[SMM Bilan quotidien de l’acier inoxydable] Le rebond des contrats à terme SS soutenu par le nickel au SHFE échoue, les transactions au comptant de l’acier inoxydable restent atones

Selon SMM au 1er septembre, les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont prolongé la tendance baissière précédente, s'affaiblissant davantage et reculant, le point bas tombant brièvement à 13 775 yuans/tonne. Bien que l'ouverture ait été brièvement soutenue par un raffermissement du nickel au SHFE, entraînant un certain rebond et une correction, les contrats à terme se sont ensuite retournés à la baisse et se sont affaiblis. À la clôture, le contrat SS le plus traité s'est établi à 13 825 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le recul continu des contrats à terme sur l'acier inoxydable, associé à de nouvelles baisses de prix dans les offres des agents d'une aciérie inoxydable majeure, a fait baisser les prix au comptant de l'acier inoxydable. Sous l'influence du sentiment du marché « se précipiter pour acheter en cas de hausse continue et se retenir en cas de baisse », les échanges globaux sont restés atones et difficiles à améliorer.

Contrat SS le plus traité. À 10 h 15, le SS2610 était à 13 895 yuans/tonne, en hausse de 30 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 475 à 875 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; pour les bobines laminées à froid à bords laminés 304/2B, le prix moyen à Wuxi a baissé de 100 yuans/tonne, et le prix moyen à Foshan a baissé de 75 yuans/tonne ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi sont restés stables ; les offres de bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi sont restées stables ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan sont restées stables.

Cette semaine, les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont affiché une tendance globale de rupture à la baisse, avec une volatilité accrue et un centre de prix continuant de se déplacer vers le bas. Les contrats à terme sont restés moroses toute la semaine. En milieu de semaine, un incident de sécurité soudain sur une ligne de fusion de ferronickel dans l'est de la Chine a suscité des inquiétudes sur l'offre, faisant brièvement grimper les contrats à terme sur l'acier inoxydable, mais l'impact positif n'a pas été durable. La logique baissière fondamentale du marché est restée inchangée, et les contrats à terme se sont ensuite affaiblis à nouveau, passant sous le niveau clé de 14 000 yuans/tonne. Le sentiment baissier a continué de se libérer, et le sentiment de négociation sur le marché était faible. Le marché au comptant s'est affaibli en tandem avec les contrats à terme, la demande de pré-saison de pointe étant toujours absente et le déséquilibre entre l'offre et la demande devenant plus prononcé. Alors que le marché entrait dans la fin août, à l'approche de la saison de pointe traditionnelle de septembre-octobre, le stockage anticipé des utilisateurs finaux n'avait pas commencé comme prévu. La demande rigide en aval est restée faible, les échanges sur le marché sont demeurés atones et la confiance globale du marché était insuffisante. La pression entre l’offre et la demande a continué de s’accumuler, avec des achats des utilisateurs finaux peu soutenus et une pression globale sur les expéditions significative. Les aciéries se sont concentrées sur la vente active et la réduction de leurs propres stocks, entraînant une augmentation de l’offre en circulation. Cette semaine, les stocks sociaux d’acier inoxydable ont encore augmenté, prolongeant la tendance à l’accumulation des stocks. Parallèlement, les grandes aciéries ont accordé des compensations de prix aux agents pour les allocations antérieures, assouplissant clairement leur stratégie de maintien des prix et affaiblissant davantage le soutien des prix au comptant. Combiné à la poursuite de la dégradation des contrats à terme, le niveau central des prix au comptant a continué de reculer. Les facteurs de coûts et de bénéfices ont fourni un soutien plancher, limitant efficacement la marge de baisse profonde des prix au comptant. Cette semaine, les prix des produits en acier inoxydable et des matières premières à base de nickel ont reculé de concert, mais les prix des produits ont chuté plus fortement en raison du frein exercé par les contrats à terme. L’écart de prix entre les produits et les matières premières a continué de se resserrer, comprimant davantage les bénéfices de fusion des aciéries, et l’ensemble du secteur était déjà au bord des pertes. Le soutien rigide du côté des coûts devient progressivement plus évident, compensant efficacement certains facteurs baissiers des contrats à terme et de la pression offre-demande, rendant la baisse des prix au comptant relativement maîtrisée, le marché affichant un caractère atone mais difficile à faire chuter. Dans l’ensemble, cette semaine, le marché de l’acier inoxydable a présenté un schéma de jeu où les contrats à terme ont reculé après une hausse rapide et ont cassé des niveaux clés, la demande de préchauffage de haute saison a été décevante, la position ferme des aciéries sur les prix s’est assouplie, les stocks ont continué de s’accumuler et les coûts proches des pertes ont fourni un plancher. À court terme, la faible demande finale, l’accumulation des stocks sur le marché et la domination des baissiers sur les contrats à terme constituent les principaux facteurs baissiers, rendant difficile l’inversion de la tendance de faiblesse du marché ; toutefois, le risque de pertes continue de limiter la marge de baisse, et le marché devrait maintenir une consolidation atone. À l’avenir, il faudra suivre la durabilité des contrats à terme SS, le rythme de constitution de stocks de haute saison en aval, l’évolution des expéditions des aciéries et des politiques de maintien des prix, les variations de l’écart de prix entre matières premières et produits finis, ainsi que la progression de l’accumulation des stocks sociaux.