L'écart de déport s'est élargi à 200 yuans/tonne, les primes du cuivre au comptant à Shanghai ont continué de grimper [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 13 juillet :

Aujourd'hui, les prix spot de la cathode de cuivre SMM n°1 par rapport au contrat 2607 du mois en cours étaient cotés avec une prime de 160–270 yuans/t, avec une prime moyenne de 215 yuans/t, en hausse de 60 yuans/t par rapport à la séance précédente et touchant un nouveau plus haut annuel. En début de séance, le contrat cuivre SHFE 2607 a ouvert en gap baissier, puis a continué de s'affaiblir. Le cours d'ouverture était de 103 550 yuans/t et, après l'ouverture, le prix a évolué dans un gap et s'est principalement négocié entre 103 330 et 103 500 yuans/t. Par la suite, le prix n'a cessé de baisser, atteignant un plus bas de séance près de la clôture, pour terminer à 103 050 yuans/t. L'écart de backwardation entre les contrats du mois courant et du mois suivant a varié de 90 à 200 yuans/t, et la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2607 du mois en cours s'est établie à un profit de 230–490 yuans/t.

Au cours de la journée, l'indice de sentiment des ventes de cathodes de cuivre à Shanghai était de 3,35, en hausse de 0,07 par rapport au mois précédent, tandis que l'indice de sentiment des achats s'élevait à 2,84, en baisse de 0,29. Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. Au début des échanges du matin, les cotations des fournisseurs divergeaient : certains proposaient du Dajiang PC, Jinchuan ISA, etc. avec une prime de 200 yuans/t, tandis que d'autres offraient du Zhongtiaoshan et Tiefeng avec une prime de 160 yuans/t. Le cuivre de haute qualité Guixi était coté avec une prime de 270–300 yuans/t. Par la suite, les cotations se sont uniformisées, le cuivre de haute qualité comme les plaques Guixi, Jinchuan et Jintong étant offert avec une prime de 240–280 yuans/t. Le cuivre de qualité standard, incluant le Dajiang PC, Jinchuan ISA, Jinguan, Jinxin et Jintong PC, était coté avec une prime de 180–200 yuans/t. Lors de la deuxième séance, les fournisseurs ont légèrement réduit leurs offres. Le cuivre de qualité standard comme le Dajiang PC, Jinchuan ISA et Tiefeng s'est négocié avec une prime d'environ 160–170 yuans/t, le cuivre SX-EW enregistré à environ 120 yuans/t, et le cuivre non enregistré entre 40 et 50 yuans/t.

Pour demain, SMM a enregistré un stock social à Shanghai de 85 600 tonnes, en baisse de 19 200 tonnes par rapport à jeudi dernier, tandis que le stock social du Jiangsu s'élevait à 26 400 tonnes, en baisse de 4 600 tonnes d'une semaine sur l'autre, ce qui reflète un déstockage rapide. Le stock social a déstocké environ 60 000 tonnes au cours des deux dernières semaines, maintenant une offre spot disponible tendue. Selon SMM, les arrivages de cargaisons spot domestiques dans certains entrepôts sont restés faibles, limitant la croissance de l'offre. L'écart de déport entre les contrats du mois en cours et du mois suivant s'est fortement creusé à 200 yuans/tonne, augmentant les coûts de roulement des fournisseurs. Bien que leur volonté de vendre ait quelque peu augmenté, le sentiment de maintenir les prix fermes demeurait néanmoins. La fenêtre d'importation était grande ouverte, mais compte tenu des retards logistiques et de dédouanement, le réapprovisionnement à court terme sur le marché au comptant sera limité. Dans l'ensemble, sous l'effet d'un déstockage rapide, d'un écart de déport qui s'élargit et du maintien des prix par les fournisseurs, les prix au comptant du cuivre à Shanghai par rapport au contrat 2607 devraient conserver une prime demain.