Les prix des produits à base de cobalt ont majoritairement baissé, le marché des sels de cobalt a affiché une performance globalement médiocre — Où se situe le point de retournement des prix ? [Revue hebdomadaire]

SMM, 29 mai : Les prix spot des produits de cobalt ont globalement fluctué à la baisse cette semaine. Le marché des produits intermédiaires de cobalt a continué de bénéficier d'un certain soutien lié à la lenteur du processus d'approbation des quotas et aux capacités logistiques tendues en RDC. Cependant, la performance médiocre de la demande sur l'ensemble du marché du cobalt a continué de peser sur les cours. Les prix des sels de cobalt peuvent-ils trouver un soutien à l'avenir ? Où se situe le point d'inflexion des prix ? ...SMM a compilé les variations de prix sur le marché du cobalt cette semaine, comme suit :

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Selon les cotations spot de SMM, les prix spot du cobalt raffiné ont fluctué à la baisse cette semaine. Après trois jours de bourse consécutifs de baisse, le 29 mai, les prix spot du cobalt raffiné sont tombés à 419 000-429 000 yuans/t, avec un prix moyen de 424 000 yuans/t, en baisse de 3 000 yuans/t par rapport au 22 mai, soit un recul de 0,7 %.

Côté offre et demande, les fondeurs traditionnels avaient largement atteint leurs objectifs de vente en fin de mois, maintenant des cotations stables. L'écart spot-futures des négociants s'établissait à parité ou avec une prime de 8 000-10 000 yuans/t. Les entreprises d'alliages et de matériaux magnétiques en aval ont continué leurs achats au besoin, sans relâchement du contrôle des stocks de matières premières. L'écart de prix métallique entre le cobalt raffiné et les sels de cobalt à bas prix s'était largement résorbé, et la volonté de l'industrie de procéder à une production par dissolution inverse restait faible.SMM prévoit que le marché poursuivra sa tendance fluctuante à court terme, et les prix du cobalt raffiné ont encore besoin du soutien du marché des sels de cobalt pour remonter.

Sels de cobalt ( et ) :

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Selon les cotations spot de SMM, les prix spot du sulfate de cobalt ont fluctué à la baisse cette semaine. Au 29 mai, les prix spot du sulfate de cobalt se sont temporairement stabilisés à 91 000-93 000 yuans/t, avec un prix moyen de 92 000 yuans/t, en baisse de 1 500 yuans/t par rapport à 93 500 yuans/t le 22 mai, soit un recul de 1,6 %.

Côté offre et demande, les cotations des marques principales côté offre ont reculé à 91 000-95 000 yuans/t. Certains fondeurs et négociants ont réduit leurs prix pour écouler leurs stocks en raison de pressions de trésorerie, les cargaisons à bas prix sur le marché atteignant 87 000-88 000 yuans/t. Côté demande, le marché était principalement axé sur le déstockage, avec une atmosphère d'approvisionnement atone et seulement des achats ponctuels en juste-à-temps. Les tendances de l'industrie en aval divergeaient : les programmes de production des entreprises de LCO étaient inférieurs aux attentes, aggravés par la lenteur des commandes, entraînant un fort attentisme ; les entreprises de précurseurs ternaires voyaient leurs programmes de production s'améliorer, avec une volonté d'achat en reprise progressive.SMM prévoit que les prix resteront moroses à court terme, et une reprise des prix du sulfate de cobalt dépend encore de la libération d'une demande concentrée de réapprovisionnement en aval.

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Selon les cotations spot de SMM, les prix spot du chlorure de cobalt sont restés stables après avoir baissé le premier jour de bourse du 25 mai cette semaine. Au 29 mai, les prix spot du chlorure de cobalt se maintenaient à 111 500-115 200 yuans/t, avec un prix moyen de 113 350 yuans/t, en baisse de 400 yuans/t par rapport au 22 mai, soit un recul de 0,35 %.

Marché spot, l'atmosphère du marché du chlorure de cobalt est restée médiocre cette semaine. Côté offre, les acteurs de premier plan ont poursuivi leur stratégie de maintien ferme des prix, refusant de vendre à bas prix, fournissant un soutien plancher aux prix. Parallèlement, les producteurs de petite et moyenne taille, sous pression de recouvrement de trésorerie et d'objectifs de performance, ont proactivement abaissé leurs offres, mais les transactions sont restées rares même après les baisses de prix, poussant le centre de négociation du marché à continuer de se déplacer vers le bas. Côté demande, les entreprises en aval étaient contraintes par la faiblesse des commandes et les stocks élevés, la volonté d'achat restant modérée.SMM estime que les prix actuels bénéficient déjà d'un soutien solide, avec une marge de baisse limitée, et maintient des attentes optimistes pour les perspectives du marché. Côté coûts, les prix devraient se redresser et rebondir à l'avenir, mais le potentiel de hausse est limité, le calendrier se situant approximativement autour de juin.

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Selon les cotations spot de SMM, les prix spot du Co3O4 ont également fluctué à la baisse cette semaine. Au 29 mai, les prix spot du Co3O4 sont tombés à 345 000-357 000 yuans/t, avec un prix moyen de 351 000 yuans/t, en baisse de 7 000 yuans/t par rapport à 358 000 yuans/t le 22 mai, soit un recul de 1,96 %.

