Le brut bondit, les métaux de base reculent largement, l'étain LME, l'étain SHFE, le zinc LME, l'acier inoxydable et le plomb chutent, l'argent à New York chute de plus de 4 % [Marché nocturne]

SMM 9 juillet :

Marchés des métaux :

Pendant la nuit, les métaux de base sur le marché domestique ont principalement baissé. Le cuivre SHFE a baissé de 0,84 %, l'aluminium SHFE de 0,22 %, le plomb SHFE de 0,09 %, le zinc SHFE de 0,65 %, l'étain SHFE de 1,43 %. Le nickel SHFE a progressé de 0,51 %. Par ailleurs, les contrats à terme les plus échangés sur l'alumine ont augmenté de 0,22 %, tandis que le contrat principal d'alliage d'aluminium a baissé de 0,63 %.

Pendant la nuit, les métaux ferreux étaient pour la plupart en hausse. L'acier inoxydable a baissé de 1,03 %, le minerai de fer a augmenté de 0,54 %, la barre d'armature de 0,16 %, la bobine laminée à chaud de 0,09 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat le plus échangé sur le charbon à coke a progressé de 0,23 %, celui sur le coke de 0,26 %.

Sur le marché étranger, pendant la nuit, les métaux de base du LME ont principalement baissé. Le cuivre LME a baissé de 0,6 %, l'aluminium LME de 0,02 %, le plomb LME a progressé de 0,19 %. Le zinc LME a baissé de 1,2 %. L'étain LME a baissé de 1,54 %. Le nickel LME a progressé de 0,89 %.

Métaux précieux pendant la nuit : L'or COMEX a baissé de 1,7 %, l'argent COMEX de 4,3 %. Pendant la nuit, le contrat le plus échangé sur l'or SHFE a baissé de 1,47 %, et celui sur l'argent SHFE de 3,88 %.

Au 9 juillet à 7h12, prix de clôture de la nuit :

Contexte macroéconomique

Chine :

[Xi Jinping assiste à la Conférence nationale de remise des prix pour la science et la technologie, à la réunion des académiciens des Deux Académies et au 11e Congrès national de l'Association chinoise pour la science et la technologie, et y prononce un discours important] Xi Jinping a assisté à la Conférence nationale de remise des prix pour la science et la technologie, à la réunion des académiciens des Deux Académies et au 11e Congrès national de l'Association chinoise pour la science et la technologie, et y a prononcé un discours important. Xi a souligné la nécessité d'intégrer en profondeur l'innovation technologique et l'innovation industrielle, de lever les obstacles pour accélérer la transformation des sciences et technologies en une productivité réelle. L'innovation scientifique et technologique doit être orientée vers les applications, tandis que l'innovation industrielle doit soulever des questions scientifiques. Renforcer la construction d'un système national de transfert de technologies, créer des scénarios d'application diversifiés et des pôles industriels de haut niveau, et promouvoir l'application et la mise à niveau itérative des technologies et produits développés en interne. Améliorer le système de protection de la propriété intellectuelle. Mettre en place un système financier scientifique et technologique compatible avec l'innovation scientifique et technologique. (CCTV News)

