Le dollar s'affaiblit, les métaux de base progressent largement ; l’étain et le silicium métal du SHFE en hausse de plus de 2 % ; le cuivre, le zinc et l’or du SHFE en hausse de plus de 1 % [Revue de midi SMM]

SMM, 10 juillet :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi‑séance, les métaux de base domestiques ont presque tous progressé, le cuivre SHFE en hausse de 1,67 %, l’aluminium SHFE en hausse de 0,63 %, le plomb SHFE en légère baisse, le zinc SHFE en hausse de 1,34 %, l’étain SHFE en hausse de 2,18 % et le nickel SHFE en hausse de 1,1 %.

Par ailleurs, le contrat à terme sur l’aluminium de fonderie le plus traité a progressé de 0,57 %, le contrat à terme sur l’alumine le plus traité a progressé de 0,37 %, le contrat à terme sur le carbonate de lithium le plus traité a reculé de 1,67 %, le contrat à terme sur le silicium métal le plus traité a progressé de 2,74 %, et le contrat à terme sur le polysilicium le plus traité a progressé de 2,28 %.

Les métaux ferreux ont pour la plupart baissé. Le minerai de fer a progressé de 0,74 %, la barre d’armature a légèrement progressé, et la tôle laminée à chaud a légèrement baissé. L’acier inoxydable a baissé de 0,49 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus traité a baissé de 2,09 %, et le contrat de coke le plus traité a baissé de 1,51 %.

Sur le front des métaux de base à l’étranger, à 11h41, les métaux LME ont pour la plupart progressé. Le cuivre LME a progressé de 0,38 %, l’aluminium LME de 0,28 %, le plomb LME a baissé de 0,18 %, le zinc LME de 0,39 %, l’étain LME de 0,7 %, et le nickel LME de 0,18 %.

Métaux précieux, à 11h41, l’or COMEX a baissé de 0,12 % et l’argent COMEX a progressé de 0,16 %. Métaux précieux domestiques : l’or SHFE a progressé de 1,15 % ; le contrat à terme sur l’argent SHFE le plus traité a progressé de 3,48 %.

De plus, à la clôture de la mi‑séance, le contrat à terme sur le platine le plus traité a progressé de 2,53 %, et le contrat à terme sur le palladium le plus traité a progressé de 3,65 %.

À la clôture de la mi‑séance, le contrat à terme sur le transport maritime conteneurisé (route Europe) le plus traité a progressé de 1,09 % à 2 415 points.

Au 10 juillet à 11h41, aperçu des contrats à terme à la mi‑séance :

Marché au comptant et fondamentaux

Zinc : Sur le marché de Tianjin, le lingot de zinc #0 s’est principalement négocié entre 24 420 et 24 910 yuans/tonne, le zinc Zijin entre 24 540 et 24 970 yuans/tonne, le lingot de zinc #1 autour de 24 430 à 24 860 yuans/tonne, le Zijin était coté avec une décote de 0 à 10 yuans/tonne par rapport au contrat 2608, le Huxin à 26 010 yuans/tonne, le lingot de zinc #0 avec une décote de 60 à 130 yuans/tonne par rapport au contrat 2608, et le marché de Tianjin affichait une décote d’environ 50 yuans/tonne par rapport au marché de Shanghai...

Aperçu Macro

Domestique :

