2026 Revue semestrielle du marché de l'oxyde de zinc de faible qualité [Analyse SMM]

SMM, 9 juillet :

Au premier semestre 2026, le marché de l'oxyde de zinc de basse qualité s'est distingué par une offre restreinte, des coûts en hausse, une demande sous pression et des prix fluctuant à des niveaux élevés. Après le Nouvel An chinois, les entreprises ont progressivement repris leurs activités, mais limitées par l'approvisionnement tendu en matières premières comme les poussières d'acier et de four électrique, ainsi que par des problèmes récurrents de facturation, le taux d'utilisation et la production du secteur sont restés faibles. La reprise de la demande en aval est demeurée modeste et l'acceptation des matières premières onéreuses insuffisante. Le marché s'est retrouvé dans un bras de fer entre le soutien des coûts et les acheteurs cherchant à faire baisser les prix, ces derniers s'orientant lentement à la hausse.

Côté offre, les matières premières telles que les poussières d'acier et de four électrique sont restées rares tout au long du semestre. Les opérations de maintenance des hauts fourneaux, les arrêts périodiques des fours électriques et les problèmes de facturation ont conjointement restreint la circulation des matières premières, rendant l'approvisionnement plus difficile et accentuant la hausse des coûts. Malgré une reprise progressive de la production, certains fabricants d'oxyde de zinc de basse qualité ont dû réduire ou arrêter leur activité en raison de la pénurie de matières premières. La reprise de la production globale du secteur est restée en deçà des attentes, maintenant l'offre sous tension.
Sur le front des prix, ceux de l'oxyde de zinc de basse qualité ont grimpé au premier semestre. La hausse du prix du charbon, le renchérissement des matières premières et la répercussion des coûts de facturation ont apporté un soutien solide. Conjuguée à une disponibilité immédiate limitée, la volonté des entreprises de maintenir des prix fermes s'est renforcée, relevant le niveau moyen des prix. Cependant, face à des commandes en aval généralement atones, les achats sont restés principalement dictés par les besoins, plafonnant les transactions à prix élevés. Le marché a fonctionné selon un schéma de « hausses dictées par les coûts, pression baissière de la demande ».
En perspective du second semestre, l'offre de matières premières telles que les poussières d'acier et de four électrique devrait rester tendue. En raison de la maintenance persistante des aciéries et des problèmes de facturation, il est peu probable que la circulation des matières premières s'améliore significativement. Les coûts d'approvisionnement des entreprises devraient rester élevés, et le volet coûts continuera à soutenir fermement les prix de l'oxyde de zinc de basse qualité. Parallèlement, contraints par l'approvisionnement et les pressions sur les coûts, les marges de manœuvre pour augmenter les taux d'exploitation et la production sont limitées, si bien que l'offre du marché devrait rester restreinte.

Du côté de la demande, les acheteurs en aval des secteurs traditionnels devraient continuer à acheter principalement en fonction de leurs besoins, avec une acceptation limitée des matières premières chères. Toutefois, en raison de l'offre tendue de concentrés de zinc, certaines fonderies continueront de se tourner vers l'oxyde de zinc de basse qualité comme complément de minerai, apportant un certain soutien à la demande du marché et pouvant compenser en partie la faiblesse de la consommation finale. Dans l'ensemble, le marché de l'oxyde de zinc de basse qualité au second semestre conservera un schéma « d'offre de matières premières tendue, de coûts élevés et de bras de fer entre vendeurs et acheteurs ». Poussés par le soutien des coûts et la demande de reconstitution des stocks des fonderies, les prix devraient encore disposer d'un certain potentiel de hausse, bien que limité.