[Réunion du Comité de politique monétaire de la Banque populaire de Chine au T2 : renforcer le soutien financier aux domaines clés tels que l'expansion de la demande intérieure, l'innovation scientifique et technologique et les micro, petites et moyennes entreprises] Le Comité de politique monétaire de la Banque populaire de Chine a tenu sa réunion ordinaire du deuxième trimestre 2026. La réunion a analysé la situation économique et financière tant nationale qu'internationale, notant que l'environnement extérieur actuel est plus complexe et volatil, que la dynamique de la croissance économique mondiale est faible, que les conflits géopolitiques et les frictions commerciales sont fréquents, que les performances des principales économies divergent, et que les tendances de l'inflation et les ajustements de politique monétaire restent incertains. L'économie chinoise s'est globalement maintenue de manière stable, avec une amélioration de la qualité et de nouveaux progrès dans le développement de haute qualité, mais elle est encore confrontée à des problèmes et des défis tels qu'une offre supérieure à la demande, des divergences structurelles et des chocs extérieurs. La réunion a appelé à poursuivre la mise en œuvre d'une politique monétaire modérément accommodante, à renforcer les ajustements contracycliques et intercycliques, à mieux exploiter les fonctions globales et structurelles des outils de politique monétaire, à améliorer la coordination entre les politiques monétaire et budgétaire, et à promouvoir une croissance économique stable et un redressement raisonnable des prix. La réunion a indiqué la nécessité de guider les grandes banques pour qu'elles jouent le rôle principal de services financiers pour l'économie réelle, de pousser les banques de petite et moyenne taille à se concentrer sur leurs responsabilités et activités principales, et de renforcer la solidité du capital bancaire. Bien utiliser les divers outils de politique monétaire structurelle, optimiser la gestion des outils, rédiger efficacement les « cinq grands articles » de la finance et renforcer le soutien financier aux domaines clés tels que l'expansion de la demande intérieure, l'innovation scientifique et technologique ainsi que les micro, petites et moyennes entreprises. Continuer à fournir des services financiers solides pour soutenir le développement et la croissance de l'économie privée. Maintenir la stabilité du fonctionnement des marchés financiers. Favoriser efficacement une ouverture bidirectionnelle de haut niveau du secteur financier, et améliorer les capacités de gestion économique et financière ainsi que de prévention des risques dans un contexte d'ouverture.

[CPCA : les exportations de voitures particulières en juin ont atteint 877 000 unités, en hausse de 82,3 % en glissement annuel] Selon les données de la CPCA, les exportations de voitures particulières en juin (y compris véhicules complets et ensembles CKD) ont atteint 877 000 unités, en hausse de 82,3 % en glissement annuel et de 11,5 % en glissement mensuel, représentant 37 % des ventes totales des constructeurs de voitures particulières (36 % le mois dernier, 19 % au cours de la même période de 2025). Les véhicules à énergie nouvelle ont représenté 56,9 % des exportations totales, en hausse de 16 points de pourcentage sur un an. En juin, les exportations des marques chinoises ont atteint 763 000 unités, soit une progression de 86 % en glissement annuel ; celles des marques en coentreprise et de luxe se sont élevées à 114 000 unités, en hausse de 61 % sur un an. (Depuis l'application Wall Street See)

Dollar américain :

Durant la nuit, l'indice du dollar américain a reculé de 0,02 % à 101,07. Le compte rendu de la réunion de juin de la Fed a montré une inquiétude grandissante des responsables face à une inflation élevée. Bien qu'ils redoutent une propagation de la hausse des prix susceptible de nécessiter des hausses de taux, ils ont suivi les traces du président de la Fed, Warsh, en publiant un communiqué de politique monétaire plus succinct. Lors de la réunion des 16 et 17 juin, quelques participants voyaient des arguments en faveur d'un relèvement immédiat des taux. Mais la discussion plus large semblait divisée à parts égales : « la plupart des participants » envisageaient des scénarios où l'inflation pourrait refluer d'elle-même vers l'objectif de 2 % de la Fed, tout en considérant aussi des scénarios de persistance. « Quasiment tous » ceux qui défendaient ce dernier point de vue estimaient qu'un resserrement serait alors nécessaire. Le compte rendu indiquait : « Les participants s'accordaient généralement à dire que les informations reçues durant l'intersession suggéraient des risques à la hausse toujours élevés pour la stabilité des prix, tandis que les risques à la baisse pour l'atteinte du plein emploi s'étaient atténués. » Au final, « tous les participants » ont soutenu le maintien des taux. Les décideurs ont également examiné la proposition du président Warsh de mettre fin aux « indications prospectives » et de réduire les commentaires sur les décisions futures dans le communiqué. « La plupart des participants ont noté les avantages d'un communiqué plus court », selon le compte rendu, tandis que « la plupart » soutenaient la suppression de la formulation impliquant que la prochaine action de la Fed serait probablement une baisse des taux. L'alternative approuvée par la Fed en juin supprimait toute orientation sur les taux, conforme au souhait de Warsh d'éviter tout engagement en la matière. Lors de sa réunion de juin, la Fed a maintenu son taux directeur inchangé dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, mais les dernières projections montraient une opinion générale selon laquelle des hausses pourraient intervenir cette année, 9 des 18 responsables anticipant une modeste augmentation des taux d'ici fin 2026. (Application Jin10 Data)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité d'un statu quo de la Fed en juillet est de 69,0 %, et celle d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 31,0 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu’en septembre est de 31,1 %, une hausse cumulée de 25 points de base est de 51,9 % et une hausse cumulée de 50 points de base est de 17,0 %. (Jin10 Data APP)

