Marché philippin : Les régions de Zambales et du nord de Luçon sont officiellement entrées en saison des pluies. Un système dépressionnaire pourrait toucher terre lundi, et les prix CIF ont suivi la baisse des prix d'achat indonésiens.
Dans l'ensemble, les offres CIF Chine ont baissé cette semaine : 1,3 % à 45,5–47 $/wmt, 1,4 % à 56–57 $/wmt, 1,5 % à 64–65 $/wmt et 1,8 % à 91–94 $/wmt. Les offres CIF Indonésie sont restées stables, avec le 1,3 % à 45–46 $/wmt et le 1,4 % à 55–56 $/wmt, s'alignant largement sur les prix d'appel d'offres des fonderies. Les taux de fret se sont nettement détendus cette semaine : Surigao–Lianyungang autour de 13,25 $/wmt, Surigao–Indonésie autour de 11 $/wmt. Dans l'ensemble, les taux de fret ont baissé d'environ 0,5 $/wmt en glissement hebdomadaire, ce qui a considérablement atténué la situation de « fret élevé ». Les prix FOB ont également reculé, avec le 1,3 % à 33–35 $/wmt, le 1,4 % à 41,5–43,5 $/wmt et le 1,8 % à 76–78 $/wmt, confirmant l'opinion antérieure selon laquelle les prix FOB suivraient le repli des prix CIF.
Du côté de l'offre, les régions de Zambales et du nord de Luçon sont officiellement entrées en saison des pluies, dégradant les pistes minières, perturbant les expéditions et entraînant de faibles volumes sortants. Sur le plan météorologique, les Philippines devraient connaître des précipitations continues durant les cinq premiers jours de la semaine prochaine, évoluant vers des averses principalement lors des deux derniers jours, avec une hausse des cumuls hebdomadaires dans tout le pays. Parallèlement, un système dépressionnaire se forme dans les eaux orientales ; bien qu'il ne devrait pas s'intensifier en dépression tropicale ou tempête, il devrait toucher terre dans le centre-sud des Philippines lundi prochain et se déplacer vers le nord-ouest à travers les terres, affectant Luçon, les Visayas et Mindanao. Dans les principales zones de production, les cumuls hebdomadaires de précipitations la semaine prochaine autour de la ceinture Manicani-Homonhon-Dinagat-Surigao devraient plus que doubler en glissement hebdomadaire, la zone d'Homonhon étant probablement touchée par de la houle pendant 2 à 3 jours. Les précipitations à Dinapigue devraient être environ six fois supérieures au niveau de cette semaine, avec des hauteurs de vagues atteignant environ 1,7 mètre mercredi et jeudi. Les points de chargement de RTN, Ipilan et Berong à Palawan devraient tous connaître des précipitations plus élevées la semaine prochaine par rapport à cette semaine. À Zambales, les cumuls hebdomadaires devraient être environ 2,5 fois supérieurs au niveau de cette semaine. Malgré des perturbations météorologiques persistantes, les stocks portuaires chinois sont déjà élevés, de sorte que le soutien de la météo aux prix reste très limité.
Du côté des coûts, les prix internationaux du pétrole ont légèrement reculé, atténuant les pressions sur les coûts d’extraction et de transport, mais les taux de fret spot sont restés à des niveaux relativement élevés, l’assouplissement ne s’étant pas encore pleinement concrétisé. Du côté de la demande, les fonderies en Chine et en Indonésie affichaient des stocks à la fois élevés, limitant l’appétit à court terme pour le réapprovisionnement. La configuration dominée par les acheteurs persistait et les échanges au comptant restaient atones. Concernant les stocks, au 26 juin, les stocks de minerai de nickel philippin dans les ports chinois s’élevaient à environ 6,44 millions de tonnes humides (soit environ 51 000 tonnes de nickel métal contenu), maintenant un tableau d’offre abondante.
Marché indonésien : le prix de référence HMA a chuté fortement en glissement mensuel — en baisse de 7,6 % pour atteindre un nouveau plus bas ; la fenêtre de révision du RKAB s’est ouverte ; de fortes pluies ont continué à perturber les expéditions à Halmahera et sur l’île d’Obi.
Le ministère indonésien de l’Énergie et des Ressources minérales a publié le prix de référence HMA du nickel pour la première moitié de juillet à 17 225,67 $/tonne sèche, une baisse significative d’environ 7,6 % par rapport aux 18 642,33 $/tonne sèche de la seconde moitié de juin. Sur cette base, le prix théorique HPM pour le minerai saprolitique à Ni 1,6 % est d’environ 66,6 $/tonne humide, et pour le minerai limonitique à Ni 1,2 % d’environ 47,4 $/tonne humide. Primes : les primes pour le matériau à 1,6 % sont restées stables ; les primes pour le matériau à 1,4 % se situaient autour de 1,3 $/tonne humide ; pour les teneurs à 1,5 % et 1,6 %, environ 3 $/tonne humide — globalement peu de variations. Dans les échanges au comptant, le minerai limonitique à 1,2 % était proposé autour de 30 $/tonne humide, et le minerai saprolitique à 1,5 % autour de 65 $/tonne humide, tous deux en baisse d’environ 5,5 $/tonne humide au total cette semaine, principalement sous l’effet de la forte chute du prix de référence HMA.
Du côté de l’offre, l’impact de la saison des pluies sur les zones de production de Sulawesi est resté relativement modéré dans certaines régions, avec une perturbation limitée des expéditions globales. Cependant, les conditions météorologiques à Halmahera et sur l’île d’Obi étaient généralement sévères, avec des pluies abondantes persistantes et une dégradation des conditions maritimes entraînant déjà certaines restrictions sur la production minière. Malgré les perturbations des expéditions, les niveaux globaux de stocks des fonderies restaient relativement adéquats, limitant l’influence à court terme sur le rythme des achats. Pendant ce temps, les fonderies continuaient d'exiger des minerais de meilleure teneur ; l'approvisionnement en minerai à faible teneur (1,3–1,4 %) était largement assuré par les cargaisons philippines, et plusieurs fonderies se sont tournées vers la recherche active de minerai à haute teneur (≥1,45 %). Pourtant, l'offre nationale de minerai à haute teneur restait rare, les teneurs en circulation se concentrant dans la fourchette de 1,45 à 1,50 % de Ni, ce qui intensifiait la concurrence pour l'approvisionnement. Les prix des transactions au comptant pour le minerai de limonite à 1,2 % sont restés stables cette semaine ; les achats des fonderies sont restés faibles, avec une réticence générale à conclure des transactions aux prix théoriques HPM, des remises profondes ont persisté et les faibles taux d'exploitation des usines HPAL ont continué de peser sur les prix d'achat. Sur le plan politique, le jeudi 25 juin, Tri Winarno, directeur général des Minéraux et du Charbon au ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales, a précisé que le quota total RKAB pour le minerai de nickel en 2026 n’a pas encore été finalisé. Le gouvernement évalue toujours les demandes de révision des entreprises via le mécanisme officiel d’examen, sans fixer de chiffre précis, en se concentrant sur l’évaluation de la demande réelle du secteur plutôt que sur l’assouplissement des restrictions. La fenêtre de révision du RKAB s’est officiellement ouverte le 1er juillet et se poursuit jusqu’au 31 juillet, les sociétés minières ayant déjà entamé les préparatifs pour les demandes de révision et soumettant activement les documents d’ajustement des quotas de production ; tous les ajustements sont soumis à un examen complet.
