[SMM Analysis] La reprise périodique des transactions n'est pas durable, et les stocks d'acier inoxydable mettent fin à leur tendance de déstockage par une légère hausse.

SMM, 4 juin – Cette semaine, les stocks sociaux d’acier inoxydable ont inversé leur tendance antérieure au déstockage, enregistrant une légère accumulation. Les stocks totaux sur les deux principaux marchés de Wuxi et Foshan ont légèrement augmenté, passant de 936 300 tonnes le 28 mai 2026 à 940 400 tonnes le 4 juin, soit une hausse de 0,44 % sur une semaine. Les stocks sont passés du déstockage à l’accumulation.

Cette semaine, les contrats à terme sur l’acier inoxydable ont progressé par phases, portés par des vents macroéconomiques favorables. La vigueur à court terme des contrats à terme a temporairement stimulé le sentiment de marché, alimentant une reprise séquentielle des ventes au comptant. Cependant, cette hausse a manqué de durabilité ; après le repli des contrats à terme, les transactions au comptant sont rapidement retombées à des niveaux médiocres. Le marché est désormais officiellement entré dans la saison creuse traditionnelle de la consommation, la demande finale en aval s’affaiblissant progressivement. Même si les aciéries ont pris l’initiative de vendre avec des marges plus faibles et d’accélérer la rotation des stocks, la disposition des utilisateurs finaux à acheter n’a montré aucune amélioration sensible. Parallèlement, les calendriers de production globaux des aciéries sont restés élevés et le soutien des coûts des matières premières aux prix spot a continué de s’affaiblir. La configuration de suroffre est devenue plus prononcée. Ces facteurs combinés ont fait passer les stocks d’une baisse à une hausse cette semaine.

Dans l’ensemble, l’affaiblissement de la demande finale pendant la saison creuse et les calendriers de production élevés des aciéries ont été les principales raisons de la légère accumulation des stocks cette semaine. Un bref rebond ponctuel des contrats à terme, qui a temporairement dopé les ventes au comptant, n’a pas suffi à inverser la tendance à l’accumulation. Côté offre, les plans de production existants des aciéries n’ont jusqu’à présent pas comporté de mesures de réduction de la production à grande échelle. Les calendriers de production élevés devraient persister à court terme, maintenant une offre abondante sur le marché. Les acteurs du marché font désormais preuve d’une plus grande prudence dans leur sentiment de négociation, la confiance du secteur dans les perspectives à court terme déclinant progressivement et une attitude attentiste prévalant. À court terme, dans un contexte de demande de saison creuse persistante et de calendriers de production des aciéries peu susceptibles de se contracter rapidement, une nouvelle accumulation des stocks d’acier inoxydable est attendue. À l’avenir, il faudra surveiller les fluctuations des prix des contrats à terme sur l’acier inoxydable, les volumes d’achat réels de la demande finale en aval et le rythme de mise en œuvre des maintenances et des réductions de production des aciéries.