[Analyse SMM] Exportations de magnésium en baisse de 4 % en glissement mensuel en mai, marché sous pression au T2 sur fond de risques géopolitiques

Les exportations de magnésium pourraient reculer en glissement mensuel en mai, le marché à l'export du T2 sous pression

En mai 2026, les exportations chinoises de produits de magnésium se sont élevées à 37 600 t, en baisse de 4 % sur un mois et de 1,5 % sur un an.

De janvier à mai, les exportations cumulées ont atteint 199 700 t, en hausse de 7,4 % en glissement annuel.
Au deuxième trimestre de cette année, les exportations de magnésium sont restées globalement moroses, principalement en raison de la faiblesse persistante des commandes à l'export. La guerre entre les États-Unis et l’Iran s’intensifie à plusieurs reprises depuis mars, exacerbant l’incertitude sur le marché du transport maritime. Les taux de fret maritime élevés ont mis les vendeurs sous pression et incité les acheteurs à la prudence dans leurs achats. Parallèlement, le Moyen-Orient a manqué de nouveaux achats et appels d’offres, et les risques géopolitiques ont continué de peser sur le moral du marché à l’export. En outre, la croissance des exportations cette année s’est principalement concentrée sur un déstockage massif en mars, ce qui a, dans une certaine mesure, anticipé la demande à l’export pour avril et mai.

Cette faiblesse des exportations s’est simultanément transmise au marché intérieur du magnésium primaire. Le soutien du côté de la demande a continué de faiblir et les prix du magnésium ont baissé sous pression. Au 25 juin, le prix FOB au port de Tianjin coté par SMM s’établissait à 2 310 $/t, en baisse cumulée de 5 % par rapport au début mai. Une nouvelle vague de commandes à l’export pourrait rester en attente.

Les exportations de magnésium de mai divergent : hausse modérée des lingots, repli de la poudre et des alliages

Par produit, la performance des exportations de lingots de magnésium est restée stable, tandis que les exportations de poudre et d’alliages de magnésium ont fortement reculé.

En mai 2026, les exportations de lingots de magnésium ont été de 24 000 t, en hausse de 13,7 % sur un mois, et la croissance cumulée était de 11,98 % en glissement annuel. Ce bon résultat reflète une augmentation de la demande en aval pour les lingots de magnésium depuis 2026, en particulier avec des signes de reprise concentrée dans les secteurs automobiles et de l’aluminium traditionnel. Cependant, les exportations de mai restent dominées par les expéditions de commandes antérieures, associées à un léger repli des taux de fret maritime et à la reprise de la navigation sur certaines routes maritimes du Moyen-Orient, ce qui a poussé un lot de commandes avancées à être expédiées de manière groupée. Après juin, les taux de fret élevés pourraient à nouveau faire grimper les coûts.

En mai 2026, les exportations de poudre de magnésium étaient de 4 825 t, en baisse de 31,28 % sur un mois, et la baisse cumulée en glissement annuel était de 4,28 %. Depuis le début de l’année, les commandes de poudre de magnésium ont connu une brève poussée avant de rapidement refluer, avec des réductions significatives de la demande sur les marchés clés comme le Canada et l’Europe. À court terme, les prix élevés du magnésium pourraient freiner les commandes, et il conviendra de surveiller le rythme de libération d’une nouvelle vague d’achats une fois que les prix du magnésium fléchiront.

En mai 2026, les exportations d’alliages de magnésium ont été de 6 496 t, en baisse de 22,5 % sur un mois mais en hausse cumulée de 4,91 % en glissement annuel. Le marché du commerce extérieur des alliages de magnésium a mis fin à sa phase antérieure de déséquilibre offre-demande, la demande réelle s’affaiblissant à nouveau. À l’approche de la trêve estivale en juillet-août sur le marché européen, la demande à l’export d’alliages de magnésium pourrait continuer de ralentir.

Exportations de magnésium en mai : demande stable des Pays-Bas et de l’Inde ; le Japon bondit avec un risque de repli à venir

D’après les données d’exportation par destination, pour les lingots de magnésium, les Pays-Bas ont maintenu une demande stable et le marché indien est resté robuste tout au long de l’année. Il est à noter que les exportations cumulées de lingots de magnésium chinois vers le Japon ont atteint 12 000 t entre janvier et mai 2026, en hausse de 76,6 % sur un an. La possibilité de commandes anticipées ne peut être exclue et les exportations vers le Japon au second semestre pourraient fortement reculer. Au Moyen-Orient, hormis 1 500 t exportées vers les Émirats arabes unis en avril, il n’y a pratiquement pas eu de nouvelles commandes ce mois-ci.

Pour les alliages et la poudre de magnésium, le Canada et les Pays-Bas sont restés les principales destinations, bien que les commandes aient légèrement baissé sur un mois.

Perspectives des exportations de magnésium au S2 : des risques multiples s’entremêlent ; les exportations annuelles restent attendues en légère hausse

Principaux risques auxquels sont confrontées les exportations au S2 : fluctuation des taux de fret qui continue d’augmenter les coûts ; les prévisions de maintenance du magnésium primaire en juillet pourraient entraîner un rebond des prix, accroissant les risques de pertes sur les approvisionnements en matières premières ; léthargie des commandes à l’export, baisse d’activité du marché et intensification de la concurrence sectorielle.

Pour les acheteurs, la récente baisse des prix offre une fenêtre favorable avant la trêve estivale, mais il faut surveiller la pression budgétaire liée à d’éventuelles hausses des taux de fret. Dans l’ensemble, les prix du magnésium devraient être supérieurs aux niveaux de l’année précédente.

Pour l’ensemble de l’année 2026, les exportations de produits de magnésium devraient légèrement augmenter, mais les risques géopolitiques continueront de peser sur les exportations.