La maintenance pèse sur la production de mai, les redémarrages de juin devraient stimuler l'offre

En mai 2026, la production chinoise de plomb secondaire a fortement reculé, en baisse de 18,96 % en glissement mensuel et de 9,26 % en glissement annuel, tandis que le plomb secondaire raffiné a diminué de 19,16 % en glissement mensuel et de 15,03 % en glissement annuel.

Selon les données de SMM, les prix au comptant du plomb ont été moroses en mai, le prix moyen mensuel du lingot de plomb SMM #1 s’établissant à environ 16 475 yuans/t. Parallèlement, le secteur aval des batteries entrant dans la basse saison traditionnelle, les achats juste-à-temps sur le marché ont été atones et les stocks de produits finis se sont accumulés, aggravant continuellement les pertes des fonderies.

Côté offre, quatre grandes fonderies de l’est, du nord et du nord-ouest de la Chine ont arrêté la production pour maintenance, tandis que sept entreprises de taille moyenne à grande ont également mis en œuvre des réductions de production par phases pour maintenance. Cette contraction des capacités a été principalement due aux pertes d’exploitation, aux pénuries de matières premières et à la faiblesse des ventes de produits finis, seules quelques entreprises ayant arrêté en raison de pannes d’équipement.

En juin, les entreprises précédemment en maintenance reviennent progressivement à une production normale. Une grande fonderie de l’Anhui a déjà commencé le préchauffage du four et devrait démarrer la production au cours des dix premiers jours du mois ; plusieurs entreprises de l’est et du nord-ouest de la Chine prévoient de reprendre la production de la mi à la fin juin. D’après l’analyse du marché, les prix du plomb en juin devraient évoluer latéralement dans une fourchette de 16 400 à 16 900 yuans/t, les prix élevés des batteries usagées soutenant les prix du plomb, même si la faiblesse de la demande en basse saison continuera de limiter le potentiel de hausse. SMM estime que la production de plomb secondaire en juin augmentera d’environ 40 000 t, mais la réalisation intégrale de ce volume additionnel dépendra de l’approvisionnement en matières premières et de l’impact de l’évolution des prix du plomb sur la volonté de produire.