Les coûts et les prix de l'acier inoxydable reculent simultanément, les bénéfices des aciéries restent globalement stables [Analyse SMM]

Cette semaine, les prix de l’acier inoxydable et les coûts de production ont baissé de concert, tandis que les marges bénéficiaires des aciéries sont restées globalement stables. En prenant comme référence le laminage à froid 304, le taux de profit basé sur les coûts actuels des matières premières était de 2,07 %, et celui basé sur les coûts des matières premières en stock était de 1,33 %.

Du côté des matières premières à base de nickel, les prix de la fonte brute de nickel (NPI) de haute qualité ont baissé cette semaine. Au cours de la semaine, les contrats à terme du nickel au SHFE et de l’acier inoxydable (SS) sont restés largement déprimés. Bien que le marché s’attende généralement à une offre restreinte de NPI de haute qualité, et que les fondeurs en amont et les négociants maintiennent des offres fermes, la baisse prévue des programmes de production d’acier inoxydable a conduit à une demande plus faible. De plus, avec la baisse des prix de l’acier inoxydable, l’acceptation de marchandises à prix élevé par le marché était très limitée et les transactions sont restées atones. En date de ce vendredi, la NPI de haute qualité courante, titrant 10 % à 12 % de nickel, a reculé de 8 yuans par unité de nickel, pour clôturer à 1 133 yuans par unité de nickel.

Sur le marché des ferrailles d’acier inoxydable, les prix ont légèrement fléchi cette semaine. La faiblesse du marché à terme s’est répercutée sur les prix au comptant, et dans le contexte de la morte-saison de l’industrie, marquée par une demande atone et des programmes de production réduits dans les aciéries, la demande rigide s’est encore affaiblie. Bien que les ferrailles d’acier présentent un avantage de coût par rapport à la NPI, offrant un soutien plancher aux prix, l’incertitude concernant les politiques indonésiennes a incité le marché à rester largement sur la touche. Sous la pression de fondamentaux baissiers, les prix des ferrailles d’acier inoxydable devraient continuer à se consolider à des niveaux faibles à court terme. En date de ce vendredi, le prix des chutes de 304 courantes à Shanghai a baissé de 100 yuans/tonne, la cotation la plus récente s’établissant autour de 10 400 yuans/tonne.

Du côté des matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont continué de s’éroder cette semaine. La production de ferrochrome à haute teneur en carbone est restée élevée, et les stocks portuaires de minerai de chrome ont continué d’augmenter rapidement, alimentant les anticipations croissantes d’une offre excédentaire. À cela s’ajoute la baisse saisonnière de la demande d’acier inoxydable, entraînant des programmes de production réduits et une demande plus faible, de sorte que les transactions de ferrochrome sont restées atones et que les prix ont continué de s’éroder. En date de ce vendredi, les prix courants du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie intérieure ont baissé de 50 yuans/tonne (teneur en métal de 50 %) en glissement hebdomadaire, pour clôturer à 8 100 yuans/tonne (teneur en métal de 50 %).