2026 Revue S1 de l’industrie de la galvanisation [Analyse SMM]

Au S1 2026, le secteur de la galvanisation a généralement montré des caractéristiques de « reprise lente au T1 et contre-performance en haute saison au T2 », avec un taux d'activité global plus faible qu'à la même période l'année précédente.

Au T1, affecté par les congés du Nouvel An chinois, la faiblesse persistante des prix des métaux ferreux avant les congés et un manque de volonté de constitution de stocks hivernaux, les entreprises ont arrêté la production et pris des congés anticipés. La reprise du travail et le retour des ouvriers après les congés ont été lents, aggravés par des perturbations liées à la protection de l'environnement dans le nord. Bien que l'activité ait progressivement repris en mars, le niveau global est resté inférieur à celui du T1 2025.

Au T2, traditionnellement une haute saison de consommation, soutenu par des anticipations politiques telles que le 15e plan quinquennal, le réseau électrique, la très haute tension et la construction de réseaux de canalisations souterraines, le marché anticipait largement une amélioration de la demande. Cependant, la reprise réelle de la demande finale a été décevante. Les mises en chantier de logements neufs sont restées faibles, seuls les projets garantissant la livraison à temps des logements soutenant une certaine demande rigide. Le déploiement des fonds provenant des obligations spéciales des collectivités locales a été lent et l'avancement des projets d'infrastructure a accusé un retard par rapport aux attentes ; les bénéfices des politiques ne s'étaient pas encore concrétisés en consommation finale. Le secteur a globalement été confronté à une situation où la haute saison n'a pas tenu ses promesses.

Néanmoins, des points forts structurels existaient au sein du secteur. Les commandes liées à des projets de pylônes en acier, de réseaux électriques, de supports de panneaux solaires et de glissières de sécurité destinées à l'exportation ont conservé une bonne résilience, tandis que la demande traditionnelle de tôles galvanisées pour la construction et de tubes à usage civil est restée atone. Globalement, au S1, la reprise de la demande du secteur de la galvanisation a été lente et le taux d'activité est resté faible en glissement annuel.
Perspectives pour le S2 2026
Pour le S2, le secteur de la galvanisation devrait suivre une trajectoire « d'abord faible, puis se renforçant, avec une reprise progressive ».
En juillet-août, contraintes par les températures élevées et la morte-saison traditionnelle, la construction immobilière et les infrastructures connaîtront encore certaines restrictions. Le taux d'activité du secteur devrait rester à des niveaux bas. Alors que la constitution de stocks pour la « haute saison de septembre » débutera vers la fin août et que les fonds des obligations spéciales se transformeront progressivement en charges de travail réelles, la construction de projets d'infrastructure comme les réseaux de canalisations souterraines, les réseaux électriques et la très haute tension devrait s'accélérer, et la demande finale s'améliorera progressivement.

Après septembre, à mesure que l'impact des températures élevées s'atténuera et que la haute saison traditionnelle arrivera, la demande refoulée de constitution de stocks et de construction d'infrastructures sera libérée de manière concentrée, entraînant un fort rebond du taux d'activité du secteur. Bien que l'immobilier ne devrait toujours pas générer de croissance supplémentaire significative, les investissements dans les infrastructures, la construction de réseaux électriques et certaines commandes à l'exportation continueront de soutenir le secteur. La prospérité du secteur au S2 devrait s'améliorer par rapport au S1 et la baisse en glissement annuel du taux d'activité annuel devrait se réduire continuellement.