[Administration Nationale de l'Énergie : d'ici 2028, la part de la consommation d'énergie non fossile augmentera d'environ 1 point de pourcentage par an] L'Administration Nationale de l'Énergie a publié le « Plan d'Action pour les Économies d'Énergie et la Réduction Carbone du Secteur Énergétique (2026-2028) ». Il est proposé que d'ici 2028, la part de la consommation d'énergie non fossile augmente en moyenne d'environ 1 point de pourcentage par an ; contrôler raisonnablement la consommation de charbon des centrales thermiques, en visant une hausse de 15 points de pourcentage de la proportion des capacités de production au charbon satisfaisant aux normes actuelles de référence en matière d'efficacité énergétique ; construire un certain nombre de zones d'extraction de charbon et de pétrole zéro carbone et bas carbone ; soutenir la construction d'un certain nombre de parcs zéro carbone, réaliser des progrès significatifs en matière d'économies d'énergie et de réduction carbone dans les secteurs clés, et améliorer continuellement l'utilisation d'énergie verte. Il est proposé de promouvoir vigoureusement les économies d'énergie et la réduction carbone dans la production thermique. Un certain nombre d'unités au charbon éligibles de 300 000 kW et moins seront mises hors service de manière prudente et ordonnée, et la construction d'unités de remplacement est encouragée selon les exigences de la nouvelle génération de centrales thermiques ; un certain nombre d'unités au charbon de 600 000 kW subiront une modernisation intergénérationnelle en ultra-supercritique. Un soutien sera accordé aux unités éligibles pour la co-combustion de combustibles zéro carbone et bas carbone, ainsi que pour la modernisation et la construction de systèmes de captage, d'utilisation et de stockage du carbone (CCUS). Après modernisation et construction, le niveau d'émission de carbone par kilowattheure devrait être réduit d'environ 10 %. Un certain nombre de projets intégrant la production thermique au charbon, la production thermique au gaz et les énergies nouvelles seront mis en œuvre, soutenant le couplage de la production au charbon avec les énergies nouvelles via le stockage d'énergie thermique et d'autres systèmes de stockage pour l'écrêtement et le soutien des pointes, ainsi que la collecte et la transmission intégrées, permettant ainsi d'obtenir un effet de réduction carbone intégrée. (Application de Données Jin10)

[La capacité de transport routier en Chine continue de s'étendre, le taux de pénétration des camions à énergie nouvelle dépasse 40 %] La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié aujourd'hui (le 10) le « Rapport sur le Développement de la Capacité de Transport Routier en Chine 2026 ». Selon le rapport, le marché du transport routier a connu un ajustement et une optimisation continus en 2025, la structure de capacité accélérant sa modernisation vers l'échelle, la spécialisation et le développement vert ; les entreprises ont amélioré leur résilience face aux risques et leur robustesse opérationnelle. Les données d'enquête montrent que dans la structure actuelle de capacité de transport routier de fret, les véhicules à moteur thermique restent dominants, représentant environ 50 %, mais les véhicules à énergie nouvelle ont déjà formé une tendance de substitution irréversible dans des scénarios spécifiques. Parmi les entreprises interrogées, le taux de pénétration des camions à énergie nouvelle était de 44,4 %. Parmi les entreprises ayant déjà acheté des véhicules à énergie nouvelle, 37,5 % ont choisi de « continuer à étendre la flotte à énergie nouvelle » et 37,5 % de « maintenir l'échelle actuelle ». (CCTV News)

[Nouvelle percée dans l'hydrogène vert : la Chine réalise la préparation de catalyseurs à base de métaux du groupe platine en quelques minutes] Les catalyseurs à base de métaux du groupe platine sont des matériaux clés essentiels soutenant les industries modernes telles que les secteurs de l'énergie, de la chimie et de l'environnement. Récemment, une équipe dirigée par le professeur Hu Wenbin de l'Université de Tianjin a proposé une stratégie d'« assemblage transitoire », développant une technologie d'impulsion thermique périodique à l'échelle de la milliseconde qui a permis la synthèse ultra-rapide et la régulation précise de catalyseurs à structure cœur-coquille de métaux du groupe platine, ouvrant une voie technique entièrement nouvelle pour la préparation atomiquement précise de catalyseurs au platine. Les résultats associés ont été publiés en ligne dans la revue académique internationale *Science* le 10 juillet, heure de Pékin. (Agence de presse Xinhua)

