SMM, 11 juin :
Cette semaine, le sentiment transactionnel dans le secteur des entreprises de fluorure d’aluminium en Chine a été modéré, et les prix du fluorure d’aluminium sont restés stables. À ce jour, les prix SMM du fluorure d’aluminium ont clôturé à 11 280–11 700 yuans/tonne ; les prix de la cryolithe sont stables, avec des cotations SMM à 7 000–8 500 yuans/tonne.
Côté matières premières : Cette semaine, le marché chinois de la poudre humide de fluorine à 97 % est resté stable, avec des prix départ usine dominants de 3 100–3 400 yuans/tonne et des écarts de prix régionaux notables. Du côté de l’offre, l’exploitation des mines dans le nord a continué de se redresser, et l’offre disponible intérieure a augmenté régulièrement ; les cargaisons importées de Mongolie arrivent progressivement dans les ports, atténuant encore l’excédent d’offre. Cependant, les récents accidents dans les mines de charbon du Shanxi ont suscité des attentes de marché quant à un renforcement de la surveillance de la sécurité et de la protection de l’environnement dans les mines, ce qui pourrait par la suite entraîner des perturbations périodiques de la production de certaines mines, maintenant un attentisme du côté de l’offre. La demande est restée durablement faible, les entreprises d’acide fluorhydrique en aval étant pénalisées par des taux d’utilisation insuffisants chez les utilisateurs finaux de fluides frigorigènes et de polymères fluorés, ce qui s’est traduit par des achats essentiellement en flux tendu avec peu de commandes importantes. Sous l’effet de la faiblesse des matières premières et d’une demande finale insuffisante, le prix de référence de l’acide fluorhydrique s’est orienté à la baisse, affaiblissant le soutien à la fluorine. Dans l’ensemble, la reprise de l’offre intérieure, l’arrivée d’importations à bas prix et la faiblesse de la demande en aval constituent autant de facteurs baissiers qui aboutissent à un schéma d’offre et de demande détendu, et les prix de la fluorine devraient rester sous une légère pression à la baisse à court terme. Cette semaine, le marché chinois de l’hydroxyde d’aluminium s’est légèrement maintenu, le prix moyen pondéré SMM de l’hydroxyde d’aluminium s’établissant à 1 663 yuans/tonne, en hausse de 0,4 % en glissement mensuel. Les coûts en amont ont soutenu les offres au comptant, tandis que les achats en aval sont restés liés aux besoins, limitant la croissance des volumes. Cette semaine, le marché chinois de l’acide sulfurique est resté dans l’impasse à des niveaux élevés et a évolué latéralement. Les prix du soufre ont de nouveau bondi, renforçant continuellement le soutien des coûts planchers ; les pertes subies par les usines d’acide sulfurique ont entraîné des réductions de production et, combinées aux maintenances en cours dans de nombreuses usines, l’offre régionale disponible est devenue hétérogène et tendue. Bien que l'industrie des engrais phosphatés soit plongée dans les pertes et que les achats hors saison restent limités, plafonnant le potentiel de hausse, les achats en juste-à-temps du secteur des nouvelles énergies LFP et les achats de base de certaines entreprises chimiques ont fourni un plancher. À court terme, le marché de l'acide sulfurique consolide à des niveaux élevés, coincé entre pressions haussières et baissières. Dans l'ensemble, les marchés des matières premières pour le fluorure d'aluminium ont divergé cette semaine, la hausse des prix de l'hydroxyde d'aluminium et de l'acide sulfurique poussant le coût global du secteur à la hausse. Les hausses de coûts des matières premières étaient difficiles à répercuter en aval, intensifiant la pression sur les coûts de production des entreprises.
Du côté de l'offre, le schéma opérationnel de « coûts élevés rigides – pression persistante sur les bénéfices – faibles taux d'utilisation » s'est poursuivi. Avec la hausse des prix de l'acide sulfurique et de l'hydroxyde d'aluminium cette semaine, le secteur était généralement en pertes, entraînant davantage de travaux de maintenance et de production flexible dans les entreprises. Le taux d'utilisation du secteur est resté faible, autour de 40 %, avec une offre supplémentaire effective limitée. Du côté de la demande, la capacité de production d'aluminium en aval est restée élevée et stable, formant une demande plancher rigide pour le fluorure d'aluminium, mais les achats des alumineries se concentraient sur le réapprovisionnement en juste-à-temps et sur la pression à la baisse des prix dans une attitude attentiste, sans demande supplémentaire incrémentale.
Commentaire : Cette semaine, les marchés des matières premières pour le fluorure d'aluminium ont affiché des performances contrastées. Le renforcement des prix de l'hydroxyde d'aluminium et de l'acide sulfurique a encore poussé les coûts globaux à la hausse, érodant continuellement les bénéfices d'exploitation des entreprises. Le secteur a maintenu une structure de « triple pression » : coûts élevés, faibles bénéfices et faibles taux d'utilisation, ce qui rend difficile la stimulation de l'enthousiasme de production. Le marché manque actuellement d'un moteur directionnel, le bras de fer entre l'amont et l'aval provoquant une impasse. Les transactions se sont limitées aux achats en juste-à-temps. À court terme, les prix du fluorure d'aluminium devraient rester stables, avec une marge limitée pour des fluctuations brutales. Il convient de suivre de près l'évolution des dynamiques de coûts des matières premières et les ajustements marginaux du rythme d'achat des alumineries en aval.
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