L'or, l'argent et le pétrole ont plongé, les métaux ont largement baissé, l'aluminium du LME chutant de plus de 4 % et le cuivre, le zinc et l'étain du LME menant la baisse, tandis que l'or de New York est passé sous les 4 000. [Marché overnight]

SMM 25 juin :

Sur le marché des métaux :

Les métaux de base sur le marché intérieur ont tous baissé pendant la nuit. L'étain SHFE a chuté de 2,64 %, le cuivre SHFE de 2,3 %, le zinc SHFE de 1,33 %, l'aluminium SHFE de 2,13 % et le nickel SHFE de 1,72 %. Le plomb SHFE a légèrement reculé de 0,95 %. En outre, le contrat à terme d'alumine le plus traité a perdu 0,84 %, et le contrat principal de moulage d'aluminium a baissé de 1,69 %.

Les métaux ferreux ont affiché des performances mitigées pendant la nuit. Le minerai de fer a augmenté de 0,47 %, les barres d'armature et les bobines laminées à chaud ont légèrement baissé, et l'acier inoxydable a cédé 0,85 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat de charbon à coke le plus traité a gagné 0,4 %, et le contrat de coke le plus traité a progressé de 1 %.

Sur le marché étranger, les métaux de base du LME ont tous baissé pendant la nuit. Le cuivre LME a chuté de 2,59 %. L'aluminium LME a plongé de 4,43 %, touchant un plus bas de plus de trois mois à 3 110 $/t en séance. Le plomb LME a baissé de 1,59 %. Le zinc LME a perdu 2,67 %. L'étain LME a reculé de 3,05 %. Le nickel LME a cédé 2,52 %.

Métaux précieux pendant la nuit : l'or COMEX a baissé de 3,21 %, touchant un plus bas de séance à 3 975,7 $/oz ; l'argent COMEX a dégringolé de 7,39 %, avec un plus bas de séance à 55,75 $/oz. L'or SHFE a perdu 2,45 %, et l'argent SHFE a chuté de 6,31 %.

Au 25 juin à 7h12, cours de clôture de la nuit :

Actualité macroéconomique

Chine :

[Ministère du Commerce : Annonce sur l'amélioration du traitement des signalements concernant les violations des contrôles à l'exportation des biens stratégiques à double usage minéral] Annonce n° 26 de 2026 du Ministère du Commerce. Afin de tirer pleinement parti de la surveillance sociale et de lutter contre les violations des contrôles à l'exportation des biens stratégiques à double usage minéral, toutes les organisations et tous les individus ont le droit de signaler les infractions présumées aux lois et règlements en vigueur concernant l'exportation de ces biens, notamment : l'exportation de biens stratégiques à double usage minéral sans autorisation ; l'exportation de ces biens au-delà du champ d'application, des conditions ou de la durée de validité de la licence d'exportation ; l'exportation de biens stratégiques à double usage minéral interdits ; le contournement des exigences de licence en modifiant ou en démontant des articles en composants ou pièces pour exporter des biens à double usage liés aux minéraux stratégiques ; et le contournement de la réglementation du contrôle des exportations de biens stratégiques à double usage minéral en passant par un pays tiers (région), entre autres.

[Le ministère du Commerce publie les « Mesures d'enquête de sécurité sur les chaînes industrielles et d'approvisionnement »] Afin de mettre en œuvre les « Dispositions du Conseil des Affaires d'État sur la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement » (Décret du Conseil des Affaires d'État n° 834), de mener efficacement des enquêtes de sécurité sur les chaînes industrielles et d'approvisionnement et de préserver la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement de la Chine, le ministère du Commerce a formulé les « Mesures d'enquête de sécurité sur les chaînes industrielles et d'approvisionnement », qui sont par la présente publiées et entrent en vigueur à compter de la date de publication.

