[Flash Marché de l’acier inoxydable SMM] Acerinox prévoit un déstockage au S2 après un free cash flow de -65 millions d’euros au T2

L'espagnol Acerinox a indiqué lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 que, si le marché américain de l'inox reste solide, le recul des prix du nickel devrait peser sur les prix de transaction via le mécanisme de surcharge d'alliage. Les dirigeants ont opposé les deux régions : le système de surcharge américain amortit avec un décalage les fluctuations des matières premières, tandis que les prix européens s'ajustent plus directement aux coûts des matières premières dans un marché très concurrentiel. Les nouvelles mesures commerciales de l'UE devraient stabiliser le marché européen en réduisant les importations et en soutenant la production locale, mais l'entreprise a précisé que des hausses de prix significatives restent tributaires de conditions plus générales. Ces commentaires soulignent que les réalisations des aciéries dans les deux régions réagissent au même mouvement du nickel selon des calendriers différents.

La Commission du commerce international des États-Unis (ITC) a ouvert des enquêtes antidumping et antisubventions visant les tubes et canalisations soudés en acier inoxydable en provenance d'Inde, de Turquie et des Émirats arabes unis, à la suite de requêtes déposées le 15 juillet 2026 par Bristol Pipe and Tube, Felker Brothers Corporation et Primus Pipe and Tube. Les requérants allèguent que les importations sont vendues à des prix inférieurs à leur valeur normale, et que l'Inde et la Turquie bénéficieraient également de subventions passibles de mesures compensatoires. La portée de l'enquête inclut des enquêtes antidumping et antisubventions sur les importations en provenance d'Inde et de Turquie, et une enquête uniquement antidumping sur les importations des Émirats arabes unis. L'ITC mène sa phase préliminaire afin de déterminer s'il existe une indication raisonnable de préjudice matériel ou de menace de préjudice pour la branche de production américaine. Le département américain du Commerce devrait ouvrir ses propres enquêtes aux alentours du 4 août 2026.

[7.28 Compte rendu de la réunion matinale] Le 24 juillet, Trump a ordonné la suspension des frappes aériennes contre l’Iran (après 13 nuits consécutives de frappes), principalement en raison de l’épuisement des réserves d’intercepteurs de défense aérienne et pour laisser place aux négociations diplomatiques. Le 26, l’Iran a annoncé la suspension des frappes de représailles. Le baril de Brent a chuté de 5 % à l’ouverture lundi pour s’établir autour de 92 dollars, et le WTI est tombé autour de 84,70 dollars. Le contrat le plus traité du nickel au SHFE 2609 a baissé en séance du matin, clôturant à 132 170 yuans/tonne, en baisse de 0,42 %. Le conflit entre les États-Unis et l’Iran s’est mis sur pause, les prix du pétrole brut ont fortement baissé, et à mesure que le soutien des coûts du soufre s’affaiblissait, les cours du nickel ont reculé. La Fed tiendra sa réunion du FOMC de juillet le 29 juillet, et le marché s’attend largement à ce que les taux d’intérêt restent inchangés, ce qui allège les pressions macroéconomiques. Le contrat le plus traité du nickel au SHFE devrait évoluer dans une fourchette centrale de 130 000 à 137 000 yuans/tonne à court terme.