[SMM Cobalt Morning Brief] Cotations fermes pour les produits intermédiaires du cobalt, le sel de cobalt se stabilise, réapprovisionnement prudent.

Cobalt raffiné :

Cette semaine, les cargaisons spot de cobalt raffiné ont cessé de baisser et ont rebondi. Côté offre, les prix EXW des fonderies traditionnelles ont d'abord baissé puis augmenté au cours de la semaine, le prix EXW se stabilisant actuellement à 385 000 yuans/mt. Après la stabilisation du marché, les négociants ont recommencé à proposer des offres, et l'écart entre les prix spot et à terme a continué d'évoluer entre la parité et une prime de 10 000 yuans/mt. Côté demande, stimulée par les informations en provenance de la RDC, l'activité de demande des utilisateurs finaux en aval a légèrement rebondi ; les transactions hebdomadaires se sont marginalement améliorées en glissement hebdomadaire, mais la plupart étaient motivées par une demande rigide avec une anticipation de constitution de stocks, une reprise substantielle au niveau des utilisateurs finaux ne se concrétisant pas encore. À court terme, le soutien de la demande en aval reste insuffisant, auquel s'ajoutent des stocks industriels élevés, et les prix à terme pourraient principalement se consolider ; la reprise des prix du cobalt raffiné nécessite encore une tendance haussière des catégories en amont telles que les produits intermédiaires de cobalt et le sulfate de cobalt pour l'entraîner.

Produits intermédiaires :

Cette semaine, le marché des produits intermédiaires de cobalt est resté atone et les prix à terme ont été globalement stables. En milieu de semaine, le gouvernement de la RDC a annoncé le retrait des quotas non exportés pour les exploitants miniers au S1 2026, renforçant considérablement le sentiment haussier à plus long terme. Soutenues par ce facteur, les offres des principaux mineurs se sont maintenues fermement autour de 25,5 $/lb, tandis que le prix de vente minimal de certains négociants pour de petits lots est resté proche de 24 $/lb. Actuellement, les valorisations du marché des sels de cobalt se situent à des niveaux bas ; d'après les calculs inverses basés sur les prix spot des sels de cobalt, le prix d'achat de matière première acceptable par les fonderies en aval n'était que d'environ 23 $/lb. L'écart de prix entre vendeurs et acheteurs était important et les transactions réelles sont restées dans l'impasse. À court terme, le soutien de la demande de la part des fonderies en aval demeure faible et il est très probable que les prix des produits intermédiaires continuent d'évoluer latéralement ; une rupture et un renforcement ultérieurs dépendront d'une réparation des valorisations des sels de cobalt qui stimulerait la demande d'approvisionnement.

Sulfate de cobalt :

Cette semaine, le marché du sulfate de cobalt est resté atone, les prix ayant cessé de baisser en se stabilisant. Côté offre, les cotations des fonderies primaires ont été fermes dans l'ensemble et le prix de livraison minimal visé par les principales entreprises s'est maintenu à 85 000 yuans/mt. Soutenus par les nouvelles politiques de la RDC en milieu de semaine, le pessimisme du marché s’est atténué ; certaines fonderies de recyclage et négociants sont devenus moins enclins à brader leurs cargaisons à bas prix, et les offres pour les cargaisons à prix réduit ont été relevées de 80 000–81 000 yuans/t la semaine dernière à 82 000–83 000 yuans/t. Du côté de la demande, aucune reprise notable n’a été observée ; les entreprises en aval suivaient généralement un modèle de production basé sur les ventes, et la liquidation des produits adoptait le plus souvent un mécanisme de prix moyen mensuel. Pour éviter les risques de décalage dans les écarts de prix d’achat-vente, la plupart des entreprises ont conservé un fort attentisme début juillet, et le réapprovisionnement substantiel devrait très probablement être reporté à la mi-juillet ou fin juillet. À court terme, les prix du sulfate de cobalt devraient principalement se consolider, et une reprise durable nécessite encore que la demande concentrée de réapprovisionnement de l’aval se concrétise.

Chlorure de cobalt :

Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt est resté atone. Les demandes de renseignements ont augmenté, mais les transactions réelles sont restées rares. Mardi, la RDC a annoncé l’annulation des quotas non utilisés pour le deuxième trimestre 2026. Cette nouvelle n’a provoqué que de légères fluctuations du marché le matin même, avant de se calmer rapidement l’après-midi, ce qui indique que l’attention du marché s’est déplacée des perturbations de l’offre vers les fondamentaux, sa propre demande et les conditions de stock. Cependant, du point de vue des fondamentaux, la résistance à un rebond des prix est restée importante, et le marché est resté relativement pessimiste à court terme. Du côté de l’offre, les cotations des fonderies ont commencé à se stabiliser, et certaines entreprises ont même légèrement relevé leurs prix pour sonder le marché ; mais bien que les demandes de l’aval aient augmenté, le suivi concret est resté limité. Les prix de juillet ne deviendront véritablement significatifs qu’après l’apparition de transactions représentatives. Du côté de la demande, l’état d’esprit « acheter en cas de hausse continue des prix et se retenir en cas de baisse » a dominé les décisions d’achat ; les acteurs de l’aval continuaient d’observer si la stabilisation actuelle n’était qu’une pause dans la baisse ou un véritable creux, dans un climat de fort attentisme. Dans l’ensemble, les prix devraient rester globalement stables à court terme, avec une marge de baisse limitée. Sels de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, le marché du Co3O4 est resté extrêmement atone, avec très peu de transactions réelles. Côté offre, la fenêtre des rapports intermédiaires s'est refermée, et les entreprises précédemment baissières avaient pratiquement achevé leurs expéditions ; après la libération des pressions vendeuses par étapes, les prix ont eu tendance à se stabiliser cette semaine. Côté demande, bien que la fenêtre traditionnelle d'approvisionnement se soit ouverte, dans un contexte de prix sous pression, les usines de matériaux de cathode en aval sont restées majoritairement attentistes, redoublant d'efforts pour faire baisser les prix. La persistance de prix déprimés a encore dissuadé la volonté de vendre en amont. Dans l'ensemble, la tendance ultérieure du Co3O4 dépend encore de l'orientation des prix des sels de cobalt ; à court terme, il devrait principalement suivre le chlorure de cobalt et évoluer latéralement dans une fourchette étroite.

Poudre de cobalt et autres :

Cette semaine, les prix de transaction de la poudre de cobalt ont continué de baisser légèrement, atteignant 485 000-490 000 yuans/tonne. Le mois dernier, les prix ont été sous pression et ont glissé en raison d'expéditions concentrées lors de la publication des rapports annuels et trimestriels ; avec l'entrée en juillet dans la période creuse traditionnelle, l'attentisme s'est intensifié et les prix devraient se stabiliser de manière progressive. Côté offre, la production a fortement diminué, les livraisons se faisant principalement dans le cadre de contrats à long terme ; les baisses de production parmi les PME étaient plus marquées, certaines ayant vu leur production réduite de moitié par rapport aux niveaux antérieurs, et le marché global est resté atone. Les prix d'expédition du carbonate de cobalt en amont ont baissé, s'approchant progressivement du seuil de 200 000 yuans, tandis que l'attentisme des acheteurs a entraîné des transactions peu animées. Le carbure de tungstène en aval a continué de glisser, avec un faible soutien à la base. De juillet à août, c'est la période creuse traditionnelle pour le carbure cémenté ; la demande est faible et les ventes sous pression, et la reprise globale de la chaîne industrielle attend encore un rebond de la consommation finale.

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire se sont affaiblis. Les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ont baissé cette semaine, tandis que ceux du sulfate de manganèse ont légèrement augmenté.

Concernant les remises, pour les commandes de juillet et du troisième trimestre, les matières premières sulfates étant relativement tendues, certains producteurs étaient disposés à augmenter les remises. En ce qui concerne les contrats à long terme, les accords annuels de certains producteurs avaient été conclus en début d'année et les coefficients n'avaient pas été augmentés ; pour les commandes trimestrielles, l'acceptation par les acheteurs d'une hausse des coefficients était également assez faible. Concernant les commandes spot, les montants à payer pour le nickel et le cobalt sur certaines commandes spot de consommation en juin ont augmenté, mais les prix récents des sels de nickel et de cobalt étant relativement faibles, les coefficients pour les commandes de juillet n'ont pas été relevés davantage.

Côté production, les commandes à l'exportation des producteurs de premier rang se sont encore bien comportées ce mois-ci et les calendriers de production sont restés à un niveau relativement élevé ; toutefois, certains producteurs ont réduit leurs taux d'utilisation en raison de l'accumulation de certains stocks de produits finis, les acteurs en aval contrôlant leurs niveaux de stocks à la mi-année.

Pour l'avenir, les prix des sulfates ont récemment reculé globalement et la tarification des nouvelles commandes à venir devra se concentrer sur le rythme de réapprovisionnement des stocks en aval au troisième trimestre.

Matériau de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont légèrement rebondi. Du côté des matières premières, les prix du sulfate de nickel ont continué de baisser, ceux du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse sont restés globalement stables, tandis que les prix du carbonate de lithium et de l'hydroxyde de lithium sont entrés dans une phase de hausse. En termes de sentiment sur le marché, les producteurs ayant pratiquement terminé leur réapprovisionnement lorsque les prix des sels de lithium étaient bas au cours d'une consolidation orientée à la baisse les deux semaines précédentes, il n'y a pas eu de nouvelle demande de réapprovisionnement après le rebond de cette semaine, et les transactions ont été relativement atones. Par ailleurs, comme il s'agissait du début du mois, le marché a principalement exécuté les commandes existantes. Concernant les remises, il n'y a pas eu de changements significatifs récemment dans les réductions pour le marché des véhicules électriques et le marché grand public. Avec la baisse des prix absolus du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt, les usines de précurseurs ont maintenu des remises fermes, mais l'acceptation par les usines de cathodes des augmentations de remises était très limitée. De plus, avec des stocks de matières premières suffisants et aucun besoin d'achat urgent, on s'attendait à ce que les remises traversent une phase de négociation. Côté demande, les commandes des utilisateurs finaux sur le marché des VE étaient bonnes en juillet ; les marchés automobiles en Chine et en Europe ont continué de s'améliorer, maintenant une demande élevée des fabricants de cellules de batterie, et les producteurs de cathodes ternaires de premier rang ont maintenu un rythme de production rapide. La demande sur les marchés grand public et de l'électronique de petite puissance est restée médiocre.

