SMM 28 juillet Infos :
Marchés des métaux :
À la clôture de midi, les métaux de base sur le marché domestique ont majoritairement reculé. Le cuivre SHFE a baissé de 0,12 %, tandis que l’aluminium SHFE a augmenté de 0,26 %. Le plomb SHFE a augmenté de 0,38 %. Le zinc SHFE a reculé de 0,44 %. L’étain SHFE a chuté de 1,37 %. Le nickel SHFE a baissé de 0,76 %.
En outre, le contrat à terme le plus traité sur l’aluminium moulé a progressé de 0,17 %, le contrat le plus actif sur l’alumine a reculé de 1 %, le contrat sur le carbonate de lithium le plus échangé a chuté de 2,11 %, le contrat sur le silicium métal a baissé de 0,66 % et le contrat à terme sur le polysilicium le plus traité a perdu 1,25 %.
Les métaux ferreux ont tous reculé. Le minerai de fer a baissé de 0,13 %, les barres d’armature de 0,62 %, les bobines laminées à chaud de 0,46 % et l’acier inoxydable de 1,26 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus actif a chuté de 2,36 % et celui sur le coke de 1,65 %.
Concernant les métaux de base sur les marchés étrangers, à 11h41, les métaux du LME ont presque tous reculé. Le cuivre LME a baissé de 0,56 %, l’aluminium LME de 0,39 %, le zinc LME de 0,36 %, l’étain LME de 1,57 % et le nickel LME de 0,26 %. Le plomb LME a augmenté de 0,16 %.
Métaux précieux : à 11h41, l’or COMEX a baissé de 0,68 % et l’argent COMEX de 1,96 %. Métaux précieux domestiques : l’or SHFE a reculé de 0,84 % et le contrat le plus actif sur l’argent SHFE a perdu 2,59 %. Citi indique que son scénario de base prévoit que les importations d’or en Inde resteront faibles au T3, malgré le fait que le troisième trimestre soit historiquement un pic saisonnier de constitution de stocks. Cela est dû à une offre abondante de ferraille, à la prudence des consommateurs et aux décotes locales qui freinent la demande d’importation. Toutefois, Citi maintient son objectif à court terme de 0 à 3 mois pour l’or à 4 500 dollars. La banque précise que cet objectif suppose un apaisement des tensions dans le détroit d’Ormuz et un virage moins belliciste de la Fed. De nombreux risques subsistent à court terme qui pourraient faire baisser à nouveau les cours de l’or, notamment une nouvelle escalade majeure, une réduction des risques pilotée par l’IA et une position toujours restrictive de la Fed. (Application Jinshi Data)
De plus, à la clôture de midi, le contrat à terme sur le platine le plus traité a baissé de 1,12 %, tandis que le contrat sur le palladium le plus actif a légèrement progressé de 0,08 %.
À la clôture de midi, le contrat à terme le plus traité sur le transport maritime conteneurisé européen a augmenté de 0,35 % à 2 760 points.
À 11h41 le 28 juillet, quelques cotations de marché à midi :
Cours spot et fondamentaux
Argent : Les attentes d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran ont pesé sur les prix du pétrole, tandis que les craintes de hausse des taux se sont apaisées, mais le marché est resté prudent avant la décision de la Fed, les prix de l’argent reculant après une hausse rapide. L’offre et la demande spot étaient toutes deux faibles, les transactions restant à parité...