Contexte macro :

Les données à publier aujourd’hui comprennent l’IPC en glissement annuel de la Chine pour juin, l’IPP en glissement annuel de la Chine pour juin, la balance commerciale corrigée des variations saisonnières de l’Allemagne pour mai, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine terminée le 4 juillet et les ventes de logements existants aux États-Unis en rythme annualisé pour juin. À surveiller également : la publication par la Fed des minutes de sa réunion de politique monétaire ; la publication par la BCE des minutes de sa réunion de politique monétaire de juin ; et les déclarations de Williams, président de la Fed de New York et membre votant permanent du FOMC.

Pétrole brut :

La nuit dernière, les contrats à terme sur le pétrole brut ont poursuivi leur progression de la séance précédente et ont fortement augmenté, le brut WTI en hausse de 6,13 % et le Brent en hausse de 7,17 %. Le président américain Trump a déclaré que le cessez-le-feu temporaire avec l’Iran avait pris fin, la prime de risque géopolitique est revenue sur les prix du pétrole, les craintes du marché d’une perturbation de l’approvisionnement en brut se sont rapidement intensifiées et les prix internationaux du pétrole ont bondi. (Wall Street See)

Selon Xinhua, le président américain Trump a déclaré le 8 juillet lors du sommet de l’OTAN en Turquie que les forces américaines « vont probablement frapper durement l’Iran ce soir. » Xinhua a également rapporté que le 8 juillet, Trump a déclaré au sommet de l’OTAN qu’il pensait que le mémorandum d’entente entre les États-Unis et l’Iran « a pris fin. » Wall Street See a noté que peu de temps après, Trump a déclaré que l’escalade s’apaiserait rapidement, semblant jeter de l’huile sur le feu géopolitique avant d’essayer de l’éteindre. Auparavant, les États-Unis avaient annoncé la révocation des dérogations pour les ventes de pétrole iranien et lancé une nouvelle série de frappes militaires contre l’Iran. Cependant, une hausse inattendue des stocks de brut américains a quelque peu atténué les primes de risque géopolitique. Jorge Leon, responsable de l’analyse géopolitique chez Rystad Energy, a déclaré : « Le trafic de pétroliers dans le détroit d’Ormuz s’est pratiquement arrêté, ce qui en dit plus long sur la perception actuelle du risque que n’importe quelle déclaration de Washington ou de Téhéran. » (Wall Street See)

Le président américain Trump a déclaré : nous verrons si nous pouvons maintenir les prix du pétrole bas, nous devrions maintenir les prix du pétrole bas. Nous sommes actuellement confrontés à une offre excédentaire de pétrole. Cette situation prendra bientôt fin et les prix du pétrole baisseront. Nous rendrons la situation pétrolière plus sûre. (Jin10 Data APP)

Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) : La semaine dernière, les stocks de brut de l’EIA américaine ont augmenté de 3 millions de barils, alors que l’estimation des utilisateurs de Bloomberg prévoyait une baisse de 1 million de barils et que les analystes tablaient sur une baisse de 1,8678 million de barils, après une baisse de 3,775 millions de barils la semaine précédente. Les stocks commerciaux de pétrole brut aux États-Unis ont augmenté pour la première fois depuis avril, mettant fin à une série de baisses mensuelles consécutives, bien qu'ils restent à leur plus bas niveau depuis environ quatre ans. (Voir Wall Street)

De plus, le gouvernement russe a annoncé que l'interdiction des exportations de diesel restera en vigueur jusqu'au 31 juillet.