L'offre spot de nickel tendue soutient les prix malgré un sentiment baissier du marché

India's Competition Commission dismissed a complaint against Jindal Stainless in an order dated July 21, 2026, alleging the producer had locked in exclusive arrangements with Indonesian suppliers for nickel-bearing stainless slab and hot-rolled coil, shutting rival Indian firms out of a key input. The complainant, an unnamed downstream stainless manufacturer, also challenged the Jindal Saathi dealership scheme. The CCI found no evidence that rivals suffered output cuts, market exit or other competitive harm, and said Jindal is not dominant upstream given multiple domestic and BIS-certified overseas suppliers. It accepted the company is dominant in downstream cold-rolled stainless but found no abuse. India has no domestic nickel reserves, a dependence deepened by Indonesia's 2020 ore export ban.

L'espagnol Acerinox a indiqué lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 que, si le marché américain de l'inox reste solide, le recul des prix du nickel devrait peser sur les prix de transaction via le mécanisme de surcharge d'alliage. Les dirigeants ont opposé les deux régions : le système de surcharge américain amortit avec un décalage les fluctuations des matières premières, tandis que les prix européens s'ajustent plus directement aux coûts des matières premières dans un marché très concurrentiel. Les nouvelles mesures commerciales de l'UE devraient stabiliser le marché européen en réduisant les importations et en soutenant la production locale, mais l'entreprise a précisé que des hausses de prix significatives restent tributaires de conditions plus générales. Ces commentaires soulignent que les réalisations des aciéries dans les deux régions réagissent au même mouvement du nickel selon des calendriers différents.

Lors de la présentation de ses résultats du deuxième trimestre 2026, le sidérurgiste espagnol Acerinox a indiqué qu'il réduirait son fonds de roulement au second semestre, après une hausse du besoin en fonds de roulement net, principalement due à des stocks et des paiements d'impôts plus élevés, qui a porté la dette financière nette à 1,3 milliard d'euros, soit 2,5 fois l'EBITDA, et généré un flux de trésorerie disponible négatif de 65 millions d'euros sur le trimestre. La dette comme le flux de trésorerie se sont révélés inférieurs au consensus. La direction a déclaré s'attendre à une baisse du fonds de roulement au troisième trimestre, en fonction de l'évolution des prix des matières premières, en particulier du nickel, en mettant l'accent sur le contrôle du tonnage des stocks et des jours de rotation. Les synergies cumulées ont atteint 16 millions d'euros sur le trimestre, soit environ 70 % de l'objectif annuel. Un cycle de déstockage au niveau d'un producteur dans une grande aciérie occidentale constitue un signal de demande à surveiller pour les matières premières de la série 300.