Les prix et les coûts de l'acier inoxydable augmentent simultanément, les bénéfices des aciéries se redressent légèrement mais peinent à augmenter [SMM Analysis]

Cette semaine, les prix de l'acier inoxydable et les coûts de production ont tous deux augmenté, élargissant légèrement les marges bénéficiaires des aciéries. En prenant le laminé à froid 304 comme référence, la marge bénéficiaire basée sur le coût des matières premières s'est établie à 2,31%, tandis que la marge basée sur le coût des stocks a atteint 2,59%.

Du côté du coût des matières premières à base de nickel, les prix de la NPI de haute qualité ont fortement augmenté cette semaine. Portés par la vigueur des contrats à terme sur l'inox et la libération progressive de la demande d'approvisionnement en aval au cours de la semaine, les prix de la NPI de haute qualité ont grimpé de concert. Les attentes du marché quant à de nouvelles hausses de prix restent relativement fortes, avec une volonté marquée de maintenir les prix, ce qui suggère que les prix de la NPI de haute qualité fluctueront à la hausse à court terme. En ce vendredi, la NPI de haute qualité courante titrant 10%-12% de nickel a gagné +9 yuan/unité de nickel pour clôturer à 1 149,5 yuan/unité de nickel.

Sur le marché des ferrailles d'acier inoxydable, les prix de la ferraille ont légèrement progressé cette semaine, portés par le renforcement des contrats à terme, la hausse des prix des produits finis et la reprise de la NPI de haute qualité, ce qui a fourni un soutien manifeste des coûts. Cependant, le marché est entré dans la morte-saison traditionnelle, et les réductions fréquentes de la production des aciéries ont affaibli les anticipations de demande, tandis que les problèmes de facturation fiscale ont limité l'activité commerciale. Bien que des facteurs positifs à court terme aient soutenu les prix, la dynamique haussière peine sous la pression conjuguée de la faiblesse de la demande saisonnière et des points douloureux persistants du secteur, un risque de repli se dessinant. En ce vendredi, le prix courant des chutes d'inox 304 à Shanghai a augmenté de +100 yuan/tonne pour s'établir à environ 10 550 yuan/tonne.

Du côté du coût des matières premières à base de chrome, les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone ont continué de s'effriter cette semaine. Bien que des informations récentes fassent état de tensions sur l'approvisionnement en électricité dans la région de Mengxi en Mongolie-Intérieure, l'impact sur la production locale de ferrochrome à haute teneur en carbone devrait être relativement limité, et les taux d'utilisation des capacités des entreprises de ferrochrome devraient rester élevés. De plus, les stocks dans les ports de minerai de chrome ont continué d'augmenter, tandis que les prix du minerai de chrome maintenaient leur tendance baissière, offrant un faible soutien des coûts pour le ferrochrome, ce qui suggère que les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone resteront orientés à la baisse. En ce vendredi, le prix courant du ferrochrome à haute teneur en carbone en Mongolie-Intérieure a reculé de 50 yuan/tonne (teneur en métal 50%) en glissement hebdomadaire pour clôturer à 8 225 yuan/tonne (teneur en métal 50%).