[Guangdong : prévoit d'accélérer les percées technologiques dans les domaines clés de pointe, y compris la 6G, les communications optiques et les communications par satellite] Récemment, le « Plan Quinquennal de l'Industrie des Technologies de l'Information et des Communications de la Province du Guangdong (Projet pour consultation publique) » a été publié pour solliciter l'avis du public. Il mentionne le soutien aux entreprises de télécommunications de base pour participer activement aux programmes provinciaux clés de R&D, en tirant parti des forces scientifiques et technologiques stratégiques telles que le Laboratoire National de Pengcheng et les leaders de l'industrie pour aider l'industrie des TIC du Guangdong à établir un écosystème d'innovation complet et solide, en accélérant les percées technologiques dans les domaines de pointe clés, y compris la 6G, les communications optiques, les communications par satellite, les communications quantiques et les communications agentiques, et en renforçant la recherche sur les nouvelles architectures de réseau telles que les réseaux intégrés espace-sol et les réseaux intégrés communication-détection-calcul. Se concentrer sur la culture et le développement de la nouvelle filière 6G, en promouvant vigoureusement la R&D et l'industrialisation des composants essentiels tels que les puces de bande de base numériques de nouvelle génération, les puces frontales RF et les modules 6G, ainsi que des équipements de communication réseau de nouvelle génération. Mener des recherches en technologie appliquée sur l'intégration du chiffrement quantique avec les réseaux de communication d'information et la convergence du calcul quantique avec le calcul classique, et réaliser des percées dans les technologies clés telles que le calcul quantique, les matériaux quantiques, la mesure quantique de précision, la sécurité quantique et les équipements essentiels critiques. (Application de Données Jin10)

[Les opérations de reverse repo de la PBOC ont conduit à un retrait net de 43 milliards de yuans sur la journée, et un retrait net de 416,5 milliards de yuans pour la semaine] La PBOC a effectué aujourd'hui 20 milliards de yuans d'opérations de reverse repo à 7 jours, et avec l'arrivée à échéance de 63 milliards de yuans de reverse repos à 7 jours, le retrait net sur la journée a été de 43 milliards de yuans. Au cours de la semaine, la PBOC a réalisé 62 milliards de yuans de reverse repos à 7 jours et 1 000 milliards de yuans d'opérations de reverse repo ferme. Avec l'échéance de 678,5 milliards de yuans de reverse repos à 7 jours et de 800 milliards de yuans de reverse repos fermes, le retrait net pour la semaine a été de 416,5 milliards de yuans.

Côté dollar américain :

À 11h41, l'indice du dollar américain a baissé de 0,28 % à 100,66. Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux d'intérêt inchangés en juillet est de 74,9 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulative de 25 points de base est de 25,1 %. Pour septembre, la probabilité que les taux restent inchangés est de 35,7 %, la probabilité d'une hausse cumulative de 25 pb est de 51,1 %, et la probabilité d'une hausse cumulative de 50 pb est de 13,1 %. (Application de Données Jin10)

Perli, responsable du Compte d'Open Market de la Fed de New York, a déclaré que les opérations d'achat de gestion des réserves n'ont pas de trajectoire prédéfinie, et que le Desk de Trading Open Market de la Fed de New York pourrait augmenter ou réduire les montants d'achat en fonction des conditions du marché monétaire. De plus, Perli a indiqué qu'avec la nomination par le président de la Fed, Warsh, d'un groupe de travail sur le bilan de la Fed, le desk de trading est prêt à mettre en œuvre tout changement et cadre de contrôle des taux d'intérêt que le comité pourrait décider de poursuivre. La Fed a commencé les opérations d'achat de gestion des réserves en décembre dernier, anticipant une ponction rapide des réserves en avril avec le versement des recettes fiscales sur le Compte Général du Trésor. Lorsque le solde du compte du Trésor à la Fed augmente, les réserves du système bancaire diminuent. (Application de Données Jin10)