[Le ministère du Commerce et sept autres départements : réprimer sévèrement le recyclage et le démantèlement illégaux des véhicules hors d'usage et réglementer les pratiques commerciales des entreprises de recyclage de véhicules hors d'usage] Le ministère du Commerce, la Commission nationale du développement et de la réforme, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le ministère de la Sécurité publique, le ministère de l'Écologie et de l'Environnement, le ministère des Transports, l'Administration d'État pour la régulation du marché et d'autres départements ont formulé le « Plan d'action de rectification spéciale pour le recyclage et le démantèlement illégaux des véhicules hors d'usage ». Il est par la présente publié. Cette action de rectification spéciale se concentre sur la résolution des problèmes majeurs du secteur du recyclage des véhicules hors d'usage. Toutes les régions et les départements concernés doivent adopter une approche axée sur les problèmes, améliorer le mécanisme de surveillance coordonnée, réprimer sévèrement le recyclage et le démantèlement illégaux des véhicules hors d'usage et réglementer les pratiques commerciales des entreprises de recyclage de véhicules hors d'usage. Grâce à cette action de rectification spéciale, le niveau d'exploitation normalisé des entreprises de recyclage de véhicules hors d'usage sera continuellement amélioré, la proportion du volume de recyclage des véhicules hors d'usage par rapport au volume de radiation des véhicules augmentera régulièrement, le recyclage et le démantèlement illégaux des véhicules hors d'usage seront efficacement endigués, le niveau de recyclage et de réutilisation des pièces issues de véhicules hors d'usage s'améliorera continuellement et le développement de haute qualité du secteur du recyclage et du démantèlement des véhicules hors d'usage sera promu. En outre, les autorités locales sont guidées pour traiter simultanément les normes de recyclage des modules photovoltaïques et des pales d'éoliennes.

[Banque centrale : Une opération MLF de 500 milliards de yuans sera menée le 25 juin]Selon la banque centrale, le 25 juin 2026, la Banque populaire de Chine réalisera une opération de facilité de prêt à moyen terme (MLF) de 500 milliards de yuans par le biais d’un appel d’offres à quantité fixe et basé sur les taux, avec adjudication à prix multiples, pour une durée d’un an.

[CAICT : Les livraisons de téléphones mobiles en Chine ont atteint 27 639 millions d’unités en mai ; les livraisons de téléphones 5G en hausse de 23,8 % en glissement annuel]Les données de l’Académie chinoise des technologies de l’information et des communications (CAICT) montrent qu’en mai 2026, les livraisons de téléphones mobiles en Chine ont atteint 27 639 millions d’unités, en hausse de 16,5 % en glissement annuel. Parmi elles, les livraisons de téléphones 5G se sont élevées à 26 224 millions d’unités, en hausse de 23,8 % en glissement annuel, représentant 94,9 % du total des livraisons de téléphones mobiles sur la même période.

Concernant le dollar américain :

L’indice du dollar américain a prolongé ses gains des deux séances précédentes, progressant encore de 0,2 % pendant la nuit pour clôturer à 101,57. La publication de l’indice des prix PCE jeudi constituera le prochain moment clé. Les prévisionnistes s’attendent à ce que les données de mai montrent une accélération tant en variation mensuelle qu’en glissement annuel, fournissant une nouvelle référence pour l’orientation de la politique de la Fed. L’économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a réitéré que sa prévision de référence reste l’absence de hausse des taux, arguant qu’en cas de paix durable au Moyen-Orient, l’environnement inflationniste serait plus modéré que ce que la Fed anticipe actuellement. (Wall Street Journal)

