Le 1er juillet, le cours de l’action Xingye Silver&Tin a augmenté. À la clôture du 1er juillet, Xingye Silver&Tin a progressé de 0,24 % pour atteindre 33,04 yuans par action.
Au niveau des nouvelles : Le 30 juin, Xingye Silver&Tin a annoncé que sa filiale à 100 %, Xingye Gold (Hong Kong) Mining Co., Ltd., par l’intermédiaire de sa filiale Atlantic Tin Pte. Ltd., détient actuellement 3 180 525 actions (soit 75 % du capital) d’Atlas Tin SAS (ci-après la « Target Company »), ce qui en fait l’actionnaire majoritaire de la Target Company.
Afin de contrôler pleinement les ressources et les droits du projet, de maximiser la libération de valeur des actifs de minerai d’étain et de renforcer la compétitivité de base et les activités durables, la société a l’intention d’acquérir, par l’intermédiaire d’une nouvelle filiale à créer en dehors de la Chine (pas encore établie, sous réserve de l’enregistrement définitif du transfert de titres), les 1 060 175 actions globales (les 25 % restants du capital) de la Target Company détenues par Toyota Tsusho Corporation et Nittetsu Mining Co., Ltd. (collectivement, les « Counterparties »). Étant donné que la nouvelle filiale à l’étranger n’a pas encore été constituée, la société et sa filiale à 100 % Xingye Gold (Hong Kong) signeront d’abord un contrat d’achat d’actions avec les Counterparties, qui stipule que l’acquisition sera réalisée par une entité désignée par l’acquéreur. Le 30 juin 2026, la société et Xingye Gold (Hong Kong) ont finalisé la signature du contrat d’achat d’actions avec les Counterparties. À l’issue de cette opération, la société détiendra indirectement 100 % du capital de la Target Company par l’intermédiaire de ses filiales, en réalisant la pleine propriété. Les détails de l’acquisition sont les suivants : 1. La société désignera une nouvelle filiale à l’étranger nouvellement créée (pas encore établie, sous réserve de l’enregistrement définitif du transfert de titres) en tant que cessionnaire pour acquérir 848 139 actions (20 % du capital) de la Target Company détenues par Toyota Tsusho Corporation pour une contrepartie de 15,3 millions de dollars, financée par ses fonds propres ou des fonds levés par ses soins. 2. Xingye Gold (Hong Kong), filiale à 100 %, désignera une nouvelle filiale à l’étranger nouvellement créée (pas encore établie, sous réserve de l’enregistrement définitif) en tant que cessionnaire pour acquérir 212 036 actions (5 % du capital) de la Target Company détenues par Nittetsu Mining Co., Ltd. pour une contrepartie de 7,81 millions de dollars, financée par ses fonds propres ou des fonds levés par ses soins. Ces deux transactions permettront d’acquérir au total 1 060 175 actions, représentant 25 % des capitaux propres de la Société Cible, pour une contrepartie globale de 23 113 570 dollars américains. La transaction s’accompagne de la signature d’un accord de résiliation et de libération, qui entraînera la résiliation totale de la convention d’actionnaires initiale de la Société Cible à la clôture, clarifiant ainsi les droits et obligations historiques de toutes les parties.
Concernant les droits miniers visés par la transaction, Xingye Silver&Tin a indiqué que la Société Cible détient le projet de mine d’étain d’Achmmach, avec les détails suivants :
1. Informations de base sur les droits miniers
2. Ressources en minerai d’étain d’Achmmach
En mai 2026, Beijing SRK Resource Technology Co., Ltd. a préparé le « Rapport de la personne compétente du projet Achmmach au Maroc » conformément au Code JORC. Au 31 décembre 2025, avec une teneur de coupure de l’étain en exploitation souterraine de 0,27 %, les ressources minérales du projet Achmmach sont les suivantes :
L’acquisition de la totalité de la participation restante détenue par l’actionnaire japonais vise à obtenir la pleine propriété de la société cible, à résilier la convention d’actionnaires initiale, à rationaliser la structure de gouvernance et à accroître l’efficacité décisionnelle, à sécuriser le contrôle total des droits et intérêts liés aux ressources du projet, à maximiser la libération de valeur des actifs d’étain, à renforcer les synergies entre les activités en Chine et à l’étranger, et à s’aligner sur la stratégie globale de déploiement des ressources de l’entreprise.
