Les métaux ont progressé sur tous les fronts, l'étain du LME bondissant de près de 4 %, l'étain du SHFE, le plomb du LME et l'or du COMEX en tête des hausses, tandis que le carbonate de lithium a chuté de plus de 2 %. [Revue de mi-journée SMM]

SMM 6 juillet – Actualités :

Mise à jour des marchés des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur ont tous progressé. Le cuivre SHFE a légèrement augmenté de 0,26%, l'aluminium SHFE a gagné 0,84%. Le plomb SHFE a progressé. Le zinc SHFE a pris 0,97%. L'étain SHFE a bondi de 2,9%. Le nickel SHFE a modestement augmenté de 0,12%.

En outre, le contrat à terme le plus actif sur l'aluminium de fonderie a progressé de 0,48%, tandis que le contrat le plus actif sur l'alumine a reculé de 0,15%. Le contrat le plus actif sur le carbonate de lithium a chuté de 2,19%. Le contrat le plus actif sur le silicium métal a grimpé de 0,48%. Le contrat à terme le plus actif sur le polysilicium a gagné 0,45%.

Les métaux ferreux ont tous progressé. Le minerai de fer, les bobines laminées à chaud (HRC) et les barres d'armature ont chacun augmenté de moins de 0,5%. L'acier inoxydable a gagné 0,89%. Charbon à coke et coke : le contrat le plus actif sur le charbon à coke a augmenté de 0,82%, et le contrat le plus actif sur le coke a progressé de 1,06%.

Métaux de base à l'étranger : à 11h45, les métaux du LME ont tous progressé. Le cuivre LME a gagné 0,74%, l'aluminium LME a augmenté de 0,71%, le plomb LME a grimpé de 1,07%. Le zinc LME a légèrement augmenté de 0,1%, l'étain LME a bondi de 3,94%. Le nickel LME a progressé de 0,61%.

Métaux précieux : à 11h45, l'or COMEX a progressé de 1,27%, et l'argent COMEX a bondi de 2,24%. Métaux précieux domestiques : l'or SHFE a augmenté de 0,62% ; le contrat le plus actif sur l'argent SHFE a gagné 0,5%.

En outre, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus actif sur le platine a reculé de 1,2%, tandis que le contrat à terme le plus actif sur le palladium a chuté de 1,17%.

À la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus actif sur l'indice de fret conteneurisé (Europe) a glissé de 2,56% pour s'établir à 2 592,5 points.

Au 6 juillet à 11h45, cours de midi de certains contrats à terme :

Marché spot et fondamentaux

Nickel : Le 6 juillet, le prix du nickel raffiné SMM #1 a baissé de 750 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. En ce qui concerne les primes au comptant, la prime moyenne pour le nickel raffiné Jinchuan #1 s'est établie à 2 300 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne par rapport à la veille...

Contexte macroéconomique

Chine :

[Les opérations de reverse repo de la PBOC aboutissent à une injection nette de 49,5 milliards de yuans] La PBOC a effectué aujourd'hui 7 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et 1 000 milliards de yuans de prises en pension inversées fermes. Avec l'arrivée à échéance de 157,5 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et de 800 milliards de yuans de prises en pension inversées fermes, la journée s'est soldée par une injection nette de 49,5 milliards de yuans. (Jinshi Data APP)

[Les arrivées de visiteurs étrangers à l'aéroport international de Guangzhou Baiyun et leur part atteignent des niveaux records] À 0h00 le 6 juillet, le poste de Baiyun Port de la Direction générale de l'inspection de l'immigration de Guangzhou a enregistré plus de 4 millions d'entrées et sorties de voyageurs étrangers à l'aéroport international de Guangzhou Baiyun cette année, en hausse de 34% sur un an et représentant plus de 41% du flux total de passagers de l'aéroport. Le taux de croissance a dépassé la moyenne nationale de 8 points de pourcentage, tant le volume que la part atteignant des records. Au total, le point de contrôle a traité plus de 10 millions de voyages entrants et sortants de passagers, en hausse de 19,6% sur un an, franchissant la barre des 10 millions 34 jours plus tôt qu'en 2025. Les vols entrants et sortants ont dépassé 63 000, en hausse de 14% sur un an. (CCTV News)

