Cette semaine, les prix au comptant du carbonate de lithium ont baissé régulièrement, le centre de gravité se déplaçant progressivement vers le bas. Le marché à terme était faible, le contrat le plus négocié de septembre 2026 glissant à la baisse d'une fourchette de 163 300–168 700 yuans/tonne en début de semaine à 151 000–166 400 yuans/tonne, touchant un plus bas hebdomadaire de 151 000 yuans/tonne en milieu de semaine, soit une baisse hebdomadaire d'environ 6,8 %. L'intérêt ouvert a d'abord baissé puis augmenté, les baissiers occupant une position dominante.
Les transactions sur le marché ont révélé une impasse entre les achats à la baisse de l'aval et le maintien des prix par l'amont, l'activité réelle de conclusion de transactions étant relativement soutenue. En amont, les usines chimiques de lithium ont continué à restreindre leurs ventes, certaines entreprises restant ancrées au niveau psychologique de 170 000 yuans/tonne et peu disposées à vendre à bas prix, ne montrant une plus grande volonté de vendre qu'à des niveaux de prix relativement élevés. Les usines de matériaux en aval ont continué à acheter en période de baisse, avec un fort intérêt d'achat autour de 150 000 yuans/tonne ; certaines entreprises, compte tenu des récentes et amples fluctuations de prix, tendent à adopter des modèles de tarification rétrospective pour se couvrir contre les risques de hausse des prix à court terme. Dans l'ensemble, l'activité de demande et de conclusion de transactions était relativement soutenue, mais un écart significatif persistait entre les niveaux de prix psychologiques de l'amont et de l'aval.
Du côté de l'offre, la production a continué de baisser, avec une divergence notable des stocks dans la chaîne d'approvisionnement. La production de carbonate de lithium a continué de diminuer cette semaine, principalement en raison de maintenances programmées de certaines usines chimiques de lithium, entraînant des réductions marquées de la production des lignes utilisant le spodumène et la lépidolite comme matières premières ; la production issue des lacs salés et du recyclage est restée stable, conservant une légère tendance haussière. En ce qui concerne l'évolution des stocks : les usines chimiques en amont ont continué à maintenir les prix sur les commandes au comptant, mais sous l'effet des fluctuations de production, les stocks en usine ont continué à se déstocker ; les usines de matériaux en aval ont apparié les warrants autour des mois de livraison, achetant principalement en flux tendu, les stocks diminuant également légèrement ; les négociants ont accru leur prise de warrants, tandis que l'aval n'a pas montré de forte volonté de vendre en gros volumes, provoquant une accumulation modérée des stocks chez les négociants. Dans l'ensemble, la situation des stocks a clairement divergé selon les segments, le bras de fer entre vendeurs et acheteurs se poursuivant. Les flux de capitaux ont été marqués par une prise de position baissière prédominante. Les positions ouvertes sur les contrats à terme ont globalement augmenté parallèlement à la baisse des prix, avec une hausse particulièrement notable de 5 434 lots le 9 juillet, ce qui suggère des prises de positions vendeuses actives, le sentiment étant baissier.
À l'avenir, à court terme, les prix du carbonate de lithium devraient conserver une note atone et fluctuante. Côté offre, les opérations de maintenance en cours dans certaines usines chimiques de lithium et le resserrement de la circulation des matières premières apportent un certain soutien aux prix ; toutefois, la flexibilité de l'offre liée aux arrivages de minerai de lithium zimbabwéen prévus au T3 et l'offre effective de carbonate de lithium national provenant des mines du Jiangxi restent des variables clés à surveiller. Côté demande, les achats en juste-à-temps en aval et la volonté de reconstituer les stocks aux alentours de 150 000 yuans/t fournissent un plancher aux prix, mais la dynamique de poursuite à la hausse fait défaut. Les prix du lithium devraient se consolider dans une fourchette de 150 000 à 165 000 yuans/t à court terme.
