Date de signature finale de l'accord géopolitique fixée, le contrat d'étain le plus négocié du SHFE repasse au-dessus de 420 000 [Revue de mi-journée SMM sur l'étain]

Commentaire de mi-journée sur l’étain, 15 juin 2026

Aujourd’hui, influencé par la clarification définitive de la situation géopolitique à l’étranger et par des éléments positifs sur la liquidité intérieure, le SHFE a ouvert en hausse ce matin avant d’évoluer sans tendance. Le contrat d’étain le plus actif du SHFE a ouvert à 410 170 yuans/tonne et s’échangeait à 425 940 yuans/tonne ce matin, en hausse de 4,37 %. Côté LME, l’étain à trois mois s’est également raffermi, coté actuellement à 55 250 $/tonne, affichant un gain de 2,35 %.

Sur le front macroéconomique :

(1) Le 14 juin, le président américain Trump a publié sur les réseaux sociaux que l’accord États-Unis-Iran est « désormais conclu » et que le détroit d’Ormuz sera ouvert. Trump a déclaré avoir formellement approuvé l’ouverture du détroit d’Ormuz sans droit de passage et ordonné la levée immédiate du blocus maritime imposé par la marine américaine aux ports iraniens. Le 15 juin, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères Gharibabadi a confirmé que le texte du mémorandum d’entente Iran–États-Unis a été finalisé et que la cérémonie officielle de signature du « Mémorandum d’Islamabad » se tiendra en Suisse le 19.

(2) La banque centrale a procédé à des opérations de prise en pension ferme pour 600 milliards de yuans. Selon le site officiel de la Banque populaire de Chine, afin de maintenir une liquidité abondante dans le système bancaire, le 15 juin 2026, la Banque populaire de Chine réalisera des opérations de prise en pension ferme d’un montant de 600 milliards de yuans en recourant à une procédure d’adjudication à quantité fixe, à appels d’offres sur taux d’intérêt et à prix multiples, sur une durée de six mois (183 jours), venant à échéance le 15 décembre 2026 (reportée en cas de jour férié). L’injection massive de liquidité sur un semestre par la principale banque centrale a stabilisé les conditions de financement de mi-année.

Sur le marché au comptant, le net rebond des cours à terme ce matin a rapidement refroidi l’activité du marché physique. Les prix absolus étant repassés au-dessus de 420 000 yuans/tonne (prix LME à 3 mois à 55 000 $/tonne), les entreprises en aval ont montré une faible propension à se renseigner et à acheter. En outre, lors des baisses successives des jours précédents, les entreprises en aval avaient progressivement libéré une partie de leur demande contenue. Aux niveaux élevés actuels, elles ont largement adopté une attitude attentiste.

Dans l’ensemble, le fort rebond des prix de l’étain ce matin a été principalement alimenté par le revirement du sentiment des marchés suite à la signature officielle de l’accord de cessez-le-feu géopolitique. À court terme, le contrat d'étain le plus traité du SHFE devrait continuer à évoluer dans la fourchette haute actuelle. L'attention restera portée sur la mise en œuvre effective du protocole d'accord géopolitique, qui doit être officiellement signé le 19, et sur la question de savoir si les points de passage maritimes stratégiques pourront véritablement rester dégagés.