Aujourd'hui, les contrats à terme sur l'étain ont oscillé fortement autour d'un point d'ancrage solide, tandis que le sentiment sur le marché au comptant s'est nettement refroidi. [Revue rapide des contrats à terme sur l’étain – SMM]

Revue de midi sur l'étain, 29 juin 2026

Aujourd'hui, le marché de l'étain en Chine et à l'étranger a connu de fortes fluctuations, le niveau central se maintenant bien. Le contrat d'étain le plus traité à la SHFE a ouvert à 389 960 yuans/tonne et a clôturé la session de l'après-midi à 393 060 yuans/tonne, en hausse de 1,94 %. Sur le LME, l'étain à trois mois a consolidé de concert, le niveau central s'orientant légèrement à la hausse, actuellement à 51 240 $/tonne, en hausse de 0,47 %.

Sur le plan macroéconomique :

(1) La Fédération chinoise de la logistique et des achats a publié les données logistiques de janvier à mai 2026 le 28 juin. La demande logistique est restée globalement stable, avec une accélération du basculement entre les anciens et les nouveaux moteurs de croissance et une poursuite des améliorations structurelles. De janvier à mai, la valeur totale de la logistique sociale chinoise a atteint 14,66 milliards de yuans, en hausse de 5,2 % en glissement annuel.

(2) Selon un haut responsable américain, les États-Unis et l'Iran ont convenu de cesser les attaques mutuelles, et les deux parties prévoient de se rencontrer à Doha, la capitale du Qatar, le 30 juin pour négocier un règlement des différends liés au détroit d’Ormuz.

Sur le marché au comptant, les échanges ont ralenti dans l'ensemble aujourd'hui, revenant à une demande essentielle dans un mode d'attentisme. La semaine dernière, lorsque les contrats à terme ont reculé dans la fourchette de prix psychologique centrale de 375 000 à 388 000 yuans/tonne, les commandes et la demande de réapprovisionnement des entreprises en aval se sont libérées par phases. Aujourd'hui, alors que les prix à terme ont rebondi et sont repartis sur une trajectoire de reprise, dans un contexte de facteurs haussiers et baissiers entremêlés et de fluctuations violentes des contrats à terme, les entreprises en aval se sont principalement concentrées sur la digestion des commandes et des stocks existants, refroidissant ainsi l'atmosphère commerciale du marché.

Dans l'ensemble, après la réalisation concentrée de la demande refoulée suite à la forte baisse de la semaine dernière, la résistance aux prix élevés du côté du marché au comptant pourrait soumettre la dynamique de rebond à des contraintes rationnelles liées aux fondamentaux. Le contrat d'étain le plus traité à la SHFE devrait maintenir un schéma de fluctuations violentes dans la fourchette actuelle. Il convient désormais de se concentrer sur le résultat final des pourparlers américano-iraniens de Doha demain (le 30) et sur l'évolution réelle de la chaîne logistique de cette route maritime critique.