LCO :

Cette semaine, le marché du LCO a poursuivi sa tendance précédente. Les variations des prix du carbonate de lithium et du Co3O4 ont entraîné une légère baisse des cotations du LCO, mais ces baisses de prix n'ont pas stimulé efficacement une reprise des volumes de transactions. La demande est restée faible, sans amélioration notable des commandes en aval. Pendant la période d’instabilité des prix des matières premières, les acheteurs sont restés pour la plupart dans l’expectative ; les achats réels se sont limités principalement à des commandes au comptant rigides, sans transactions de grande envergure. Actuellement, vendeurs et acheteurs se trouvent dans une phase d’attente d’une orientation plus claire. Les mouvements ultérieurs du marché doivent encore se concentrer sur l’évolution des coûts des matières premières en amont et sur la question de savoir si le rythme de réapprovisionnement en aval peut montrer une reprise substantielle.

Actualités :    

[Sinomine Resource Group : la société prévoit que la production et les ventes annuelles de produits chimiques à base de lithium ne seront pas matériellement affectées par l’arrêt temporaire pour maintenance] Sinomine Resource Group a publié une annonce sur les fluctuations anormales, indiquant que l’écart cumulé de la hausse du cours de clôture de ses actions a dépassé 20 % sur trois jours de bourse consécutifs. Le 1er juillet 2026, la société a divulgué l’annonce concernant l’arrêt temporaire pour maintenance d’une filiale à 100 %. Cet arrêt temporaire pour maintenance entraînera, à court terme, une baisse de la production de produits chimiques à base de lithium de la société. À long terme, la demande en aval étant robuste, lorsque les concentrés de lithium autoproduits arriveront successivement à l’usine, la société pourra prendre des mesures telles que l’organisation de la production dans son usine chimique de lithium et la vente d’une partie de ses concentrés de lithium pour augmenter la production et les ventes. La société prévoit que sa production et ses ventes annuelles de produits chimiques à base de lithium ne seront pas matériellement affectées par cet arrêt temporaire pour maintenance. (Jin10 Data APP)

[BYD Energy Storage signe le plus grand projet de stockage d’énergie en Pologne] Récemment, BYD Energy Storage et Greenvolt Power ont signé un accord de coopération pour développer conjointement le projet de stockage d’énergie de Siedlce en Pologne. Le projet a une capacité totale de 600 MW/2,4 GWh et deviendra, une fois achevé, le plus grand projet de stockage d’énergie par batterie en Pologne. Auparavant, la capacité cumulée de coopération entre les deux parties sur deux projets locaux avait atteint 1,6 GWh. Le projet de Siedlce devrait démarrer sa construction au troisième trimestre 2026 et entrer en exploitation commerciale avant la fin de 2027. (Jin10 Data APP)

[La norme nationale obligatoire « Exigences de sécurité pour les systèmes combinés d’aide à la conduite des véhicules intelligents et connectés » a été officiellement publiée] Le 27 juin 2026, la norme nationale obligatoire « Exigences de sécurité pour les systèmes combinés d’aide à la conduite des véhicules intelligents et connectés » (GB47955—2026), organisée, élaborée et administrée par le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, a été approuvée et publiée par l’Administration d’État pour la régulation du marché et l’Administration de la normalisation de Chine, et sa mise en œuvre officielle est prévue à partir du 1er janvier 2027. La publication et la mise en œuvre de la norme clarifient des spécifications de sécurité unifiées pour les systèmes combinés d'aide à la conduite, ce qui est d'une grande importance pour améliorer le niveau de sécurité des véhicules intelligents et connectés et garantir le développement sain et durable de l'industrie. Ensuite, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information mènera sérieusement la promotion et la mise en œuvre de la norme, renforcera la gestion de l'accès aux produits de véhicules intelligents et connectés, renforcera davantage la responsabilité première des entreprises en matière de sécurité et garantira l'application sûre et conforme des systèmes combinés d'aide à la conduite ; parallèlement, il accélérera la publication et la mise en œuvre d'autres normes nationales obligatoires telles que celles relatives aux systèmes de conduite autonome, favorisera la mise en place d'un système solide de tests et de réglementation des normes pour les véhicules intelligents et connectés, accélérera l'industrialisation de la technologie de conduite autonome et conduira le développement de haute qualité de l'industrie chinoise des véhicules intelligents et connectés.

Équipe de recherche sur les énergies nouvelles de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868