Environnement macroéconomique
Domestique :
[Hangzhou : Plan de déploiement modéré en amont de la demande d’installations de nouvelle génération telles que les réseaux de puissance de calcul, les réseaux électriques intelligents et les réseaux de communication de prochaine génération] Le « Règlement sur la promotion du développement de l’industrie de l’intelligence artificielle de Hangzhou (projet) » est soumis à consultation publique. Il propose que le gouvernement municipal planifie la construction d’un système d’infrastructure d’intelligence artificielle, déploie de manière appropriée et en amont des installations de nouvelle génération comme les réseaux de puissance de calcul, les réseaux électriques intelligents, les réseaux de communication de prochaine génération et les espaces de données de confiance, établisse et améliore des mécanismes opérationnels axés sur le marché, et garantisse l’utilisation efficace, la sécurité et la maîtrise de tous types d’installations ; que le gouvernement municipal coordonne la répartition des infrastructures de calcul intelligentes et l’allocation des ressources énergétiques. Construire un nouveau système énergétique pour une mégapole, renforcer la synergie entre l’alimentation, le réseau électrique, la charge et le stockage, porter la fiabilité de l’approvisionnement électrique urbain aux normes d’utilisation des infrastructures de calcul intelligentes, et assurer un approvisionnement électrique sûr, stable et suffisant pour la puissance de calcul ; soutenir la construction et l’exploitation, via des mécanismes de marché, d’une plateforme municipale de dispatching des ressources de calcul, offrant au public des services pratiques comme la publication d’informations sur les ressources de calcul, l’appariement offre-demande et le règlement des transactions. Encourager l’accès de diverses ressources de calcul à la plateforme pour une allocation efficace. Soutenir la participation des entreprises d’exploitation de puissance de calcul à la construction du réseau national intégré de puissance de calcul.
La PBOC a effectué aujourd’hui des opérations de reverse repo à 7 jours pour un montant de 305,5 milliards de yuans sur le marché monétaire, au taux de 1,40 %, inchangé par rapport à l’opération précédente. Des reverse repos de 253 milliards de yuans sont arrivés à échéance ce jour.
Dollar américain :
À 11h41, l’indice du dollar américain a reculé de 0,07 à 101,46. Le président américain Trump a déclaré lundi, en évoquant les questions liées à la Fed, que le président de la Fed, Warsh, était excellent, mais qu’il devait gérer les problèmes du comité. Il pense que Warsh fera ce qu’il faut et sait ce que souhaite Warsh. Concernant les taux d’intérêt, Trump a dit que les taux devraient être plus bas et que les États-Unis devraient avoir les taux les plus bas au monde. Il a également mentionné que les coûts baissaient rapidement. (Application Jin10 Data)
« Le chuchoteur de la Fed » Nick Timiraos : Le président de la Fed, Warsh, a dû convaincre le président le plus enthousiaste à l’idée de baisses de taux de l’histoire moderne de le nommer à la tête de la Fed. Il est maintenant confronté à un nouveau défi : persuader ses 18 collègues d’abandonner l’état d’esprit professionnel qui, selon lui, les a égarés. Le premier test aura lieu mercredi.
Citadel Securities s’attend à ce que la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt cette semaine – une décision surprise qui renforcerait la crédibilité du président Kevin Warsh dans la lutte contre l’inflation. Frank Fret, responsable de la stratégie macro de la firme, a écrit dans un rapport qu’une hausse de 25 points de base mercredi concrétiserait l’engagement répété de Warsh à restaurer la stabilité des prix et indiquerait que les décideurs ne s’appuient plus sur l’annonce préalable de chaque mouvement de politique monétaire. « Le marché pourrait avoir de nouveau sous-estimé l’ampleur du virage restrictif de la Fed. » Une augmentation des taux cette semaine « mettrait fin de manière décisive à l’ère des indications prospectives » tout en soulignant l’indépendance de la Fed. (Application Jin10 Data)
