Le pétrole brut en hausse, les métaux généralement en hausse, le carbonate de lithium en hausse de plus de 3 %, le nickel LME, l'étain LME, le cuivre SHFE et le silicium métal en hausse de plus de 1 % [Revue de mi-journée SMM]

SMM Nouvelles du 11 mai :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur étaient majoritairement en hausse. Le cuivre SHFE a progressé de 1,01 %, l'aluminium SHFE de 0,86 %, le plomb SHFE a légèrement reculé, le zinc SHFE a chuté de 0,6 %, l'étain SHFE a gagné 0,38 % et le nickel SHFE a progressé de 0,86 %.

Par ailleurs, les contrats les plus échangés sur les futures d'aluminium de fonderie ont progressé de 1,09 %, le contrat le plus échangé sur l'alumine a reculé de 0,81 %, le contrat le plus échangé sur le carbonate de lithium a progressé de 3,1 %, le contrat le plus échangé sur le silicium métal a gagné 1,66 % et les futures les plus échangés sur le polysilicium ont chuté de 2,8 %.

Les métaux ferreux étaient majoritairement en hausse. Le minerai de fer a progressé de 0,86 %, les barres d'armature de 0,52 %, les bobines laminées à chaud de 0,46 % et l'acier inoxydable a reculé de 0,07 %. Charbon à coke et coke : le contrat le plus échangé sur le charbon à coke a progressé de 0,85 % et le contrat le plus échangé sur le coke a gagné 1,65 %.

Métaux de base sur le marché international, à 11h46, les métaux LME étaient quasi tous en hausse. Le cuivre LME a progressé de 0,59 %, l'aluminium LME de 0,67 %, le zinc LME a reculé de 0,31 %, le plomb LME a légèrement progressé, l'étain LME a gagné 1,16 % et le nickel LME 1,29 %.

Métaux précieux, à 11h46, l'or COMEX a reculé de 0,77 % et l'argent COMEX a progressé de 0,66 %. Métaux précieux sur le marché intérieur : le contrat le plus échangé sur l'or SHFE a reculé de 0,96 % et le contrat le plus échangé sur l'argent SHFE a progressé de 0,68 %.

Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, les futures les plus échangés sur le platine ont progressé de 0,14 % et les futures les plus échangés sur le palladium ont reculé de 0,62 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus échangé sur l'indice de fret conteneurisé européen a progressé de 5,07 % à 2 474,5 points.

À 11h46 le 11 mai, cotations à mi-journée des futures pour une sélection de contrats :

Spot et fondamentaux

Plomb :Une enquête SMM a montré qu'en avril, l'offre de plomb affiné des entreprises de plomb secondaire a légèrement augmenté en glissement mensuel, principalement en raison de la reprise de production d'entreprises précédemment à l'arrêt et du réapprovisionnement en matières premières pour stimuler la production...

Front macroéconomique

Chine :

[BNS : IPC d'avril en hausse de 1,2 % en glissement annuel, IPP en hausse de 2,8 % en glissement annuel, croissance de l'IPP en expansion]Les données du BNS ont montré qu'en avril 2026, l'indice national des prix à la consommation a augmenté de 1,2 % en glissement annuel. Parmi eux, les zones urbaines ont augmenté de 1,2 % et les zones rurales de 1,0 % ; les prix alimentaires ont baissé de 1,6 %, tandis que les prix non alimentaires ont augmenté de 1,8 % ; les prix des biens de consommation ont augmenté de 1,4 % et les prix des services de 0,9 %. En moyenne de janvier à avril, l'IPC national a augmenté de 0,9 % en glissement annuel. En avril, l'IPC national a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel. Parmi eux, les zones urbaines ont augmenté de 0,3 % et les zones rurales de 0,1 % ; les prix alimentaires ont baissé de 1,6 %, tandis que les prix non alimentaires ont augmenté de 0,7 % ; les prix des biens de consommation ont augmenté de 0,1 % et les prix des services de 0,5 %. En avril 2026, les prix départ usine des producteurs industriels nationaux ont augmenté de 2,8 % en glissement annuel et de 1,7 % en glissement mensuel. Les prix d'achat des producteurs industriels ont augmenté de 3,5 % en glissement annuel et de 2,1 % en glissement mensuel. En moyenne sur janvier-avril, les prix départ usine des producteurs industriels ont augmenté de 0,2 % par rapport à la même période de l'année précédente, et les prix d'achat des producteurs industriels de 0,5 %. Dong Lijuan, statisticienne en chef de la Division urbaine du Bureau national des statistiques (BNS), a interprété les données de l'IPC et de l'IPP d'avril 2026. Les principales caractéristiques des variations mensuelles de l'IPP ce mois-ci étaient les suivantes : Premièrement, les facteurs internationaux d'approvisionnement ont fait monter les prix dans les industries pétrolières chinoises. La hausse des prix internationaux du pétrole brut a entraîné une augmentation des prix dans les industries pétrolières nationales. Plus précisément, les prix de l'industrie d'extraction du pétrole et du gaz naturel ont augmenté de 18,5 % en glissement mensuel, ceux de l'industrie de transformation du pétrole, du charbon et d'autres combustibles de 16,4 %, ceux de la fabrication de matières premières chimiques et de produits chimiques de 8,3 %, ceux de la fabrication de fibres chimiques de 5,6 %, et ceux de l'industrie des produits en caoutchouc et plastiques de 1,7 %. Deuxièmement, l'augmentation de la demande dans certaines industries nationales a poussé les prix à la hausse. La croissance rapide de la demande en puissance de calcul et l'accélération de l'électrification ont fait monter les prix de fabrication de fibres optiques de 22,5 % en glissement mensuel, ceux des dispositifs de stockage externes et composants de 3,2 %, et ceux de l'industrie de fusion et de laminage des métaux non ferreux de 0,2 %. La demande de réapprovisionnement en charbon thermique s'est libérée, combinée à une demande accrue de charbon non énergétique des industries chimiques et métallurgiques, faisant monter les prix de l'industrie d'extraction et de lavage du charbon de 1,9 %. La poursuite de la modernisation des équipements manufacturiers a stimulé la demande d'acier, poussant les prix de l'industrie de fusion et de laminage des métaux ferreux à la hausse de 0,6 %. Troisièmement, l'ordre concurrentiel sur le marché chinois a continué de s'améliorer, avec des prix en hausse ou des baisses réduites dans les industries concernées. Les efforts pour lutter contre la concurrence « involutive » ont continué de porter leurs fruits, avec des prix de fabrication de batteries lithium-ion en hausse de 1,6 % en glissement mensuel, des prix de fabrication de véhicules à énergie nouvelle en baisse de 0,1 %, la baisse se réduisant de 0,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