Xingye Silver&Tin a également présenté l’impact de cette transaction sur l’entreprise : la société cible étant déjà intégrée dans les états financiers consolidés, cette acquisition de participation minoritaire n’aura pas d’impact significatif sur le bénéfice de l’exercice en cours de l’entreprise. À l’avenir, la totalité du bénéfice net de la société cible sera attribuable aux actionnaires de la société cotée, améliorant de manière continue le résultat net part du groupe. L’entreprise dispose de réserves de liquidités suffisantes et aucun obstacle ne s’oppose au paiement de la contrepartie de la transaction, ce qui n’aura pas d’effet négatif significatif sur la liquidité des fonds de roulement quotidiens. Une fois la pleine propriété acquise, l’entreprise pourra coordonner et faire avancer la construction et l’exploitation de la mine, tirer parti de son expérience en matière de développement et de gestion minière, accélérer la mise en œuvre du projet, renforcer les réserves de ressources d’étain et avoir un effet positif sur les performances opérationnelles à long terme de l’entreprise.
Le 26 juin, Xingye Silver&tin a déclaré sur une plateforme interactive, en réponse aux questions des investisseurs, que le cours de l'action sur le marché secondaire est influencé par de multiples facteurs tels que l'environnement macroéconomique, les cycles sectoriels et le sentiment du marché. L'entreprise accorde une grande importance à la performance du marché secondaire, continuera à renforcer la gestion des relations avec les investisseurs et la communication avec le marché, à diffuser activement l'information et à gérer la capitalisation boursière, et à protéger sérieusement les droits et intérêts légitimes de tous les actionnaires.
Le 26 juin, Xingye Silver&tin a déclaré sur une plateforme interactive, en réponse aux questions des investisseurs, que conformément au code JORC, la personne compétente SRK n'utilise que les ressources minérales mesurées et indiquées actuelles comme base de conversion en réserves de minerai et de planification de la production. Cependant, dans la pratique, grâce aux forages de production et aux activités d'exploration en cours, l'entreprise peut reclasser une partie des ressources minérales inférées et les intégrer ensuite dans le plan d'extraction et de traitement de la mine. De plus, les formes de chantier générées par SRK à l'aide du logiciel Deswik par optimisation des chantiers peuvent ne pas correspondre à la disposition des chantiers adoptée dans la planification quotidienne de la production de l'entreprise. Par conséquent, le calendrier de production réel futur et les performances opérationnelles de l'entreprise peuvent différer du calendrier de production et des prévisions associées présentés par SRK.
En ce qui concerne les performances : Xingye Silver&tin a publié dans son rapport du premier trimestre que de janvier à mars 2026, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 2 129,8691 millions de RMB, en hausse de 85,32 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'est élevé à 1 337,6722 millions de RMB, en hausse de 257,32 % en glissement annuel. Au 31 mars 2026, le total des actifs de l'entreprise s'élevait à 19 688,8316 millions de RMB et les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société cotée étaient de 10 825,4666 millions de RMB.
Composition du chiffre d'affaires : pour la période de janvier à mars 2026, le chiffre d'affaires des principaux produits minéraux de l'entreprise en part du chiffre d'affaires total était le suivant : le chiffre d'affaires de l'argent provenant du minerai était de 1 410,1104 millions de RMB (66,21 %), celui de l'étain provenant du minerai de 234,0354 millions de RMB (10,99 %), celui du zinc provenant du minerai de 228,1249 millions de RMB (10,71 %), celui du plomb provenant du minerai de 71,8509 millions de RMB (3,37 %), celui de l'antimoine provenant du minerai de 53,1029 millions de RMB (2,49 %), celui de l'or provenant du minerai de 51,0181 millions de RMB (2,40 %), celui du fer provenant du minerai de 44,1733 millions de RMB (2,07 %), celui du cuivre provenant du minerai de 35,6489 millions de RMB (1,67 %) et celui de l'indium provenant du minerai de 0,5241 million de RMB (0,02 %). Parmi ceux-ci, la part cumulée du chiffre d’affaires de l’étain et de l’argent issus du minerai a atteint 77,19 %.
L’annonce du rapport du premier trimestre de Xingye Silver&Tin indique : le résultat d’exploitation de la période a augmenté de 238,16 % en glissement annuel, le résultat total de 236,36 % et le résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère de 257,32 %. Les principales raisons :Au cours de la période de référence, les prix de vente des principaux produits miniers de la société, comme l’argent et l’étain, ont augmenté par rapport à la même période de l’année précédente ; la montée en puissance de la capacité de Yubang Mining a entraîné une hausse significative en glissement annuel de la production et des ventes d’argent issu du minerai ; et la cession d’une participation de 60 % dans Shuangyuan Nonferrous a généré un produit d’investissement de 321 millions de RMB.
Le rapport annuel 2025 de Xingye Silver&Tin montre qu’en 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5 555,2536 millions de RMB, en hausse de 30,09 % en glissement annuel ; un résultat total de 2 096,2370 millions de RMB, en hausse de 18,75 % ; et un résultat net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 1 704,2393 millions de RMB, en hausse de 11,40 %.