La présidente de la Fed de Dallas, Logan, a déclaré que si le Comité Fédéral de l'Open Market menait des opérations d'open market via un mécanisme central de compensation volontaire, cela contribuerait à améliorer l'efficience et l'efficacité des opérations et à renforcer la stabilité des marchés financiers américains. Logan a noté que de tels arrangements pourraient améliorer l'utilisation des outils de la Fed, tels que la Facilité Permanente de Repo. Cette facilité est conçue pour fournir des liquidités aux institutions financières éligibles, mais son utilisation par le marché reste faible. Certains estiment que la simplification du processus de compensation pourrait accroître son attractivité. Elle a également souligné que les niveaux d'effet de levier du marché doivent être gérés avec soin et que les marchés financiers doivent trouver un équilibre approprié entre les rendements et les risques de l'effet de levier, ainsi qu'entre l'effet de levier et la liquidité. (Application de Données Jinshi)

Les dernières données ont montré que pour la semaine se terminant le 4 juillet, qui incluait le jour férié de l'Indépendance américaine, les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 2 000 pour atteindre 215 000, en dessous des attentes du marché de 217 000 et persistant près de leurs plus bas historiques. Cependant, les demandes continues, qui reflètent l'état de réemploi parmi les chômeurs, ont augmenté à 1,81 million, atteignant un nouveau sommet depuis mars. Les demandes initiales constamment basses, combinées aux récentes données sur l'emploi non agricole, dressent le portrait d'un marché du travail américain caractérisé par une réduction des licenciements et un ralentissement des embauches. (Wall Street CN)

Côté données :

Aujourd'hui seront publiés les chiffres incluant l'IPC final de l'Allemagne en glissement mensuel pour juin, l'IPC final de la France en glissement mensuel pour juin, l'indice de confiance des consommateurs suisse de juin, les chiffres de l'emploi canadien de juin, la masse monétaire M2 de la Chine en glissement annuel pour juin, les nouveaux prêts en RMB de la Chine pour le premier semestre, et la croissance du financement social total de la Chine pour le premier semestre. À surveiller également : un discours de Lorie Logan, votante au FOMC 2026 et présidente de la Fed de Dallas ; et la cotation provisoire des American Depositary Receipts (ADR) de SK Hynix sur le Nasdaq le 10 juillet.

Pétrole brut :

À 11h41, les prix du pétrole pour les deux indices de référence ont légèrement augmenté, le brut WTI progressant de 0,25 % et le Brent de 0,21 %. Les discussions techniques entre les États-Unis et l'Iran sont en cours, le marché surveillant de près l'évolution de la situation américano-iranienne.

Selon Fox News, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que Trump pense que les prix du pétrole resteront bas à l'avenir.

L'entreprise publique indienne Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) a approuvé une expansion des réserves stratégiques de pétrole du pays, soulignant les efforts pour renforcer la résilience énergétique après le choc du conflit iranien. Selon un document, le conseil d'administration du plus grand producteur de pétrole et de gaz d'Inde a approuvé l'ajout d'une capacité de 1,75 million de tonnes métriques de réserves nationales de brut à Mangalore, Karnataka. Les coûts spécifiques et un calendrier restent à annoncer. Une fois achevé, le projet augmentera les réserves gérées par l'Indian Strategic Petroleum Reserves Ltd. Cette société exploite actuellement des installations de stockage souterraines sur trois sites des côtes est et ouest, avec une capacité totale de 5,33 millions de tonnes métriques. De plus, deux nouveaux sites sont en construction, qui ajouteront 6,5 millions de tonnes métriques d'espace de stockage. L'ONGC a déclaré dans le dépôt de vendredi que le projet est d'« importance nationale » et que les infrastructures de soutien associées seront développées sous la directive du Ministère du Pétrole et du Gaz Naturel. (Application de Données Jin10)

Aperçu du marché au comptant :

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