Les prix des matières premières reculent généralement, sans pouvoir inverser la contraction des bénéfices des aciéries inoxydables [Analyse SMM]

Publié: Jul 10, 2026 15:31

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[Analyse SMM] Le repli général des prix des matières premières ne parvient pas à atténuer la contraction des bénéfices des aciéries inoxydables Cette semaine, les prix de l’acier inoxydable et les coûts de production ont tous deux reculé, comprimant les marges bénéficiaires des aciéries. En prenant comme référence les produits laminés à froid 304, la marge bénéficiaire calculée sur la base des coûts actuels des matières premières s’établissait à 1,71 %, tandis que celle basée sur la valorisation au coût de stock était de 0,48 %. Concernant les coûts des matières premières à base de nickel, les prix de la fonte au nickel (NPI) de haute qualité ont affiché une tendance à la baisse et au repli cette semaine. Les cours des contrats à terme sur l’acier inoxydable ont continué de reculer pendant la semaine, alourdissant considérablement la pression sur les coûts des aciéries inoxydables chinoises. Parallèlement aux anticipations pessimistes du marché à court terme, le faible prix d’appel d’offres d’achat de NPI de haute qualité annoncé par une grande aciérie inoxydable a entraîné une baisse généralisée des niveaux de prix psychologiques pour les achats sur le marché. Cependant, les fournisseurs en amont ont maintenu une volonté relativement ferme de soutenir les prix, créant une forte divergence entre les acteurs en amont et en aval, et laissant les transactions dans une configuration atone. Ce vendredi, le prix à l’importation droits compris pour la NPI de haute qualité indonésienne titrant 10 à 12 % de nickel a baissé de 6 yuans par unité de nickel, s’établissant à 1 137 yuans/mtu. Sur le marché de la ferraille d’acier inoxydable, les prix de la ferraille ont dérivé à la baisse cette semaine. Plombés par la baisse des contrats à terme sur l’acier inoxydable et les bas prix d’appel d’offres de NPI de haute qualité des aciéries, le sentiment général du marché était pessimiste. Les aciéries ont adopté une attitude prudente en matière d’achats, l’activité commerciale est restée insuffisante et le niveau des prix a continué de s’orienter à la baisse. Bien que la ferraille d’acier inoxydable conserve un avantage économique par rapport à la NPI, cela n’a pas pu compenser l’impact de la faiblesse de la demande finale et des anticipations pessimistes. Dans un contexte de résonance de multiples facteurs négatifs, le rôle de soutien des coûts a fait défaut, et les prix devraient continuer à se consolider en faiblesse à court terme. Ce vendredi, les prix courants des chutes 304 à Shanghai ont baissé de 250 yuans par tonne métrique, avec une cotation récente d’environ 10 150 yuans/mt. Du côté des coûts des matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restés stables cette semaine…

Cette semaine, les prix de l'acier inoxydable et les coûts de production ont tous deux baissé, réduisant les marges bénéficiaires des aciéries. En prenant le laminé à froid 304 comme référence de calcul, la marge basée sur les coûts actuels des matières premières était de 1,71 %, tandis que celle basée sur les coûts des matières premières en stock était de 0,48 %.

Du côté des coûts, pour les matières premières à base de nickel, les prix de la fonte brute de nickel (NPI) de haute qualité ont reculé cette semaine. Les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) ont continué de baisser au cours de la semaine, accentuant fortement la pression sur les coûts des aciéries chinoises. Conjuguée à des anticipations pessimistes du marché quant aux perspectives, la faiblesse du prix d'appel d'offres d'une grande aciérie pour la NPI de haute qualité a entraîné une baisse généralisée du niveau psychologique des prix d'achat sur le marché. Toutefois, les fournisseurs en amont ont continué d'afficher une forte volonté de maintenir les prix, créant une divergence nette entre l'amont et l'aval, et laissant les transactions atones. Vendredi, le coût à l'arrivée, taxes comprises, de la NPI indonésienne de haute qualité titrant 10-12 % a reculé de 6 yuans par unité de nickel, pour clôturer à 1 137 yuans/unité de nickel.