L’annonce de Xingye Silver&Tin indique : En 2025, la répartition du chiffre d’affaires des principaux produits miniers dans le chiffre d’affaires total était la suivante : le chiffre d’affaires de l’argent issu du minerai s’élevait à 2 175,7825 millions de RMB (39,17 %), celui de l’étain issu du minerai à 1 649,6398 millions de RMB (29,70 %), celui du zinc issu du minerai à 975,8673 millions de RMB (17,57 %), celui du plomb issu du minerai à 220,9450 millions de RMB (3,98 %), celui du fer issu du minerai à 180,3799 millions de RMB (3,25 %), celui du cuivre issu du minerai à 133,0043 millions de RMB (2,39 %), celui de l’antimoine issu du minerai à 100,3568 millions de RMB (1,81 %), celui de l’or issu du minerai à 82,3402 millions de RMB (1,48 %) et celui du bismuth issu du minerai à 16,6744 millions de RMB (0,30 %). Parmi ceux-ci, la part cumulée du chiffre d’affaires de l’étain et de l’argent issus du minerai a atteint 68,86 %.
En ce qui concerne l’activité principale et les principaux moteurs de performance, Xingye Silver&Tin a indiqué dans son rapport annuel 2025 : La société est un grand groupe minier principalement engagé dans l’exploration, l’extraction et le traitement de minerais non ferreux et précieux. À la date de publication du présent rapport, la société compte plus de 20 filiales, dont 8 sociétés minières en exploitation : Yinman Mining, Qianjinda Mining, Yubang Mining, Rongguan Mining, Xilin Mining, Rongbang Mining, Ruineng Mining et Bosheng Mining. La mine d'étain d'Achmmach, détenue par Atlas Tin SAS, filiale d'Atlantic Tin, est en phase de construction ; Tanghe Shidai Mining est en suspension, tandis qu'Yitong Mining et Yunnan Xigui sont en phase d'exploration. Hainan Fund est principalement engagée dans la gestion d'investissements en fonds propres ; Xingye Gold (Hong Kong) est principalement active dans le commerce des métaux et des mines ainsi que dans les fusions et acquisitions d'entreprises, chargée de l'expansion sur les marchés hors de Chine et de l'acquisition de ressources minérales de haute qualité à l'étranger ; Hainan International Trade et Tianjin International Trade sont principalement engagées dans la vente de produits de minerais de métaux non ferreux et dans certains achats de matières premières ; Xingye Ruijin entreprend principalement la recherche sur les procédés, la R&D technologique et la mise à niveau dans des domaines tels que la prospection, l'extraction minière et la valorisation, ainsi que le recyclage complet des résidus. Tibet Shannan Antimony Gold, Tibet Xinda Mining et Xing'an League Fuxingtun Mining servent de plateformes d'intégration des ressources régionales pour la société. Au cours de la période de référence, la société a réussi à acquérir une participation de 85 % dans Yubang Mining. Selon les statistiques du Silver Institute à la fin de 2023, la mine d'argent unique d'Yubang Mining se classe au premier rang en Asie et au cinquième rang mondial. Cette acquisition a encore renforcé les avantages de la société en matière de ressources et a jeté une base solide pour son développement durable. Parallèlement, en utilisant sa filiale Xingye Gold (Hong Kong) comme véhicule d'investissement, la société a intensifié ses investissements dans les ressources minérales hors de Chine et a réussi à acquérir une participation de 100 % dans Atlantic Tin, une étape clé dans l'exécution de sa stratégie « going global ». Selon la norme de classification des grands gisements d'étain de la « Classification Standard for Resource/Reserve Scale of Mineral Resources » (DZ/T 0400-2022), la mine d'étain d'Achmmach détenue par Atlantic Tin équivaut désormais à cinq grands gisements. Grâce à cette consolidation des ressources de minerai d'étain à l'étranger, la société a encore affiné sa configuration internationale de l'étain et réservé des ressources stratégiques essentielles pour son développement à long terme. La performance principale de la société provient de son activité d'extraction minière et de valorisation des métaux non ferreux. Au cours de la période considérée, les revenus de ce secteur ont représenté 99,64 % du chiffre d'affaires total de l'exercice 2025. Les principaux facteurs influant sur la performance opérationnelle du secteur de l'extraction et du traitement du minerai comprennent le volume de production et de vente des principaux produits, les prix du marché et les coûts de l'activité d'extraction et de traitement de métaux non ferreux et précieux.
