L'écart entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium se réduit fortement [Revue hebdomadaire des déchets d'aluminium et de l'aluminium secondaire]

Chutes d’aluminium : 

Cette semaine, le marché des chutes d’aluminium a suivi les fortes fluctuations des prix au comptant SMM A00 de l’aluminium, avec une réduction significative de l’écart de prix entre l’aluminium A00 et les chutes d’aluminium qui s’est démarquée. Au 2 juillet, les prix au comptant SMM A00 de l’aluminium ont clôturé à 22 540 yuans/tonne, en baisse de 310 yuans/tonne par rapport à jeudi dernier. L’offre est restée tendue, la surveillance de la politique de « facturation inversée » s’étant encore renforcée. Les petites et moyennes entreprises de valorisation de chutes dans l’Anhui, le Jiangxi, le Hubei et d’autres régions ont vu se multiplier les réductions et suspensions de production, tandis que la nouvelle a circulé que le Shandong suspendait la facturation inversée à partir de juillet, ce qui a encore accru la rareté des chutes d’aluminium conformes et facturées. Concernant l’écart de prix entre l’aluminium A00 et les chutes d’aluminium, l’écart à Foshan entre l’aluminium A00 et les chutes d’extrusion d’aluminium mélangées sans peinture s’élevait à 1 929 yuans/tonne le 2 juillet, tandis que celui entre l’aluminium A00 et les chutes d’aluminium broyées « tense » était de 621 yuans/tonne, en baisse de 208 yuans/tonne et 539 yuans/tonne respectivement par rapport à la semaine dernière. Notamment, sous la double pression de la chute rapide des prix de l’aluminium et de la disponibilité réduite des factures, l’écart de prix entre l’aluminium A00 et les chutes d’aluminium « tense » s’est fortement réduit. Certaines entreprises d’alliages d’aluminium moulé ont déjà commencé à utiliser des lingots d’aluminium A00 en remplacement des chutes d’aluminium dans leur production. Le marché des chutes d’aluminium devrait rester atone, mais la marge de baisse est limitée, les chutes d’aluminium broyées « tense » courantes, évaluées en fonction de la teneur en aluminium, devant osciller entre 19 200 et 19 800 yuans/tonne (hors taxe). Côté offre, les contraintes imposées par la politique de facturation inversée ne devraient pas s’atténuer à court terme, maintenant une offre restreinte de marchandises conformes et facturées ; sur le front des importations, l’effet de freinage décalé de multiples facteurs baissiers sur les arrivages réels aux ports se manifestera progressivement dans les mois à venir, affaiblissant encore le complément de chutes d’aluminium importées. Côté demande, dans un contexte de basse saison qui s’accentue, les taux d’utilisation en aval sont restés bas, les commandes de la demande finale n’ont guère montré de signe d’amélioration substantielle, et les entreprises de valorisation des chutes sont très susceptibles de continuer à acheter au besoin et de maintenir des stratégies de stocks réduits. L’écart de prix entre l’aluminium A00 et les chutes d’aluminium s’est resserré à des niveaux historiquement bas, érodant considérablement l’avantage économique des chutes d’aluminium par rapport à l’aluminium primaire. Si les prix de l’aluminium continuent de baisser, l’effet de substitution s’accélérera.

Alliage d’aluminium secondaire :

Cette semaine, le marché chinois de l’ADC12 a largement évolué latéralement, les prix au comptant affichant une forte résilience. Le prix SMM ADC12 n’a baissé que de 50 yuans/tonne par rapport à la semaine dernière pour s’établir à 23 800 yuans/tonne. Côté coûts, les prix d’achat des chutes d’aluminium sont restés élevés en raison de la rareté des factures fiscales, de l’offre insuffisante de chutes conformes et de la rétention des ventes par les négociants, ce qui a maintenu sous pression les achats de matières premières des entreprises. Au cours de la semaine, les prix de l’aluminium ont fortement reculé, attirant l’attention du marché sur la faisabilité de substituer l’aluminium primaire aux chutes d’aluminium – certaines entreprises ont indiqué qu’elles augmenteraient modérément la proportion d’aluminium A00 ajouté pour atténuer les difficultés d’approvisionnement en chutes conformes et la pénurie de factures. Côté demande, le secteur aval a conservé les caractéristiques de la basse saison. Les entreprises de fonderie sous pression ont vu leurs nouvelles commandes limitées, et la demande finale de secteurs comme l’automobile a été atone. De plus, l’environnement de baisse des prix n’a pas déclenché de restockage à bas niveau en aval, les achats restant largement dictés par les besoins. La demande n’a guère soutenu les prix. Côté offre, le taux d’utilisation des principales entreprises d’aluminium secondaire a encore baissé de 0,5 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente pour s’établir à 51,8 %, principalement en raison de commandes faibles, de coûts élevés et de factures fiscales insuffisantes, ce qui a encore contracté l’offre du secteur. Les stocks sociaux ont diminué de 6 100 tonnes par rapport à la semaine précédente pour atteindre 44 300 tonnes, marquant la cinquième semaine consécutive de déstockage à un rythme accéléré. En perspective, l’ADC12 devrait maintenir un mouvement latéral dans une fourchette. Les coûts élevés et le déstockage persistant renforcent le soutien à la baisse, mais la demande n’a pas encore montré d’amélioration nette, et les moteurs de hausse sont également insuffisants. Concernant les écarts, le spread ADC12-A00 s’est élargi à plus de 1 000 yuans. Étant donné qu’il est peu probable que la logique de soutien des coûts pour les chutes d’aluminium change à court terme, tandis que l’aluminium primaire est davantage perturbé par la conjoncture macroéconomique, la résilience relative de l’ADC12 face aux baisses par rapport à l’A00 persistera, et l’écart entre les deux devrait rester élevé, avec une possibilité d’élargissement supplémentaire. À court terme, une configuration de soutien par les coûts et de demande faible devrait se poursuivre, l’attention se portant principalement sur le rythme de rétablissement de l’offre de chutes d’aluminium, l’évolution des politiques de facturation fiscale et l’amélioration des commandes en aval.