Le cuivre du LME a plongé de près de 2,8 % en une nuit, les baissiers augmentant leurs positions ; le repli des prix du cuivre a stimulé la demande incompressible, et les décotes au comptant se sont réduites [Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivr

Lundi 8 juin 2026
Marché à terme : Vendredi soir dernier, le cuivre au LME a ouvert à 13 788 $/t, atteignant un sommet de 13 803 $/t en début de séance, avant que le niveau des prix ne baisse continuellement, tombant à 13 499,5 $/t près de la clôture pour finalement s'établir à 13 517 $/t, en baisse de 2,78 %. Le volume de transactions a atteint 25 200 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 273 000 lots, en hausse de 1 576 lots par rapport au jour de bourse précédent, reflétant une augmentation des positions vendeuses. Vendredi soir dernier, le contrat de cuivre SHFE 2607 le plus traité a ouvert à 104 790 yuan/t, montant d'abord à 105 000 yuan/t avant de fluctuer à la baisse tout au long de la séance, tombant à 103 600 yuan/t près de la clôture pour finalement s'établir à 103 800 yuan/t, en baisse de 1,84 %. Le volume de transactions a atteint 62 000 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 167 000 lots, en baisse de 6 309 lots par rapport au jour de bourse précédent, reflétant une diminution des positions acheteuses.
[Compte rendu de la réunion matinale sur le cuivre de SMM] Actualités :
(1) Selon Miningnews.net, la société peu connue Tarrina Resources a annoncé que son projet IOCG Walparuta, dans la région de Curnamona en Australie-Méridionale, présente un certain potentiel. L'entreprise a déclaré qu'un levé de polarisation provoquée (PP) réalisé le long de la partie nord de la zone d'anomalie gravimétrique de Walparuta, longue de 5 km, a montré qu'une anomalie s'étendant sur 700 m suggère qu'une zone non encore forée pourrait correspondre à un corps minéralisé sulfuré. L'interprétation indique que la plus grande anomalie se trouve à moins de 70 m sous la surface, à moins de 400 m au sud-est de l'ancienne mine de Walparuta, au sommet de l'anomalie magnéto-gravimétrique principale, et pourrait s'étendre vers le nord sous la couverture.
Marché au comptant :
(1) Shanghai : Le matin du 5 juin, le contrat de cuivre SHFE 2606 a affiché une tendance générale d'ouverture en baisse avec un gap, puis de consolidation latérale. Le cours d'ouverture était de 106 290 yuan/t et, après l'ouverture, le prix a rapidement baissé jusqu'à un creux de 105 030 yuan/t, puis s'est stabilisé, a légèrement progressé à 105 490 yuan/t, avant de reculer à nouveau pour clôturer à 105 160 yuan/t. L'écart de report entre les contrats à terme variait de 90 yuan/t à 50 yuan/t, tandis que la marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2606 se situait entre une perte de 880 yuan/t et 750 yuan/t. Du côté de l'offre et de la demande, la consommation s'est améliorée par rapport à la période précédente. SMM a appris que certains fournisseurs ont signalé une augmentation des commandes en aval. À l'approche de la livraison, l'écart inter-échéances s'est légèrement réduit. Soutenus par la dynamique de livraison, les fournisseurs ont montré une plus forte volonté de maintenir leurs prix, et les primes au comptant du cuivre SHFE ont légèrement augmenté. De plus, les pertes à l'importation ont continué de se creuser, réduisant l'incitation à l'afflux d'approvisionnements hors de Chine, ce qui limite l'offre supplémentaire. Globalement, soutenus par la dynamique de livraison, les prix au comptant du cuivre SHFE par rapport au contrat 2606 devraient rester en décote la semaine prochaine, cette décote étant susceptible de se réduire légèrement.