L’économiste de HSBC Paul Mackel a déclaré dans un rapport qu’à moins que la Fed américaine ne relève ses taux de manière inattendue, sa décision cette semaine pourrait ne pas offrir de nouveau catalyseur pour le dollar américain. Le président de la Fed, Warsh, a reconnu que l’inflation dépasse l’objectif et a exprimé son engagement en faveur de la stabilité des prix. Il a dit que si la réunion de cette semaine se contente de s’aligner sur ces vues, le dollar ne devrait pas bondir de manière significative car le marché anticipe déjà des hausses de taux plus tard dans l’année. « Cependant, nous reconnaissons également que certains envisagent l’idée d’une hausse surprise de la Fed, similaire à ce qu’elle avait fait soudainement en février 1994. » Il a précisé que si le marché l’accueille comme une mesure prudente, cela soutiendrait le dollar. (Application Jin10 Data)
Les traders de Citigroup parient que la Fed américaine maintiendra ses taux inchangés cette semaine. Selon Akshay Singal, responsable mondial du trading de taux d’intérêt à court terme de la banque, la position qu’ils détiennent sera profitable si la Fed maintient ses taux. Singal a déclaré : « Nous maintenons notre prévision de taux inchangés. » Il a ajouté que le président de la Fed, Warsh, a clairement indiqué qu’il voulait que le marché se concentre sur les données, et les données indiquent que la Fed n’a pas besoin de relever ses taux à ce stade. (Application Jin10 Data)
Lloyd Chan, analyste senior des changes chez MUFG Bank, a noté dans un rapport de recherche que le dollar américain pourrait être soutenu à court terme par des rendements élevés des bons du Trésor américain et des tensions persistantes au Moyen-Orient. Il a également déclaré que la décision de la Fed cette semaine serait probablement un catalyseur clé pour les marchés. Chan a souligné : « Bien qu’aucun changement de politique ne soit attendu, l’attention du marché sera fermement concentrée sur les orientations de la Fed – à savoir si les décideurs politiques penchent encore en faveur d’un resserrement. » L’analyste a ajouté : « La question des droits de douane américains revient sur le devant de la scène alors que l’administration Trump cherche à reconstruire son régime tarifaire après que la Cour suprême américaine a invalidé les mesures tarifaires réciproques mondiales proposées par Donald Trump plus tôt cette année. » (Application Jin10 Data)
Concernant les autres devises :
La gouverneure de la RBA, Bullock : Il est encore incertain si les hausses de taux de la RBA ont été suffisantes pour ramener l’IPC dans la fourchette cible. Le conseil de la RBA relèvera encore le taux directeur si nécessaire. Les pleins effets des hausses passées mettront du temps à se manifester. La RBA est déterminée à éviter que les pressions sur les coûts ne se transforment en inflation durable. L’IPC sous-jacent évolue globalement conformément aux attentes mais reste trop élevé. Les indicateurs suggèrent un rythme modéré de croissance de la consommation au T2. Un ralentissement supplémentaire de la demande pourrait être nécessaire. (application Wall Street CN)
Sur le front des données :
Aujourd’hui seront publiés l’évolution de l’emploi ADP aux États-Unis pour la semaine se terminant le 11 juillet, l’indice FHFA des prix des logements en variation mensuelle pour mai, l’indice composite des prix des logements S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City (non corrigé des variations saisonnières) en glissement annuel pour mai, l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour juillet, et l’indice manufacturier de la Fed de Richmond pour juillet, entre autres. À surveiller également : un discours de la gouverneure de la RBA Bullock et une rencontre entre le Premier ministre israélien Netanyahu et le président américain Trump.
Pétrole brut :
À 11h41, les prix du pétrole ont reculé sur les deux marchés, le WTI cédant 1,46 % et le Brent 1,37 %. Sur le plan géopolitique, la situation a montré un apaisement progressif. Trump a déclaré lundi que les États-Unis étaient en négociations diplomatiques avec l’Iran pour mettre fin au conflit, tout en avertissant qu’en cas d’échec des pourparlers, l’engagement militaire reprendrait. Selon Bloomberg citant des sources proches du dossier, l’Iran et Oman tentent de parvenir à un accord pour relancer le transport maritime par le détroit d’Ormuz. Les prix du pétrole ont accentué leur baisse suite à cette information. (Application Wallstreetcn)
Aperçu du marché au comptant :
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
![Le tiraillement entre les longs et les shorts sur l'aluminium du SHFE évolue latéralement, l'alumine chute sous pression [Commentaire rapide des contrats à terme sur l'aluminium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/wStpx20251217171650.jpg)
