[Revue hebdomadaire du minerai de manganèse SMM] La demande manque de vigueur, l’attentisme domine

Flash info du 3 juillet :

Ports du Nord : minerai à haute teneur en fer d’Afrique du Sud 30,5–31,4 yuans/mtu, en baisse WoW ; minerai semi‑carbonaté d’Afrique du Sud 37,2–37,7 yuans/mtu, stable WoW ; minerai gabonais 40,6–41 yuans/mtu, stable WoW ; minerai australien en morceaux à 46% 43,3–43,8 yuans/mtu, stable WoW ; minerai à teneur moyenne en fer d’Afrique du Sud 37–37,5 yuans/mtu, stable WoW.

Ports du Sud : minerai à haute teneur en fer d’Afrique du Sud 33,5–34 yuans/mtu, en baisse WoW ; minerai semi‑carbonaté d’Afrique du Sud 36,5–37 yuans/mtu, stable WoW ; minerai gabonais 41–41,5 yuans/mtu, stable WoW ; minerai australien en morceaux à 46% 43,2–43,7 yuans/mtu, en baisse WoW ; minerai à teneur moyenne en fer d’Afrique du Sud 37–37,5 yuans/mtu, stable WoW.

Le marché du minerai de manganèse reste dans une impasse stable, la demande finale absorbant peu et un fort attentisme régnant chez les acheteurs.

Côté offre, Consolidated Minerals Limited (CML) a publié ses offres pour août 2026 à destination de la Chine, avec le minerai australien en morceaux (Mn>46% Fe<4% SiO2<18%) coté à 5,3 $/mtu, en baisse de 0,3 $/mtu MoM. L’arrivée aux ports de minerai de manganèse à prix élevé a atténué la volonté des négociants de brader, et les cargaisons spot portuaires ont été mises sous pression, bien que les mineurs maintiennent pour l’essentiel des prix fermes.

Côté demande, les contrats à terme sur le silicomanganèse sont restés atones, nourrissant un fort attentisme qui n’a pas stimulé les achats au comptant. Sur le marché physique, les mises en production en Mongolie intérieure ont coïncidé avec des maintenances de hauts‑fourneaux, maintenant un faible intérêt d’achat de minerai de manganèse. Au Ningxia, les taux de marche des producteurs ont relativement peu varié et les usines conservent un certain intérêt d’achat ; dans le sud de la Chine, les usines d’alliages tournent globalement à bas régime, n’achetant qu’au strict besoin, l’ambiance du marché restant atone. À ce stade, les entreprises de silicomanganèse adoptent pour la plupart une stratégie d’achat de réapprovisionnement en fonction des besoins, en lots fractionnés, et l’activité post‑fériée est restée calme, les transactions se limitant à de petits lots sporadiques, la demande marginale de minerai de manganèse s’affaiblissant encore.

Côté stocks, les ports de Tianjin et de Qinzhou ont enregistré un gonflement des inventaires, les stocks de minerai de manganèse se situant à des niveaux relativement élevés, ce qui a plafonné la hausse des prix.

Sur le plan des coûts, les prix du minerai étaient bien soutenus à la baisse, mais la faiblesse de la demande d’alliages en aval et l’approche d’achat selon les besoins des aciéries ont limité le potentiel de hausse. À court terme, les prix du minerai de manganèse portuaire devraient évoluer latéralement en raison de coûts élevés, avec une tendance à la stagnation, ne laissant que peu de marge tant à la hausse qu’à la baisse.