[Analyse SMM] L'antidumping arrive, et les exportations chinoises d'acier au silicium à grains orientés font face à un bouleversement majeur !

Détails de l'enquête antidumping

Le 22 juin 2026, le ministère indien du Commerce et de l'Industrie a publié un avis annonçant l'ouverture d'une enquête antidumping concernant les importations de tôles magnétiques à grains orientés laminées à froid (CRGO) et de métal amorphe (AM) originaires ou en provenance de Chine, du Japon, de Corée du Sud et de Russie, suite à une demande déposée par le producteur national JSW JFE Electrical Steel Nashik Private Limited.

Cette affaire couvre principalement les produits relevant des codes SH 72251100, 72261100 et 72269930, ainsi que certains produits relevant des codes SH 72251920, 72251990, 72261920, 72269910, 72261990, 72269910, 72269920 et 72269990.

La période d'enquête sur le dumping s'étend du 1er avril 2025 au 31 mars 2026 (12 mois), et la période d'enquête sur le préjudice couvre les périodes du 1er avril 2022 au 31 mars 2023, du 1er avril 2023 au 31 mars 2024, du 1er avril 2024 au 31 mars 2025 et du 1er avril 2025 au 31 mars 2026.

Exportations chinoises de tôles magnétiques à grains orientés

Source : Administration générale des douanes

En comparant les exportations de janvier à mai de tôles magnétiques à grains orientés, les exportations mensuelles des cinq premiers mois de 2025 ont connu des fluctuations plus marquées, avec un net repli en février et un pic pour la période en avril. Au cours des cinq premiers mois de 2026, les exportations mensuelles ont progressé régulièrement mois après mois, affichant une tendance plus lisse ; les exportations totales de janvier à mai 2026 étaient similaires à celles de janvier à mai 2025, et la demande hors de Chine est restée relativement stable.

Source : Administration générale des douanes

Parmi les dix principales destinations des exportations de tôles magnétiques à grains orientés au cours des cinq premiers mois de 2025 et 2026, l'Inde s'est classée comme le plus grand marché pour la deuxième année consécutive, avec une croissance exceptionnelle — les exportations vers l'Inde étaient d'environ 54 400 tonnes au cours des cinq premiers mois de 2025, passant à 67 600 tonnes au cours de la même période de 2026, une hausse notable. La Turquie a nettement progressé dans le classement, et le Mexique a reculé ; la Slovénie et l'Arabie saoudite sont entrées dans le top 10, tandis que la Thaïlande et l'Espagne en sont sorties. Les exportations vers les marchés traditionnels — Italie, Mexique, Corée du Sud, Brésil, Émirats arabes unis et Vietnam — ont généralement reculé en glissement annuel, seules l'Inde et la Turquie ayant enregistré une hausse en glissement annuel ; l'Inde est devenue le seul moteur essentiel de la demande étrangère connaissant une expansion substantielle des volumes.

Les exportations massives de tôles magnétiques à grains orientés de la Chine vers l’Inde, conjuguées à l’incapacité des producteurs indiens locaux à soutenir la concurrence, ont poussé l’Inde à ouvrir une enquête antidumping.

Calendrier estimatif de mise en œuvre des droits antidumping indiens

L’enquête antidumping indienne suit un calendrier défini : une détermination préliminaire et des droits provisoires sont attendus dans les 5 à 6 mois suivant l’ouverture ; pour les dossiers complexes impliquant plusieurs pays, comme celui-ci sur les tôles magnétiques à grains orientés, la détermination finale peut prendre jusqu’à 18 mois. Une fois la recommandation finale soumise au ministère des Finances, un réexamen de 3 mois est nécessaire, de sorte que l’ensemble du processus menant à l’imposition formelle des droits devrait durer environ un an et demi à deux ans. Les droits définitifs fixés par la décision finale sont valables 5 ans. Avant leur expiration, les entreprises locales peuvent engager un réexamen au titre de l’extinction, la période de réexamen durant également 12 à 18 mois, pendant laquelle les droits initiaux restent en vigueur.

Les entreprises exportatrices de tôles magnétiques à grains orientés concernées peuvent négocier des engagements de prix dans un délai de 3 à 8 mois après l’ouverture de l’enquête afin d’éviter les droits provisoires et définitifs.

Impact possible de l’antidumping indien sur la Chine

De l’ouverture de l’enquête à la détermination préliminaire :

Dès le dépôt de la plainte, les importateurs indiens adopteront une attitude attentiste, suspendront les nouveaux contrats à long terme et se tourneront vers les sources d’approvisionnement japonaises et sud-coréennes, entraînant une contraction des commandes chinoises vers l’Inde. En outre, les entreprises chinoises concernées supporteront des frais de justice élevés et une augmentation de diverses dépenses de mise en conformité documentaire ; les petites et moyennes aciéries incapables de se défendre quitteront directement le marché indien, tandis que les acteurs majeurs assumeront des coûts supplémentaires substantiels pour assurer leur défense.

