[SMM Revue Hebdomadaire] Les prix du marché du cobalt ont globalement affiché une tendance baissière cette semaine

Cobalt affiné :

Les prix spot du cobalt affiné ont fluctué à la baisse cette semaine, sous pression. Côté offre, les fondeurs principaux ont abaissé leurs cotations départ usine à 422 000 yuans/t, tandis que les cotations des négociants sont restées dans la fourchette précédente, entre la parité et une prime de 10 000 yuans/t. Côté demande, les entreprises d'alliages et de matériaux magnétiques en aval ont continué à se réapprovisionner au besoin, maintenant un contrôle strict des stocks de matières premières. La baisse des prix cette semaine a été principalement entraînée par l'affaiblissement continu des prix des sels de cobalt. Actuellement, l'écart de prix entre le cobalt affiné et les sels de cobalt a été largement éliminé, et la fenêtre d'arbitrage par dissolution inverse s'est complètement fermée. À court terme, le marché pourrait continuer à évoluer dans un contexte volatil et sous pression, et la stabilisation des prix du cobalt affiné dépend encore du retour à la stabilité des prix des sels de cobalt.

Produits intermédiaires de cobalt :

Les prix des produits intermédiaires de cobalt ont légèrement reculé cette semaine. Côté offre, les principaux producteurs miniers et négociants maintenaient fermement leurs cotations autour de 26 $/lb ; cependant, le marché des sels de cobalt restant durablement faible, les fondeurs en aval ont adopté une posture d'achat plus prudente, et les prix de transaction par appel d'offres de certains producteurs miniers avaient reculé à 25,1 $/lb. Concernant les expéditions, les approbations de quotas pour le T1 2026 continuaient de progresser lentement en raison de procédures complexes, aggravées par des capacités logistiques limitées en RDC et une faible priorité accordée au transport de matières premières de cobalt, entraînant des retards répétés dans l'arrivée de volumes importants de marchandises. À court terme, le soutien côté demande restait faible et les prix pourraient continuer à évoluer latéralement ; pour que le marché se stabilise et se renforce à l'avenir, il faudra attendre une reprise de la demande en aval et un rebond des prix des sels de cobalt.

Sulfate de cobalt :

Les prix spot du sulfate de cobalt ont continué de baisser cette semaine. Côté offre, la fourchette de cotation des marques principales s'est décalée vers le bas à 87 000-93 000 yuans/t, et certains fondeurs et négociants, contraints par des pressions de trésorerie, ont choisi de vendre à prix réduits, les ressources à bas prix sur le marché atteignant 85 000-86 000 yuans/t. Côté demande, les entreprises en aval se concentraient principalement sur le déstockage, la volonté d'achat restant modérée, et les transactions sur le marché se limitaient à des achats ponctuels en juste-à-temps. La raison fondamentale de cette faiblesse persistante des prix résidait dans le décalage stratégique entre vendeurs et acheteurs : côté demande, l'intensité des approvisionnements des entreprises de LCO est restée en deçà des attentes, et avec les acteurs de premier plan en période de publication de leurs rapports semestriels, le contrôle des stocks s'est resserré et l'enthousiasme pour le stockage est resté faible ; côté offre, certaines entreprises, sous la pression de leur trésorerie ou par souci de performance dans leurs rapports semestriels, ont continué d'adopter une stratégie de vente à prix réduits, ce qui a encore intensifié le sentiment baissier du marché et, par le biais des coûts, a tiré vers le bas les prix payables de la black mass et les prix absolus du sulfate de cobalt, formant une boucle de rétroaction négative. À court terme, les prix du sulfate de cobalt pourraient rester en berne, et une stabilisation suivie d'une reprise du marché nécessite encore la concrétisation d'une demande concentrée de réapprovisionnement en aval.

Équipe de recherche SMM Nouvelles Énergies

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Wang Zhaoyu 021-51666827