(2) Guangdong : Le 5 juin, le cuivre cathodique n° 1 au comptant par rapport au contrat du mois le plus proche dans le Guangdong : le cuivre de haute qualité était coté à 50 yuan/t, en hausse de 20 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard était coté avec une décote de 20 yuan/t, en hausse de 10 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre SX-EW était coté avec une décote de 70 yuan/t, en hausse de 10 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Le prix moyen du cuivre cathodique n° 1 au Guangdong était de 105 335 yuan/t, en baisse de 65 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent, et le prix moyen du cuivre SX-EW était de 105 250 yuan/t, en baisse de 70 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Dans l'ensemble, les achats en aval ont repris, les fournisseurs ont vendu à des prix fermes et les primes au comptant ont légèrement augmenté.
(3) Cuivre importé : Le 5 juin, le prix moyen du warrant a baissé de 3 $/t par rapport au jour de bourse précédent, pour s’établir à 64 $/t (fourchette de 60 à 68 $/t) ; le prix moyen B/L a baissé de 3 $/t par rapport au jour précédent à 65 $/t (fourchette de 61 à 69 $/t) ; le prix moyen du cuivre EQ (CIF B/L) a baissé de 4 $/t par rapport au jour précédent à 33 $/t (fourchette de 28 à 38 $/t), en référence aux arrivées de mi-juin à fin juin et début juillet.
(4) Cuivre secondaire : Le 5 juin, à 11h30, le cours de clôture des contrats à terme était de 105 610 yuans/t, inchangé par rapport au jour de bourse précédent. La prime au comptant moyenne s’établissait à -35 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport au jour précédent. Aujourd’hui, les prix des déchets de cuivre sont restés inchangés. L’indice de sentiment de vente des déchets de cuivre a chuté à 2,69, tandis que l’indice de sentiment d’achat est remonté à 2,34. L’écart de prix entre la cathode de cuivre et les déchets de cuivre était de 2 276 yuans/t, en baisse de 440 yuans/t par rapport au jour précédent. L’écart entre la barre de cathode de cuivre et la barre de cuivre secondaire s’élevait à 1 410 yuans/t. D’après une enquête de SMM, alors que certaines entreprises de barres de cuivre secondaire reprenaient progressivement leur production dans diverses régions, la demande de déchets de cuivre s’est redressée. Avant la reprise, ces entreprises devaient constituer des stocks de matières premières, de sorte que leurs prix d’achat étaient généralement supérieurs aux prix du marché. De nombreux fournisseurs de déchets de cuivre préféraient commercer avec les entreprises tout juste relancées.
Prix : Sur le plan macroéconomique, le conflit géopolitique au Moyen-Orient s’est intensifié. Après des frappes aériennes israéliennes sur la banlieue sud de Beyrouth, l’Iran a immédiatement lancé une contre-attaque de missiles. Trump a exhorté les deux parties à la retenue, demandant à l’Iran de faire marche arrière et à Israël de suspendre les représailles, fixant un délai de négociation de 60 jours et déclarant qu’un accord entre les États-Unis et l’Iran serait mené par les États-Unis. En ce qui concerne les données économiques, l’emploi non agricole aux États-Unis a augmenté de 172 000 en mai, tandis que les chiffres des deux mois précédents ont été révisés à la hausse de 93 000 au total, dépassant nettement les attentes. Le marché a pleinement intégré une hausse des taux de 25 points de base de la Réserve fédérale américaine d’ici la fin de l’année. Trump a estimé qu’un marché du travail solide n’équivaut pas à une inflation en hausse, de sorte que la Fed n’a pas besoin de relever ses taux et privilégie des taux bas. Porté par les anticipations de hausse des taux, l’indice du dollar américain s’est raffermi, pesant sur les prix du cuivre. Du côté des fondamentaux, côté offre : le cuivre de qualité supérieure au comptant était en pénurie, les cargaisons à bas prix en circulation étaient rares, conjugué à des pertes à l’importation croissantes et à une diminution des entrées en provenance de l’étranger, la croissance de l’offre intérieure a été limitée. Côté demande : avec le repli des prix du cuivre, la volonté d’achat au comptant en flux tendu des utilisateurs en aval s’est rétablie, et les achats au comptant ont connu un certain rebond. Dans l’ensemble, les prix du cuivre devraient évoluer latéralement aujourd’hui.
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