Les prix ont reculé, les taux d’escompte ont légèrement progressé, et la faiblesse de l’offre et de la demande a maintenu la médiocrité des transactions [SMM Ex-China Copper Scrap Weekly Review]

Cette semaine, les prix du cuivre au LME ont reculé depuis leurs sommets, s’effritant après un pic à l’ouverture de lundi. En milieu de semaine, les prix ont brièvement touché un point bas à 12 988 $/t, affichant une baisse hebdomadaire d’environ 3,3 %. Ce repli a provoqué une légère hausse des indicateurs payables, poussant la fourchette de décote globale d’environ 0,2 %. Par grade, le cuivre dénudé brillant a vu son principal coefficient de transaction se maintenir à un niveau élevé de 98,5 %–99 %, tandis que les demi-produits en cuivre n° 1 ont concentré leurs transactions entre 97 % et 98 %. En revanche, les cotations des demi-produits n° 2 ont affiché une nette divergence : les prix des métaux précieux restant élevés, l’acceptation par les fonderies des demi-produits n° 2 à forte teneur en or et en argent s’est nettement accrue, les cotations atteignant 97,5 %–98 %, dépassant même celles des demi-produits n° 1 dans une inversion de prix. Ces demi-produits riches en or et en argent proviennent principalement des Amériques, si bien que les cotations des demi-produits n° 2 d’origine américaine étaient sensiblement plus élevées que celles des autres régions. Parallèlement, les demi-produits n° 2 du Japon, de Corée du Sud et d’Asie du Sud-Est, généralement pauvres en or et en argent, ont vu leurs cotations relativement sous pression, les fourchettes de transaction se concentrant surtout entre 95 % et 96 %.

Cependant, bridées par la faiblesse globale actuelle de l’offre et de la demande, les transactions réelles sur le marché sont restées cette semaine relativement atones. D’une part, les indicateurs payables étaient déjà à des sommets historiques, limitant toute marge de hausse supplémentaire. D’autre part, bien que les prix du cuivre aient reculé et que la tolérance des entreprises à des prix élevés se soit progressivement améliorée, le niveau absolument élevé des prix du cuivre a continué de peser fortement sur le sentiment d’achat. En outre, des facteurs macroéconomiques et saisonniers ont encore pénalisé les principaux marchés de consommation asiatiques : le Japon, l’un des principaux consommateurs, s’apprêtait à faire face à sa fenêtre de règlement annuel le 30 juin, certaines entreprises ayant déjà cessé leurs achats par anticipation. Dans le même temps, les parcs à ferraille japonais négociaient leurs approvisionnements trimestriels du troisième trimestre avec les consommateurs en aval, ce qui les a conduits à ralentir généralement leur rythme d’achat actuel. À cela s’ajoute le fait que les taux de change du yen et du won face au dollar américain restaient à des niveaux bas, augmentant les coûts d’approvisionnement hors de Chine pour les entreprises locales et incitant les négociants des deux régions à une grande prudence vis-à-vis des achats à l’étranger. Sous l'effet conjugué de la baisse des prix du cuivre et d'une offre de marché globalement tendue, les ferrailleurs hors de Chine affichent actuellement une forte réticence à vendre, et l'impasse à court terme du marché devrait se prolonger la semaine prochaine.