La PBOC a mené aujourd'hui des opérations de prise en pension à 7 jours pour 500 millions de yuans. Aucune prise en pension n'arrivant à échéance aujourd'hui, une injection nette de 500 millions de yuans a été réalisée.

Dollar américain :

À 11h46, l'indice du dollar américain était en hausse de 0,24 % à 98,08. Les données du Département du Travail américain ont montré que les emplois non agricoles américains d'avril ont créé 115 000 postes, dépassant largement les attentes, grâce à de solides résultats d'entreprises et à la réponse efficace des entreprises aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement déclenchées par la guerre avec l'Iran. Le taux de chômage est resté stable à 4,3 %, conforme aux attentes des économistes. Du commerce à l'immigration en passant par la politique fiscale, les changements sur divers fronts ont posé des défis aux entreprises, mais la plupart n'ont pas eu recours à des licenciements massifs. Parallèlement, les entreprises semblaient prendre en compte les divers vents contraires entremêlés avec sérénité. La demande robuste des consommateurs signifiait que malgré les annonces de licenciements très médiatisés dans des entreprises connues, le faible niveau d'embauche s'accompagnait souvent de niveaux relativement bas de licenciements. Les données du Département du Travail et de la société de ressources humaines ADP publiées plus tôt cette semaine ont montré que le marché de l'emploi se stabilisait. Les embauches soutenues dans les secteurs de la santé et de l'aide sociale ont également soutenu les chiffres globaux de l'emploi. Les actions américaines à des niveaux records ou proches ont renforcé la confiance des PDG d'entreprises. L'impact total du conflit avec l'Iran et de la hausse des prix de l'énergie qui en résulte ne s'était pas encore manifesté sur le marché du travail. La hausse des prix du pétrole américain avait exercé une pression accrue sur les ménages à faibles revenus, ce qui pourrait freiner les dépenses de voyage et de services, pesant à son tour sur les embauches dans des secteurs tels que le commerce de détail et les loisirs. L'impact de la hausse des prix du pétrole était particulièrement sévère pour les compagnies aériennes. Cependant, ces effets ne s'étaient pas encore clairement manifestés dans les données mensuelles sur l'emploi. Selon le « Fed Watch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en juin était de 93,8 %, avec une probabilité de 6,2 % d'une baisse cumulée de 25 points de base. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en juillet était de 88,8 %, avec une probabilité de 10,8 % d'une baisse cumulée de 25 points de base et une probabilité de 0,3 % d'une baisse cumulée de 50 points de base. (Jin10 Data)

Goldman Sachs prévoit que la Fed américaine réduira ses taux d'intérêt de 25 points de base chacun en décembre 2026 et mars 2027, contre ses prévisions précédentes de baisses en septembre et décembre de cette année.

