement des conditions de marché pour le caprolactame et le LFP en aval, ce qui a entraîné une contraction significative de la demande régionale. Les entreprises ont subi une pression accrue à la vente, et les prix ont cédé sous la pression. Ce phénomène s'est étendu aux régions voisines, entraînant Jiangxi une baisse des prix départ usine de 100 yuans/tonne pour s'établir entre 1 670 et 1 770 yuans/tonne.

    Anhui est resté stable entre 1 830 et 1 880 yuans/tonne, Guangxi est resté stable entre 1 780 et 1 900 yuans/tonne, Yunnan est resté stable entre 1 640 et 1 700 yuans/tonne, Hubei est resté stable entre 1 600 et 1 700 yuans/tonne, Hunan est resté stable entre 1 650 et 1 850 yuans/tonne, Henan est resté stable entre 1 700 et 1 800 yuans/tonne. Sichuan est resté stable cette semaine entre 1 580 et 1 720 yuans/tonne, certaines entreprises ayant légèrement relevé leurs prix.

    Nord-est de la Chine, Mongolie intérieure sont restés stables entre 1 430 et 1 700 yuans/tonne. Pour l'avenir, des opérations de maintenance dans certaines fonderies pourraient faire grimper les prix, mais en raison de la faible acceptation des prix élevés par les utilisateurs en aval, la hausse devrait être limitée. Liaoning est resté stable entre 1 650 et 1 750 yuans/tonne, Jilin est resté stable entre 1 800 et 1 900 yuans/tonne, Heilongjiang est resté stable entre 1 700 et 1 850 yuans/tonne.

    Nord-ouest de la Chine, Gansu sont restés stables entre 1 750 et 1 910 yuans/tonne, Qinghai est resté stable entre 1 820 et 1 840 yuans/tonne, Xinjiang est resté stable entre 1 400 et 1 600 yuans/tonne. Au Shaanxi, Hanzhong Zinc Industry Co., Ltd. a coté 1 850–1 900 yuans/t cette semaine.

    Sur le marché international, l’acide sulfurique SMM (CFR Indonésie) a été évalué à 310–380 $/t, avec une moyenne de 345 $/t, stable MoM ; l’acide sulfurique SMM (FOB Corée du Sud) a été évalué à 360–370 $/t, avec une moyenne de 365 $/t, stable MoM. Le soufre SMM (CIF Indonésie) a été évalué à 1 100–1 200 $/t, avec une moyenne de 1 150 $/t, stable MoM. Dans la ceinture de cuivre africaine, le soufre SMM (DAP RDC) a été évalué à 1 800–1 850 $/t, et le soufre SMM (DDP RDC) à 2 100–2 300 $/t, tous deux stables MoM.

    À l’avenir, les prix de l’acide sulfurique en Chine devraient rester déprimés à court terme. La reprise de la production des unités précédemment en maintenance, conjuguée à une absence de demande pour les engrais phosphatés et à une demande chimique atone, maintiendra une pression à la baisse sur les prix à court terme. Cependant, les coûts du soufre fluctuant à des niveaux élevés et les restrictions de maintenance dans certaines régions limiteront la baisse des prix. Les entreprises estiment généralement que les prix sont déjà à des niveaux élevés pour la phase actuelle, que l’acceptation des prix élevés par l’aval est limitée, et que le marché se consolidera dans une fourchette.

    Résumé des données clés pour cette semaine :

• Indice SMM de l’acide de fusion du cuivre en Chine : 1 763 yuans/t, en baisse de 21,5 yuans/t MoM
• Prix moyen SMM du soufre (EXW Shandong) : 9 253,5 yuans/t (17 juil.)
• Acide sulfurique du Shandong : 1 700–1 930 yuans/t (MoM -155)
• Acide sulfurique du Fujian : 1 650–1 750 yuans/t (MoM -150)
• Acide sulfurique du Jiangxi : 1 670–1 770 yuans/t (MoM -100)