Sentiment du marché dominé par l'attentisme dans un contexte de fluctuations géopolitiques ; le contrat d'étain le plus négocié sur le SHFE se consolide au-dessus de 400 000, soutenu par des stocks bas [Commentaire de mi-journée de SMM sur l'étain]

Analyse de marché à midi : l'étain, le 14 juillet 2026

Le contrat d'étain le plus échangé sur le SHFE s'est consolidé, ouvrant à 411 000 yuans/tonne et clôturant la séance matinale à 409 810 yuans/tonne, en baisse de 0,70 %. Sur le LME, l'étain à trois mois s'échangeait à 52 830 $/tonne, en hausse de 1,11 %.

Sur le plan macroéconomique :

(1) Les États-Unis ont annoncé la mise en œuvre officielle d'un blocus maritime visant tous les ports et zones côtières iraniens. Les navires non autorisés peuvent être interceptés ou saisis, et une redevance de 20 % sera imposée sur toutes les cargaisons transitant par le détroit d'Ormuz. La détérioration des conditions géopolitiques a entraîné une forte hausse des risques de transport maritime sur cette route.

(2) Le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a déclaré que si les données d'inflation sous-jacente se renforçaient à nouveau cette semaine, le FOMC devrait envisager de resserrer la politique monétaire à court terme, soulignant que les droits de douane, la volatilité de l'énergie et l'expansion de la demande tirée par les investissements en calcul IA continuent de pousser les prix à la hausse, justifiant une vigilance face au risque d'une inflation durablement élevée.

Sur le marché au comptant, les transactions étaient globalement atones ce matin, le sentiment d'achat des entreprises en aval et des utilisateurs finaux restant prudent. La demande s'étant concentrée lors du précédent repli des prix, les acheteurs sont désormais largement sur la touche, testant principalement avec de petites commandes à bas prix. Bien que les fournisseurs aient proposé activement, les volumes effectivement absorbés par l'aval sont restés limités.

Dans l'ensemble, le marché montre une certaine désensibilisation marginale aux facteurs géopolitiques récurrents. D'un point de vue fondamental, les stocks sociaux d'étain en Chine sont actuellement à des niveaux relativement bas, et le destockage durant la correction précédente des prix a fourni un soutien plancher aux contrats à terme. Cependant, avec le recul de l'intérêt ouvert total du contrat le plus échangé par rapport à ses précédents sommets et l'incertitude macroéconomique qui maintient une grande partie du marché dans l'expectative, l'élan pour de nouvelles hausses de prix marquées est quelque peu limité. À court terme, le contrat d'étain le plus échangé sur le SHFE devrait rester dans un schéma de fortes fluctuations.