Dollar américain :

À 11h45, l'indice du dollar américain progressait de 0,09% à 100,95. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que la Réserve fédérale américaine maintienne ses taux inchangés en juillet est de 77%, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 23%. Pour septembre, la probabilité d'aucun changement est de 41,9%, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 47,6%, et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base de 10,5%.

Goncalves George, responsable de la stratégie macro américaine chez Mitsubishi UFJ Securities Americas, a déclaré que le style concis de Warsh confère aux minutes de la réunion de juin plus de poids qu'à l'accoutumée et offre un éclairage précieux sur les divergences de positions au sein des responsables de la Fed. « Les minutes deviendront plus importantes parce que, jusqu'à présent, nous ne savons pas ce que pense la Fed », a indiqué Goncalves George. « Il sera instructif de voir comment ils débattent et sur quoi ils se concentrent. » Il a ajouté que certains investisseurs ont déjà remis en question l'approche non interventionniste de Warsh, et beaucoup souhaiteraient que davantage de transparence soit rétablie. De nombreux acteurs du marché ne sont pas habitués à la réduction du flux d'informations, et un certain scepticisme persiste quant à la durée pendant laquelle la Fed pourra maintenir cette situation. Pour l'instant, nous devons lire entre les lignes.

Dans une note de recherche, Wan Michael, analyste senior des changes chez Mitsubishi UFJ Bank, estime que les marchés semblent adopter une approche attentiste, à la recherche du prochain catalyseur pour le dollar américain et les taux d'intérêt américains. À l'avenir, « les marchés mondiaux chercheront une direction dans des données clés telles que l'ISM des services américain et les minutes de la Fed plus tard cette semaine, et l'IPC américain la semaine prochaine », a-t-il ajouté. En outre, le marché surveille également de près si les autorités japonaises sont intervenues sur le marché des changes la semaine dernière pour limiter la faiblesse du yen, ce risque d'incertitude ne devant donc pas être sous-estimé alors que le dollar/yen continue d'évoluer près du niveau de 162. (Jin10 Data APP)

Autres devises :

Alors que les importations augmentent rapidement et que la croissance des exportations stagne, le soutien apporté par le boom minier au commerce de l'Australie semble s'estomper, et le pays pourrait connaître son premier déficit commercial annuel depuis 2016. Cette année, l'excédent commercial des marchandises s'est fortement réduit, car le boom de la construction de centres de données entraîne une augmentation des importations de carburant et d'équipements, tandis que les exportations stagnent. Cette tendance semble devoir se poursuivre, le gouvernement australien prévoyant que les recettes d'exportation des principales matières premières n'augmenteront que de 3% au cours de l'exercice en cours par rapport au précédent. Le boom des investissements miniers a stimulé les exportations de minerai de fer, de gaz naturel et d'autres matières premières, alimentant des années d'expansion économique et d'accumulation de richesse. Un retour aux déficits pourrait toutefois peser sur le dollar australien et limiter la marge de manœuvre budgétaire du gouvernement. L'économiste James McIntyre a déclaré : « On s'attend à ce que la baisse des prix des matières premières pèse sur les recettes d'exportation. En conséquence, les excédents commerciaux et occasionnels de la balance courante enregistrés au cours de la dernière décennie pourraient céder la place à une succession de déficits. » (Jin10 Data App)

Données :

Aujourd'hui, seront publiés, entre autres, les taux de chômage corrigés des variations saisonnières pour la France et la Suisse en juin, l'indice de confiance des investisseurs Sentix de la zone euro de juillet, le taux mensuel de l'IPP de la zone euro en mai, le taux mensuel des ventes au détail de la zone euro en mai, le PMI final des services mondiaux S&P pour les États-Unis en juin, l'ISM non manufacturier des États-Unis en juin, et l'indice de pression de la chaîne d'approvisionnement mondiale des États-Unis en juin. En outre, des interventions sont attendues du gouverneur de la Fed Waller, du membre du directoire de la BCE Schnabel, du membre du conseil des gouverneurs de la BCE Wunsch et du vice-gouverneur de la Riksbank Seim.