Sur le marché des ferrailles d'acier inoxydable, les prix des rebuts ont légèrement baissé cette semaine. Entraînés par le repli des contrats à terme sur l'acier inoxydable et les faibles prix d'appel d'offres des aciéries pour la NPI de haute qualité, le sentiment du marché est devenu largement pessimiste. Les aciéries ont adopté une approche prudente en matière d'approvisionnement, l'activité commerciale a été insuffisante et le niveau des prix a continué de s'orienter à la baisse. Bien que les ferrailles d'acier inoxydable conservent un avantage économique par rapport à la NPI, elles n'ont pas résisté aux vents contraires de la faible demande finale et des anticipations pessimistes. Sous l'effet d'une convergence de facteurs baissiers, le soutien des coûts s'est avéré inefficace, et les prix devraient continuer de se consolider en baisse à court terme. Vendredi, les prix des chutes courantes de 304 à Shanghai ont chuté de 250 yuans/tonne pour s'établir à environ 10 150 yuans/tonne.

Du côté des coûts, pour les matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone sont restés stables cette semaine. Après avoir baissé lors de la période précédente, les prix de détail actuels du ferrochrome se sont alignés sur les prix d'appel d'offres de juillet des grandes aciéries. Les prix du minerai de chrome à l'étranger demeurant stables, et bien que le sentiment du marché reste pessimiste quant aux perspectives, les participants adoptent généralement une attitude attentiste tout en maintenant les prix. Vendredi, les prix courants du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie intérieure sont restés inchangés par rapport à la semaine précédente, clôturant à 8 100 yuans/tonne (teneur en métal de 50 %).

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Faiblesse de l'acier inoxydable et demande atone : Les avantages de coût de la ferraille d'acier inoxydable ne parviennent pas à contrer les attentes pessimistes [Revue hebdomadaire du marché de la ferraille d'acier inoxydable SMM]

Revue hebdomadaire SMM du marché des ferrailles inoxydables : affaiblissement du SS et demande atone – l’avantage de coût des ferrailles inoxydables peine face aux anticipations baissières Cette semaine, les prix des chutes de ferraille inoxydable 304 dans l’est de la Chine ont reculé, la fourchette de cotation se situant entre 10 100 et 10 200 yuans/tonne ; ceux de la même qualité dans la région de Foshan ont également baissé, évoluant entre 10 000 et 10 300 yuans/tonne. Du point de vue de l’analyse du coût des matières premières, le coût de production d’acier inoxydable entièrement à partir de ferrailles inoxydables s’établit actuellement à environ 14 218,64 yuans/tonne, tandis que le recours à de la fonte de nickel de haute qualité (NPI) atteint 14 972,65 yuans/tonne, l’écart de coût restant important. Cette semaine, les prix des ferrailles inoxydables ont dérivé à la baisse. Les contrats à terme SS ont reculé tout au long de la semaine, le sentiment baissier se propageant sur le marché à terme, ce qui a directement pesé sur les prix au comptant des produits en acier inoxydable, en légère baisse. La faiblesse des contrats à terme a donné le ton à l’ensemble du marché. Sur le marché physique, les principales aciéries inoxydables ont adopté une approche prudente en raison de coûts de production plus élevés et d’une visibilité incertaine, leurs prix d’appel d’offres pour la NPI de haute qualité étant bas, ce qui a encore plombé le moral sur les marchés des matières premières à base de nickel et des ferrailles. En conséquence, certaines aciéries ont suspendu leurs achats de ferrailles inoxydables cette semaine, l’intérêt acheteur s’est nettement affaibli, l’ensemble des transactions est resté calme et le niveau de prix des ferrailles inoxydables a continué de se déplacer vers le bas. Dans l’ensemble, l’avantage de coût a peiné à compenser l’effet dépressif des anticipations baissières. Cette semaine, les ferrailles inoxydables conservaient encore un avantage économique notable par rapport à la NPI de haute qualité, et la logique de substitution des coûts ne s’est pas inversée, ce qui apporte un certain soutien aux prix des ferrailles. Toutefois, le sentiment général du marché reste morose, la pression sur les coûts des aciéries…