Un rapport de recherche de CITIC Securities a noté que les emplois non agricoles américains d'avril 2026 sont ressortis au-dessus des attentes, tandis que le taux de chômage de 4,3 % était conforme aux attentes. Nous estimons que les données d'avril reflètent mieux l'état actuel du marché de l'emploi américain que les deux mois précédents : premièrement, les facteurs ponctuels se sont atténués en avril ; deuxièmement, le taux de réponse des entreprises était plus élevé en avril ; et troisièmement, l'impact du modèle naissance-décès était le plus faible parmi les quatre dernières publications de données. Côté demande, le marché du travail américain en avril a montré une résilience globale avec une pression marginalement croissante sur les licenciements. Côté offre, le taux de participation à la population active et le ratio emploi-population ont diminué, mais le taux de participation des 25-54 ans est resté stable, suggérant qu'il ne s'agissait pas d'une sortie massive de la population active de base mais plutôt de facteurs de vieillissement et de retraite pesant sur le taux de participation global. Concernant la politique monétaire de la Fed, nous maintenons notre point de vue précédent : après la prise de fonction de Waller, si la situation avec l'Iran s'apaise et que les prix du pétrole reculent, entraînant une baisse des anticipations d'inflation, le scénario de base pour le second semestre est une baisse de taux de 25 points de base.

Autres devises :

Les positions baissières sur le yen ont diminué significativement après l'intervention des autorités japonaises pour soutenir le yen, soulignant comment l'action officielle a freiné ce trade très encombré. Selon les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine, les fonds à effet de levier ont réduit leurs positions courtes nettes sur le yen au cours de la semaine se terminant le 5 mai. Actuellement, leur position courte nette sur le yen japonais s'élevait à 61 340 contrats, évalués à environ 4,9 milliards de dollars, atteignant le niveau le plus bas en près d'un mois. Parallèlement, les sociétés de gestion d'actifs ont également réduit de 13 839 contrats courts, ramenant leurs positions ouvertes à 10 653 contrats. « Compte tenu du risque d'intervention et des avertissements officiels fermes, poursuivre les positions courtes sur le yen près du niveau de 160 est devenu peu attractif », a déclaré Stefan Rittner, gestionnaire de portefeuille senior chez Allianz Global Investors. Il maintenait une position neutre sur le taux de change USD/JPY. Cependant, il a noté que « malgré la valorisation déjà bon marché du yen, des vents contraires structurels persistants limitent la portée d'un rebond durable » ; de plus, les risques d'intervention supplémentaire devraient augmenter une fois que le taux USD/JPY s'approchera à nouveau de ses précédents sommets. (Jin10 Data)

Sur le plan macroéconomique :

Les données à publier aujourd'hui comprennent le total annualisé des ventes de logements existants aux États-Unis en avril et la masse monétaire M2 de la Chine en avril en glissement annuel. En outre, il convient de prêter attention à : la visite du secrétaire au Trésor américain Bessent au Japon, où il rencontrera le Premier ministre japonais, le gouverneur de la banque centrale et le ministre des Finances.

Pétrole brut :

À 11h46, les prix du pétrole sur les deux marchés ont fortement bondi, le WTI en hausse de 4,65 % et le Brent de 4,17 %. Le regain de tensions entre les États-Unis et l'Iran a soutenu les prix du pétrole.

Selon l'agence Xinhua, le président américain Trump a publié sur les réseaux sociaux le 10 mai, exprimant son mécontentement face à la réponse de l'Iran, la qualifiant de « totalement inacceptable ». Cette déclaration a jeté une ombre sur la situation de cessez-le-feu déjà fragile au Moyen-Orient. Les prix du pétrole ont fortement bondi après l'annonce. (Wallstreetcn)

Les données de la société de renseignement maritime Kpler ont montré que deux pétroliers supplémentaires chargés à plein ont coupé leurs transpondeurs en traversant le détroit d'Ormuz la semaine dernière pour échapper aux attaques iraniennes. Les données indiquaient que le très grand transporteur de brut « Basrah Energy » a chargé 2 millions de barils de brut Upper Zakum au terminal de Zirku d'ADNOC le 1er mai et a traversé le détroit d'Ormuz le 6 mai. Le navire a déchargé sa cargaison au terminal pétrolier de Fujairah le 11 mai. Il restait incertain quelle société avait affrété le pétrolier détenu et géré par la compagnie maritime Sinokor. ADNOC et ses acheteurs avaient récemment envoyé des pétroliers à travers le détroit d'Ormuz à plusieurs reprises pour transporter du pétrole brut, en réponse au problème du pétrole bloqué dans le golfe Persique causé par les conflits au Moyen-Orient. Un autre très grand transporteur de brut, le Kiara M, a coupé son transpondeur et a quitté le golfe Persique dimanche, transportant 2 millions de barils de brut irakien. La destination de déchargement de ce pétrolier battant pavillon de Saint-Marin restait incertaine. (Jin Shi Data)

Aperçu du marché au comptant :

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