Selon SMM, le marché du Co3O4 a poursuivi sa tendance atone cette semaine. Côté offre, les producteurs avaient du mal à maintenir des prix élevés et ont fait des concessions pour faciliter les expéditions, mais les stocks de produits ont continué de s'accumuler. Côté demande, les entreprises de matériaux LCO en aval s'appuyaient encore principalement sur les matériaux fournis par les clients et les approvisionnements sous contrat à long terme, la demande de commandes spot continuant de se réduire. Par ailleurs, affectés par la faiblesse de la demande des utilisateurs finaux, certains clients avaient commencé à ralentir le rythme d'enlèvement des cargaisons sous contrat à long terme.À l'avenir, le paysage atone du marché du Co3O4 ne devrait pas changer à court terme, mais SMM maintient une vision positive sur les prix, bien que le soutien provienne davantage du côté des coûts, l'impulsion de l'offre-demande et des approvisionnements restant relativement limitée.

Concernant les produits intermédiaires de cobalt en tant que matières premières, selon les cotations spot de SMM, les prix spot des produits intermédiaires de cobalt (CIF Chine) ont légèrement baissé de 0,1 $/lb le dernier jour de bourse cette semaine, cotés à 25,8-26 $/lb, avec un prix moyen de 25,9 $/lb.

Côté offre-demande, le côté offre maintenait un sentiment haussier marqué, tenant les offres près de 26 $/lb. En raison de l'atonie du marché des sels de cobalt, les fondeurs en aval restaient prudents dans leurs approvisionnements, ne procédant qu'à des achats en juste-à-temps, certaines cargaisons non standard étant transigées à 25 $/lb.Actuellement, les quotas du 2026 T1 connaissaient une progression lente des approbations en raison de procédures fastidieuses ; conjugué aux capacités logistiques tendues en RDC, le transport des matières premières de cobalt était relégué à une priorité inférieure, et l'arrivée de gros volumes aux ports continuait d'être retardée. Le soutien de la demande à court terme restait faible, et les prix pourraient continuer d'évoluer latéralement ; un renforcement ultérieur du marché dépendra encore de la reprise de la demande en aval et de la correction des prix des sels de cobalt.

Côté actualités, récemment, les données d'import-export des produits de cobalt ont été publiées. Concernant le cobalt brut, selon les données de l'Administration générale des douanes, les importations chinoises de cobalt brut en avril 2026 s'élevaient à environ 1 334 t, en hausse de 39 % en glissement mensuel et de 59 % en glissement annuel. Les importations de cobalt raffiné en avril provenaient principalement d'Indonésie, de Russie et de Madagascar, avec respectivement 462 t, 457 t et 182 t. La principale raison de cette augmentation était que les fondeurs nationaux manquaient de matières premières intermédiaires et importaient des plaques et briquettes de cobalt pour re-dissolution afin d'assurer une production normale. En termes de prix moyen à l'importation, le prix moyen à l'importation du cobalt brut chinois en avril 2026 était de 52 724 $/t, en hausse de 4,72 % en glissement mensuel. Les importations cumulées de janvier à avril 2026 totalisaient 5 916 t, en hausse de 153 % en glissement annuel cumulé.

Côté exportations, les exportations chinoises de cobalt brut en avril 2026 s'élevaient à environ 218 t, en baisse de 47 % en glissement mensuel et de 95 % en glissement annuel. Par pays, les exportations chinoises vers les États-Unis ont chuté significativement, avec des exportations vers les États-Unis en avril de 35 t, en baisse de 87,5 % en glissement mensuel. La principale raison était que la demande américaine de cobalt raffiné de qualité alliage avait reculé en avril, et le cobalt raffiné de marques hors Chine suffisait à répondre à la demande régionale, certains négociants de cobalt raffiné réorientant leurs destinations des États-Unis vers la Chine. En termes de prix moyen à l'exportation, le prix moyen à l'exportation du cobalt brut chinois en avril 2026 était de 54 590 $/t, en hausse de 5,80 % en glissement mensuel. Les exportations cumulées de janvier à avril 2026 totalisaient 1 792 t, en baisse de 76 % en glissement annuel cumulé.

Côté produits intermédiaires hydrométallurgiques de cobalt, les importations chinoises de produits intermédiaires hydrométallurgiques de cobalt en avril 2026 s'élevaient à environ 1 247 t en contenu physique, en baisse de 26 % en glissement mensuel et de 98 % en glissement annuel, dont les importations en provenance de RDC représentaient environ 945 t en contenu physique, en baisse de 43 % en glissement mensuel et de 98 % en glissement annuel. Le prix moyen à l'importation des produits intermédiaires hydrométallurgiques de cobalt chinois en avril 2026 était de 17 187 $/t, en hausse de 2,63 % en glissement mensuel. Il a été appris que la plupart des mineurs avaient achevé les approbations de quotas du T4 2025, mais les approbations de quotas du T1 2026 connaissaient à nouveau une efficacité réduite en raison de problèmes procéduraux d'échantillonnage, de détection et autres. Conjugué aux capacités logistiques actuellement tendues en RDC, les flottes donnaient la priorité au transport de produits pétroliers et chimiques essentiels à la production pour des raisons économiques, suivis d'autres métaux à cycles de rotation plus courts, le cobalt parmi les métaux non ferreux arrivant en dernier, confronté à d'importants défis de capacité de transport. Contraints par les facteurs ci-dessus, les mineurs se concentraient principalement sur la constitution de stocks en transit et n'avaient pas encore procédé à l'affrètement concentré de navires, de sorte que l'arrivée de gros volumes de produits intermédiaires aux ports pourrait continuer d'être retardée.