Évolution du paysage régional de l'offre, les prix du plomb font face à une pression de reconstitution des stocks la semaine prochaine [Compte rendu de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Futures :

Durant la séance de nuit, le plomb au LME a ouvert à 2 000 $/t et a fortement oscillé pendant la séance asiatique. À l'entrée de la séance européenne, il a d'abord baissé puis rebondi, touchant un plus bas à 1 990,5 $/t avant que les vendeurs à découvert ne réduisent leurs positions. Le plomb au LME a progressé vers la clôture, atteignant un plus haut à 2 022 $/t pour finalement clôturer à 2 019 $/t, en hausse de 0,9 %.

Durant la séance de nuit, le contrat SHFE plomb 2607 le plus échangé a ouvert en gap baissier à 16 560 yuans/t. Il a d'abord chuté à un plus bas de 16 505 yuans/t avant de rebondir avec des fluctuations, touchant un plus haut de 16 595 yuans/t vers la clôture pour finalement s'établir à 16 570 yuans/t, en baisse de 0,15 %.

Sur le plan macroéconomique :

Le compte rendu de la réunion de la BCE a montré que plusieurs membres n'étaient pas opposés à une hausse des taux. Le Zimbabwe a annoncé que 14 minerais, dont le lithium et le nickel, étaient désignés comme « minerais critiques », avec une participation obligatoire de l'État au capital. L'indice américain des prix PCE de base d'avril a encore augmenté à 3,3 % en glissement annuel, son plus haut niveau depuis novembre 2023, conforme aux attentes du marché. Le ministère chinois du Commerce a déclaré que les mesures de contrôle des exportations à l'encontre du Japon étaient entièrement justifiées, raisonnables et légales. La NDRC a convoqué une vidéoconférence pour organiser et déployer les travaux d'assurance de l'approvisionnement énergétique à l'échelle nationale pour la période de pointe estivale. Le ministère du Commerce a répondu au projet de l'UE d'imposer des droits de douane supplémentaires sur les importations d'acier, indiquant que des négociations avec l'UE étaient en cours et qu'un résultat gagnant-gagnant était attendu. Le ministère du Commerce a répondu sur l'avancement des négociations tarifaires sino-américaines, déclarant que les équipes économiques et commerciales des deux parties conviendraient de dispositions spécifiques et en accéléreraient la mise en œuvre dans les meilleurs délais.

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Les stocks disponibles sur le marché Jiangsu-Zhejiang-Shanghai étaient limités, avec peu de fournisseurs proposant des cotations. L'ambiance macroéconomique était morose, les métaux non ferreux étant globalement en territoire négatif, et le plomb au SHFE a également inversé sa tendance et reculé. Certains fournisseurs ont réduit leurs décotes cotées (par rapport au contrat SHFE plomb le plus échangé) pour les expéditions. Le plomb primaire des principales régions productrices était coté avec des primes de 0 à 50 yuans/t par rapport au prix moyen SMM du plomb n°1, départ usine. Les fonderies de plomb secondaire retenaient de plus en plus leurs ventes à bas prix, certaines adoptant une attitude attentiste et suspendant leurs cotations, tandis que d'autres maintenaient fermement leurs prix pour les expéditions. Le plomb secondaire affiné était coté avec des décotes de 50 yuans/t à des primes de 50 yuans/t par rapport au plomb SMM n°1 sur une base départ usine. Le sentiment attentiste parmi les entreprises en aval était fort. Certaines entreprises avaient l'intention d'acheter sur les replis selon les besoins, avec des demandes de renseignements en augmentation relative. Une partie de la demande incompressible s'est orientée vers des sources de plomb secondaire à prix plus bas, et les transactions sur le marché spot étaient modérées. En termes de stocks : le 28 mai, les stocks de plomb du LME ont bondi de 29 700 t (entièrement provenant des entrepôts de Kaohsiung) pour atteindre 314 000 t. Au 28 mai, les stocks sociaux totaux de lingots de plomb SMM dans cinq régions ont diminué de 1 700 t par rapport au 24 mai.

Prévision du prix du plomb pour aujourd'hui :

Cette semaine, certaines fonderies de plomb primaire au Henan et au Hunan étaient en maintenance, resserrant l'approvisionnement régional en lingots de plomb. Parallèlement, les entreprises en aval ont retiré des marchandises en première moitié de semaine, contribuant à une tendance baissière des stocks sociaux en entrepôt de lingots de plomb. Récemment, les fonderies de plomb secondaire dans l'est de la Chine ont progressivement repris la production, et le déficit d'approvisionnement régional en plomb secondaire a été progressivement comblé. La production de plomb secondaire devrait s'orienter à la hausse en juin. Parallèlement, la consommation sur le marché des batteries plomb-acide est restée faible, les producteurs affichant une demande incompressible limitée en lingots de plomb. En particulier, l'écart entre les prix à terme et au comptant du plomb s'est élargi à 200 yuans/t au cours de la semaine, incitant certains fournisseurs à transférer leurs stocks et à expédier vers les entrepôts de livraison. La semaine prochaine, il faudra accorder plus d'attention à la pression sur les prix du plomb liée aux risques d'accumulation des stocks engendrés par la reprise de production des fonderies en début de nouveau mois.

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