Les contrats overnight grimpent et clôturent en hausse ; l'ADC12 à court terme évolue latéralement [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé]

Commentaire matinal SMM du 8 juillet sur l'alliage d'aluminium coulé

Contrats à terme : Le contrat le plus traité sur l'alliage d'aluminium 2609 a ouvert à 22 910 yuan/t lors de la séance overnight, a touché un plus bas à 22 865 yuan/t, puis s'est consolidé pour grimper jusqu'à un sommet de séance à 23 130 yuan/t avant de légèrement reculer à la clôture pour finir à 23 060 yuan/t, en hausse de 150 yuan/t ou 0,65 % par rapport au cours de compensation précédent, avec une amplitude totale de 195 yuan/t. Le volume de transactions de la séance de nuit a totalisé 3 618 lots, en baisse de 2 390 lots par rapport à la période précédente, tandis que l'intérêt ouvert a légèrement progressé de 83 lots pour atteindre 19 071 lots. La figure intrajournalière montre une ouverture basse, une forte hausse, puis une consolidation à haut niveau suivie d'un repli. L'indicateur RSI court terme a touché 79,22, en zone de surachat, tandis que sur le graphique en 4 heures, la ligne B du DKX à 22 708,88 yuan/t et la ligne D à 22 697,04 yuan/t apportaient un soutien haussier ; la valeur K du KDJ à 74,18 et la valeur D à 61,47 demeuraient en territoire haussier. Globalement, les acheteurs ont conservé l'avantage pendant la séance nocturne, mais la dynamique haussière de court terme s'est quelque peu affaiblie.

Écart quotidien prix spot-contrats à terme : D'après les données SMM, à 10h15 le 7 juillet, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au contrat à terme le plus traité sur l'alliage d'aluminium coulé (AD2608) était de 1 140 yuan/t.

Warrants quotidiens : Les données du SHFE ont montré que le total des warrants enregistrés sur l'alliage d'aluminium coulé s'établissait à 23 237 t au 7 juillet, en baisse de 1 016 t par rapport au jour de bourse précédent.

Déchets d'aluminium : Hier, le prix spot SMM de l'aluminium A00 a clôturé à 22 940 yuan/t, en hausse de 100 yuan/t en glissement mensuel. Les marchés des déchets d'aluminium ont globalement suivi ces gains, certaines catégories régionales rattrapant la hausse de la veille. En termes d'écarts de prix dans les déchets, l'écart entre l'aluminium A00 et les chutes de profilés d'aluminium mélangés sans peinture à Foshan s'élevait à 1 956 yuan/t le 7 juillet, tandis que l'écart entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium tendre déchiquetés était de 642 yuan/t. Côté offre, les contraintes à court terme découlant de la politique de facturation inversée restent difficiles à inverser, maintenant une offre accompagnée de factures conformes relativement tendue. Côté importations, l'impact cumulatif décalé de multiples vents contraires sur les arrivages portuaires réels deviendra de plus en plus visible au cours des prochains mois, pesant davantage sur les importations de déchets d'aluminium. Côté demande, les taux d'activité en aval sont restés bas dans un contexte de saison creuse qui s'aggrave, et les commandes des utilisateurs finaux sont restées faibles, rendant très probable que les entreprises utilisatrices de déchets continuent d'acheter au besoin et maintiennent des stratégies de stocks bas. Les écarts de prix des déchets d'aluminium se sont réduits à des plus bas historiques, érodant considérablement l'avantage de coût des déchets d'aluminium par rapport à l'aluminium primaire. Si les prix de l'aluminium continuent de baisser, l'effet de substitution s'accélérerait.

Métal Silicium : Hier, le silicium SMM #553 affiné à l'oxygène en Chine de l'Est s'établissait autour de 9 000 yuan/tonne, et le silicium #441 autour de 9 200 yuan/tonne, stables par rapport à la veille. Le contrat à terme le plus traité est resté bloqué dans l'impasse sous 8 400 yuan/tonne. Récemment, les fondamentaux ont dicté la logique offre-demande, les prix rencontrant une résistance et restant sur une note terne.

Marchés hors de Chine : Les prix à l'étranger de l'ADC12 ont poursuivi leur repli, les cotations récentes tombant encore dans la fourchette de 3 100-3 200 USD/tonne. En revanche, les prix intérieurs de l'ADC12 sont restés relativement fermes, soutenus par les coûts des déchets d'aluminium, de sorte que l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers a continué de se réduire et les pertes à l'importation se sont progressivement atténuées, se situant actuellement autour de 1 087 yuan/tonne. D'après les transactions de cette semaine, certaines affaires ont été conclues à 3 000 USD/tonne, soit essentiellement au seuil de rentabilité à l'importation. À court terme, l'écart de prix intérieur-étranger devrait encore se réduire, et des fenêtres de profit à l'importation devraient s'ouvrir progressivement.

Résumé : Le marché chinois des alliages d'aluminium secondaires se consolidait sur une note ferme mardi, le prix SMM ADC12 ayant augmenté de 50 yuan/tonne en glissement mensuel pour s'établir à 24 050 yuan/tonne. Le rebond des prix de l'aluminium et les coûts d'approvisionnement élevés sont restés les principaux facteurs soutenant les efforts des entreprises pour maintenir leurs prix ; la faible disponibilité des déchets d'aluminium et les coûts d'approvisionnement élevés limitaient la marge de manœuvre des entreprises pour réduire les prix. Toutefois, la demande en aval s'est redressée lentement, avec des hausses de commandes seulement modérées. Certaines entreprises se sont inquiétées de savoir si les transactions pourraient suivre après la hausse des prix, et la plupart ont choisi de maintenir leurs prix stables en attendant des éclaircissements. Globalement, le soutien des coûts et le redressement du marché à terme font monter le niveau des prix de l'ADC12, mais la demande n'a pas encore apporté une coordination efficace. À court terme, le marché devrait évoluer dans une fourchette étroite, résistant aux baisses mais avec un potentiel de hausse également limité.

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