Pétrole brut :

À 11h45, les prix du pétrole sur les deux bourses ont baissé, le WTI cédant 0,38% et le Brent 0,57%.

Les prix du pétrole ont été plombés par la dernière décision de l'OPEP+ d'augmenter sa production. À l'issue d'une réunion en ligne dimanche, le groupe a annoncé qu'il augmenterait sa production d'environ 188 000 barils par jour en août, ce qui constituerait la cinquième hausse mensuelle consécutive. Toutefois, les analystes d'ANZ Research ont indiqué dans une note : « Même si le détroit d'Ormuz rouvre, les membres pourraient avoir du mal à utiliser cette capacité supplémentaire en raison des risques persistants pour les navires. » Les analystes ont souligné : « Ce week-end, plusieurs navires ont été observés en train d'effectuer des demi-tours brusques alors qu'ils tentaient de franchir le détroit d'Ormuz par la route d'Oman. » (Jin10 Data App)

Un communiqué a indiqué que l'OPEP+ augmentera les quotas de production pétrolière de 188 000 barils par jour en août. Les sept membres principaux de l'OPEP+, qui comprend l'OPEP et des alliés dont la Russie, ont collectivement augmenté les quotas de production de près de 800 000 barils par jour entre avril et juillet. Cependant, la guerre américano-israélienne contre l'Iran ayant fermé le détroit d'Ormuz aux expéditions de pétroliers pour certains des membres les plus importants de l'OPEP+, notamment l'Arabie saoudite, le Koweït et l'Irak, les augmentations précédentes sont restées en grande partie théoriques. (Jin10 Data App)

Selon des rapports d'agences, le nombre de navires empruntant le chenal le long de la côte omanaise du détroit d'Ormuz a fortement chuté dimanche. La veille, plusieurs navires sortant du détroit par ce chenal ont brusquement effectué des demi-tours serrés, soulignant le renforcement du contrôle de l'Iran sur cette voie maritime stratégique. Un pétrolier de produits qui avait fait demi-tour samedi semble tenter à nouveau le passage, ayant dépassé le point le plus septentrional de la péninsule de Musandam à Oman. Peu avant, un autre pétrolier de produits avait emprunté le même itinéraire et avait diffusé publiquement son intention de voyage, et diffuse désormais sa position dans le golfe d'Oman. Certains navires ont opté pour un « transit discret » à travers le détroit. Un pétrolier de pétrole brut de type Suezmax qui avait diffusé pour la dernière fois sa position dans le golfe Persique samedi est apparu dans le golfe d'Oman dimanche. Entre vendredi et samedi, au moins huit navires ont soudainement fait demi-tour alors qu'ils transitaient par le détroit d'Ormuz le long de la voie de navigation omanaise. Quatre d'entre eux ont ensuite modifié leur cap vers le nord, quittant le détroit par la voie du côté iranien. Il n'y a pas d'explication officielle à ces demi-tours soudains. Toutefois, l'Iran a déclaré à plusieurs reprises que les navires ne peuvent transiter par le détroit d'Ormuz que par des voies désignées et autorisées par l'Iran. Selon les données de Kpler, un total de 19 navires ont transité par le détroit d'Ormuz dans les deux sens samedi, mais un seul a indiqué publiquement son intention d'entrer dans le détroit par la voie côtière omanaise, contre 13 vendredi. Ce décompte ne couvre que les mouvements de navires observables. (Jinshi Data APP)

Tour d'horizon du marché spot :

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