Concernant son plan d'exploitation, Xingye Silver & Tin a indiqué dans son rapport annuel 2025 : 2026 est la dernière année du « deuxième plan triennal » de l'entreprise. Le conseil d'administration se concentrera étroitement sur le thème du développement de haute qualité, mettra pleinement en œuvre les objectifs de travail établis, approfondira constamment le concept de « confiance et collaboration », et fera tous les efforts possibles pour atteindre les objectifs finaux du plan, en mettant l'accent sur les points suivants : 1. Préserver les exigences fondamentales en matière de sécurité et de protection de l'environnement, en s'appuyant sur l'« Année de la mise en œuvre de la gestion de la sécurité » 2026 pour assumer pleinement les responsabilités de sécurité, consolider les acquis de l'« Année de la quiétude collective en matière de sécurité », et renforcer l'anticipation des risques et le contrôle des processus afin de prévenir résolument tout type d'accident lié à la sécurité et à l'environnement, pour parvenir à un développement sûr, stable, vert et bas carbone. 2. Faire progresser énergiquement la construction des projets clés, renforcer la gestion globale des budgets, des délais et de la qualité des projets, et coordonner la mise en œuvre des projets, y compris l'extension de capacité de 2,97 millions de tonnes à la mine de Yinman, l'extension de capacité de 8,25 millions de tonnes à la mine de Yubang, le projet Maroc et le projet minier de Budun Yingen (sous tutelle), en veillant à ce qu'ils soient achevés et qu'ils atteignent leur pleine production dans les délais prévus pour en libérer les avantages. 3. Continuer à intensifier les efforts d'exploration et d'augmentation des ressources, équilibrer la relation entre les activités de production et l'exploration géologique, faire avancer régulièrement l'exploration sur les mines existantes et les zones environnantes, accélérer la conversion des ressources en réserves et les mises à niveau, et renforcer continuellement la base de ressources. 4. Approfondir la synergie industrielle et l'intégration des ressources, tirer parti des avantages régionaux clés de la Mongolie intérieure, étendre progressivement le déploiement des ressources à l'étranger ; maintenir l'argent et l'étain comme axes d'activité principaux, en enrichissant et en optimisant le portefeuille de ressources. Faire avancer de manière solide l'acquisition et l'intégration ultérieures de Weiling Shares, rechercher activement des opportunités de projets minéraux de qualité en Chine et à l'étranger, et améliorer la compétitivité globale par des fusions-acquisitions motivées par la synergie industrielle. 5. Renforcer davantage l’application institutionnelle et la gestion du contrôle interne, veiller à la mise en œuvre effective de tous les systèmes, processus et exigences de contrôle, et élever le niveau de gestion affinée de l’entreprise ; renforcer la capacité d’exécution pour garantir la pleine exécution des plans de production, des budgets globaux et de tous les déploiements de travail, et promouvoir l’intégration profonde de la culture d’entreprise et de la gestion opérationnelle. 6. Accélérer à plein régime les préparatifs en vue d’une cotation à Hong Kong, hâter la création de plateformes duales de marchés de capitaux en Chine et à l’étranger, renforcer les capacités d’opérations transfrontalières de capitaux, fournir un soutien financier plus solide pour l’intégration des ressources et l’exécution de la stratégie, et propulser le développement durable de haute qualité de l’entreprise à un nouveau niveau.
Un rapport de recherche de Guosen Securities en date du 24 avril indiquait : La production des principaux minerais de l’entreprise a régulièrement augmenté ces dernières années. En 2025, la croissance a été portée à la fois par la hausse des prix de l’argent et des volumes, tandis que la flambée des prix de l’étain a compensé l’impact sur les volumes de production. Les opérations de M&A menées à l’externe ont obtenu des résultats notables, hissant les réserves de ressources en argent et en étain à un nouveau niveau. En 2025, l’entreprise a réalisé deux acquisitions stratégiques majeures. 1) Acquisition d’une participation de 85 % dans Yubang Mining : l’entreprise a acquis cette participation de 85 % pour 2,388 milliards de yuans en janvier 2025. Yubang Mining est la plus grande mine d’argent unique d’Asie et la cinquième au niveau mondial. Cette acquisition a porté les ressources en argent métal de l’entreprise à 29 800 t, rehaussant significativement sa position dans le secteur. 2) Acquisition d’une participation de 100 % dans Atlantic Tin : l’entreprise a finalisé l’acquisition en août 2025, obtenant ainsi sa mine d’étain d’Achmmach au Maroc. Cette mine recèle des ressources en étain métal de 213 300 t, équivalant à cinq grands gisements d’étain, portant les ressources totales en étain métal de l’entreprise à 391 600 t. Avertissements sur les risques : risque que l’avancement du développement des ressources de l’entreprise soit inférieur aux attentes ; risque de fortes fluctuations des prix des métaux.
![Les données sur l'emploi non agricole font grimper les prix du platine, tandis que la consommation sur le marché au comptant reste atone [Revue quotidienne SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/JYbQQ20251217171736.jpg)
![Les données décevantes des Nonfarm Payrolls stimulent les métaux précieux, les primes spot échangées près du bas de la fourchette [SMM Daily Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/fNuSg20251217171735.jpg)