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[Analyse SMM] Les fluctuations sauvages des contrats à terme et la morosité des transactions en basse saison accélèrent l'accumulation des stocks d'acier inoxydable SMM 9 juillet – Cette semaine, le rythme d'accumulation des stocks sociaux d'acier inoxydable s'est accéléré, l'augmentation des stocks sur les marchés principaux s'élargissant et la pression sur les stocks devenant de plus en plus évidente. Le stock total sur les deux marchés principaux, Wuxi et Foshan, a continué d'augmenter, passant de 935 400 t le 2 juillet 2026 à 943 700 t le 9 juillet, en hausse de 0,89 % en glissement hebdomadaire, renforçant ainsi la tendance à l'accumulation en basse saison. Cette semaine, le marché de l'acier inoxydable est resté dans la période traditionnelle de basse saison de consommation, avec une demande rigide des utilisateurs finaux constamment faible et une accélération notable de l'accumulation des stocks. Au cours de la semaine, les contrats à terme SS ont été dominés par des perturbations liées à la liquidité, reculant après des hausses rapides dans des fluctuations erratiques. Ces variations des contrats à terme ont régulièrement perturbé le sentiment sur le marché au comptant, avec seulement des transactions concentrées sporadiques et une durabilité extrêmement faible ; le marché est rapidement revenu à l'activité de négoce médiocre de la basse saison. Parallèlement, les principaux producteurs d'acier inoxydable ont mis fin à leurs efforts antérieurs de maintien des prix et ont abaissé de manière proactive les prix indicatifs du marché, affaiblissant encore davantage le sentiment haussier général. Les utilisateurs finaux en aval sont devenus plus prudents, leur volonté d'achat restant limitée, réduisant fortement l'efficacité du désstockage des cargaisons au comptant. Du côté de l'offre, bien que le programme de production mensuel du secteur ait quelque peu reculé, atténuant marginalement la pression de mise à disposition de marchandises, cela n'a pas suffi à compenser l'impact baissier de la demande nettement plus faible en basse saison. Le déséquilibre entre l'offre et la demande s'est accentué, entraînant finalement l'accumulation accélérée des stocks sociaux d'acier inoxydable cette semaine. Dans l'ensemble, les principaux facteurs derrière l'accélération de l'accumulation des stocks cette semaine ont été les fluctuations sauvages des contrats à terme qui ont perturbé le sentiment du marché, le retrait du soutien des prix par les aciéries qui a entamé la confiance sur le marché au comptant, et la persistance de transactions médiocres des utilisateurs finaux en basse saison. ……

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[Revue quotidienne SMM de l’acier inoxydable] Des perturbations de capitaux, couplées à un sentiment baissier de morte-saison, ont affaibli les prix à terme et au comptant de l’acier inoxydable, entraînant une accumulation des stocks.

[Revue quotidienne SMM de l'acier inoxydable] Les perturbations des capitaux et le pessimisme de la saison creuse pèsent sur les contrats à terme et le marché spot de l'acier inoxydable, les stocks s'accumulent Selon SMM le 10 juillet, les contrats à terme SS ont encore baissé, en recul. Bien que les métaux non ferreux se soient récemment renforcés, le SS était sous la pression des capitaux, prolongeant sa tendance baissière et reculant davantage. À la clôture de la mi-journée, le contrat SS le plus actif s'est établi à 14 320 yuans/t. Sur le marché spot, sous le poids de la baisse consécutive des contrats à terme SS, la volonté des aciéries inoxydables de maintenir les prix a nettement faibli, et elles ont également abaissé les prix d'achat du NPI. La confiance du marché dans les perspectives était nettement insuffisante, et les transactions globales étaient en berne. Les négociants ont baissé les prix pour vendre, avec des cargaisons à bas prix apparaissant fréquemment. Contrat à terme SS le plus actif : à 10 h 15, le contrat SS2608 s'échangeait à 14 345 yuans/t, en baisse de 30 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans la fourchette de 525 à 925 yuans/t. Sur le marché spot, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; pour la bobine laminée à froid non rognée 304/2B, le prix moyen à Wuxi a baissé de 125 yuans/t, et le prix moyen à Foshan a baissé de 150 yuans/t ; le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B à Wuxi est resté inchangé ; la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 à Wuxi a été cotée sans changement ; et les prix des bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et Foshan n'ont pas varié. Cette semaine, les perturbations macroéconomiques et de financement se sont intensifiées, et les contrats à terme de l'acier inoxydable ont évolué selon une tendance baissière indépendante, le graphique des contrats à terme divergeant nettement du rythme du nickel au SHFE et des autres métaux non ferreux. Au cours de la semaine, le sentiment des fonds a basculé à plusieurs reprises, entraînant les contrats à terme SS dans des fluctuations sauvages. Le niveau de support clé de 14 500 yuans/t a été enfoncé plus tôt, et le centre de gravité de la tendance globale a continué de se déplacer vers le bas, ...

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