Le secrétaire américain au Trésor, Bessent, a félicité le président de la Fed, Warsh, pour avoir supprimé les indications prospectives, et a également estimé que personne ne devrait faire de prévisions en points. Sur le plan économique, il s’attend à ce que la croissance des salaires réels revienne à son rythme d’avant avril, et il anticipe une accélération de la croissance économique pour le reste de l’année sans alimenter l’inflation. Il a souligné que la domination du dollar américain était cruciale. Il estimait qu’après la fin de la situation en Ukraine, la Russie voudrait revenir au système dollar, et que le nouveau Venezuela retournait dans ce système. Pendant la période de baisse des taux d’intérêt, le dollar pourrait rester fort, et les États-Unis seraient heureux de prendre les mesures appropriées pour maintenir cette force. Sur la question de l’Iran, Bessent a déclaré que le Trésor américain superviserait la distribution des fonds à l’Iran, qui seraient initialement décaissés par l’intermédiaire du Qatar, et qu’une part importante de ces fonds servirait à acheter des denrées alimentaires et des médicaments américains sous la supervision du Trésor, et que tous les fonds reçus par l’Iran devraient appartenir aux Iraniens. (Gold Ten Data)

Selon le « Fed Watch » du CME : la probabilité que la Réserve fédérale américaine maintienne ses taux d’intérêt inchangés en juillet était de 65,8 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base s’élevait à 34,2 %. La probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés jusqu’en septembre était de 33,6 %, celle d’une hausse cumulée de 25 points de base de 49,7 % et celle d’une hausse cumulée de 50 points de base de 16,7 %.

Front macro :

Parmi les indicateurs attendus aujourd’hui figurent le taux de chômage corrigé des variations saisonnières de l’Australie en mai, l’indice de confiance des consommateurs GfK de l’Allemagne pour juillet, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine close le 20 juin, l’indice des prix PCE de base des États-Unis en mai en glissement annuel, les dépenses personnelles aux États-Unis en mai en variation mensuelle, la version finale du PIB réel annualisé des États-Unis au T1 en rythme trimestriel, la version finale des dépenses de consommation personnelle réelle aux États-Unis au T1 en variation trimestrielle, la version finale de l’indice des prix PCE de base annualisé des États-Unis au T1 en rythme trimestriel, l’indice des prix PCE de base aux États-Unis en mai en variation mensuelle et les commandes de biens durables aux États-Unis en mai en variation mensuelle.

Par ailleurs, il convient de prêter attention à : l’assemblée générale annuelle de Nvidia ; la publication du compte rendu de la réunion de politique monétaire de la Banque du Canada ; la diffusion par la Réserve fédérale américaine des résultats annuels des tests de résistance bancaires ; la participation du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, à une conférence des banques centrales organisée par le Fonds monétaire international (FMI) ; la conférence téléphonique sur les résultats du T3 de l’exercice 2026 de Micron Technology ; l’arrivée à échéance ce jour de 300 milliards de yuans d’opérations de prêt à moyen terme (MLF) à 1 an et de 248 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours.

Côté pétrole brut :

Les contrats à terme sur le brut ont lourdement chuté cette nuit, le WTI reculant de 4,56 % pour toucher un plus bas intrajournalier de 69,93 $ le baril et le Brent cédant 4,45 % pour atteindre un creux de 73,32 $ le baril. Le Brent a quasiment effacé l’intégralité de la prime de risque géopolitique engrangée depuis le déclenchement de la guerre en Iran. Concernant les informations, Trump a indiqué dans un message sur les réseaux sociaux le 24 que l’Iran avait informé les États-Unis qu’il n’imposerait ni péages, ni primes d’assurance, ni autres frais aux navires transitant par le détroit d’Ormuz, tout en menaçant qu’en cas de fausseté avérée, les négociations cesseraient immédiatement.

Selon les estimations de l’Agence internationale de l’énergie, les exportations pétrolières des Émirats arabes unis ont retrouvé près de 85 % de leur niveau d’avant-guerre, ce qui traduit la forte hausse du volume de brut acheminé par le détroit d’Ormuz ces dernières semaines. Les Émirats arabes unis ont, à eux seuls, vendu environ 60 millions de barils de pétrole brut en provenance du golfe Persique ces dernières semaines. Les données montrent que le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz a atteint un niveau record depuis la signature du protocole d’accord et continue de progresser. (Wall Street See)