Lorsque la décision préliminaire sera rendue publique après 5 à 6 mois, un droit antidumping provisoire (d’une durée maximale de 6 mois) sera directement imposé, alourdissant fortement les coûts d’exportation, réduisant les expéditions vers l’Inde et provoquant un reflux des marchandises détournées qui pèsera sur les prix au comptant des tôles magnétiques à grains orientés en Chine, pénalisant les bénéfices des producteurs d’acier. Cela accentuera la propension à procéder à des maintenances et à maîtriser la production, mettra le moral du secteur sous pression et affaiblira les valorisations des entreprises cotées du secteur.

Les équipements électriques en aval, comme les transformateurs et réacteurs domestiques exportés vers l'Inde, rencontreront également des obstacles. Les coûts d'appel d'offres pour les équipements complets augmenteront, et les commandes indiennes pour les réseaux électriques, les onduleurs photovoltaïques, etc., seront perdues. L'involution sur le marché intérieur s'intensifiera, les fabricants de transformateurs bas de gamme baissant les prix pour conquérir des commandes, et les bénéfices se contracteront parallèlement.

1-2 ans de cycle à long terme :

Après la détermination finale de 18 mois et l'approbation du ministère des Finances, un tarif fixe élevé pour 5 ans sera imposé, constituant un choc structurel à moyen et long terme. La Chine sera contrainte d'ajuster sa structure de capacité de production d'acier à grains orientés, d'explorer d'autres marchés d'outre-mer, de promouvoir la construction d'usines à l'étranger, de réduire globalement sa dépendance vis-à-vis du seul marché indien, de se concentrer sur le développement des marchés incrémentaux de réseaux au Moyen-Orient, en Asie du Sud-Est et en Amérique latine, et de diversifier sa structure d'exportation. Les producteurs d'acier de premier plan s'internationaliseront, en établissant des bases de refendage d'acier au silicium et des aciéries en coentreprise en Asie du Sud-Est, tandis que les fabricants de transformateurs construiront simultanément des usines à l'étranger pour contourner les barrières tarifaires sur les produits finis.

Aspects outre-mer :

Marché indien

À court terme, les importateurs indiens se tourneront vers des sources d'approvisionnement au Japon, en Corée du Sud et en Russie, entraînant des coûts d'approvisionnement plus élevés. La capacité nationale insuffisante d'acier au silicium de qualité inférieure entraînera des pénuries de matières premières pour les fabricants de transformateurs. Les associations de fabrication d'équipements électriques en aval protesteront contre la hausse des coûts, les offres pour les projets d'infrastructure augmenteront et le rythme d'expansion du réseau ralentira. Des droits de douane élevés augmenteront les coûts dans toute la chaîne industrielle de l'Inde, sapant la compétitivité de ses énergies nouvelles et de ses infrastructures de réseau par rapport à l'Asie du Sud-Est. À long terme, les politiques continueront de soutenir les projets nationaux d'acier au silicium à grains orientés tels que JSW-JFE. D'ici 5 ans, la capacité nationale augmentera considérablement et l'acier au silicium bas de gamme deviendra autosuffisant.

Marché du commerce mondial

Les entreprises du Japon, de Corée du Sud et de Russie s'emparent de la part de marché chinoise en Inde, créant une substitution d'approvisionnement, tandis que la Chine se tourne vers le Moyen-Orient, l'Asie du Sud-Est et l'Amérique latine pour former des créneaux de concurrence différenciés. La transformation des transformateurs et de l'acier au silicium se délocalise au Vietnam, en Indonésie et en Malaisie, formant un pôle de fabrication d'équipements électriques en Asie du Sud-Est. La transformation en profondeur dans des pays tiers et le contournement des droits de douane basé sur l'origine deviendront un modèle commercial conventionnel à long terme.

Déclaration concernant les sources de données :

Les autres données de ce rapport, au-delà des informations accessibles au public (y compris mais sans s'y limiter : actualités sectorielles, séminaires, expositions, rapports financiers d'entreprises, rapports de courtage, données NBS, données douanières d'import-export et diverses données publiées par les principales associations et institutions), la communication sur le marché et le recours aux modèles de la base de données interne de SMM, ont été analysées de manière exhaustive et raisonnablement déduites par l'équipe de recherche. Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel.

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