Situation au : 30 avril 2026, par Florian Grummes
La correction des prix des métaux précieux s'est initialement poursuivie comme prévu au cours de cette semaine. Depuis le 17 avril, le est passé de 4 890 dollars à un plus bas intermédiaire de 4 510 dollars, soit une baisse d'environ 7,8 %. Le mouvement de l'argent a été encore plus prononcé. Le prix a perdu environ 14,7 % sur la même période, marquant son plus bas hier à 70,86 USD juste avant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt.
Cependant, la baisse des prix sur neuf jours a conduit hier à une situation technique de marché fortement survendue, permettant aux métaux précieux d'afficher une reprise significative en réaction initiale. À plus grande échelle, l'or et l'argent continuent d'évoluer entre leurs moyennes mobiles à 50 et 200 jours, suggérant que la phase de consolidation saine devrait se poursuivre pour le moment.
Consolidation au sein de la tendance haussière globale
Ni cette phase de consolidation en cours ni les mouvements techniques à court terme ne modifient la vue d'ensemble. Au contraire, de tels replis créent les bases d'une stabilisation des marchés des métaux précieux et ouvrent la voie au prochain mouvement haussier.
Point crucial, les mouvements de prix actuels sont principalement façonnés par des facteurs temporaires, tandis que les moteurs fondamentaux à long terme restent intacts et gagnent de plus en plus en importance.
Effondrement de l'ordre mondial et début d'un nouveau supercycle des matières premières
Les développements des dernières semaines au Moyen-Orient signalent très probablement le début d'un nouveau supercycle des matières premières, dont les moteurs structurels vont bien au-delà des fluctuations de marché à court terme.
Au cœur de ce phénomène se trouve la désintégration progressive de l'ordre mondial qui a assuré à la fois la stabilité géopolitique et l'intégration économique depuis 1945 et le .
La fragmentation croissante en blocs géopolitiques (principalement la Chine et les États-Unis) — récemment intensifiée par la guerre en Iran et la course aux armements internationale qui en résulte — conduira à une réorganisation des priorités stratégiques et à un ordre mondial démondalisé.
Par exemple, les Émirats arabes unis ont quitté l'OPEP cette semaine — une démarche remarquable qui souligne les tensions croissantes et la fragmentation grandissante au sein des alliances traditionnelles dans le secteur énergétique mondial.
La perte de confiance stimule la demande d'or
Part de l'or dans les réserves des banques centrales mondiales, au 30 avril 2026. ©Luke Gromen
Dans un tel monde, où la confiance entre États décline et où les dépendances économiques sont délibérément réduites, les actifs réels à valeur intrinsèque gagnent considérablement en importance.
Historiquement, une telle perte de confiance s'accompagne souvent d'une accumulation accrue de métaux précieux par les banques centrales, ce qui crée un environnement macroéconomique fondamentalement favorable au prix de l'or.
Les banques centrales stimulent les achats structurels d'or
Les changements structurels du système financier mondial soutiennent également les perspectives haussières pour l'or. La part du dollar américain dans les réserves des banques centrales mondiales a chuté significativement de plus de 60 % à environ 40 %, tandis que la part de l'or a triplé pour atteindre environ 30 %. Les marchés émergents, en particulier, sont les moteurs actifs de cette évolution en constituant l'or comme réserve stratégique.
Cela se produit non seulement pour des raisons de diversification, mais aussi comme couverture contre d'éventuelles restrictions d'accès à la liquidité en dollars, telles que des exclusions géopolitiquement motivées des lignes de swap. Dans un tel scénario, l'or agit comme un dernier recours — une réserve de valeur universellement acceptée, hors de tout contrôle politique.
Parallèlement, les valorisations actuelles suggèrent que l'or reste sous-évalué par rapport aux normes historiques et pourrait devenir plusieurs fois plus cher s'il revient à ses niveaux moyens de long terme.
Prix de l'or : les replis comme opportunité d'achat
La conclusion logique est claire : dans un monde de tensions géopolitiques et d'incertitudes croissantes, de déclin de la domination du dollar, de pénuries structurelles de matières premières et de demande stratégique croissante des , l'or possède un potentiel d'appréciation significatif en tant que réserve non politique ultime et devrait continuer à augmenter sensiblement à moyen et long terme. Pour les investisseurs, le repli en cours depuis fin janvier offre régulièrement de bonnes opportunités pour renforcer ses positions.
Or – La reprise a commencé
Or en dollars américains, graphique journalier au 30 avril 2026. ©GOLD.DE
Depuis le 17 avril, le prix de l'or est passé de 4 890 dollars américains à un plus bas intermédiaire de 4 510 dollars américains, corrigeant d'environ 7,8 %. Auparavant, les prix avaient clairement rebondi sur la moyenne mobile à 50 jours en baisse (actuellement à 4 870 dollars américains). Encouragés par cela, les baissiers ont pu déclencher une énorme pression vendeuse, de sorte que même la bande de Bollinger inférieure sur le graphique journalier (actuellement à 4 569 dollars américains) n'a initialement pas réussi à fournir de support.
Ce n'est qu'à 4 510 dollars américains et quelques heures seulement avant la décision de la FED sur les taux d'intérêt d'hier que davantage d'acheteurs que de vendeurs sont revenus sur le . Un jour plus tard, cependant, la situation semble déjà un peu meilleure, car la condition de survente a déclenché une première vague de reprise jusqu'à 4 647 dollars américains.
Le a ainsi pu sortir, au moins dans une certaine mesure, du canal de tendance baissière à court terme des deux dernières semaines.
Le stochastique journalier délivre un nouveau signal d'achat
En perspective, l'oscillateur stochastique fournit désormais un nouveau signal d'achat, bien que provisoire, qui permet une poursuite de la reprise. Une nouvelle tentative vers la moyenne mobile à 50 jours en baisse (actuellement à 4 870 dollars américains) semble donc tout à fait plausible. Cependant, cette reprise potentielle n'est assurée que tant que le cours de l'or peut désormais rester au-dessus de 4 550 dollars américains. Quoi qu'il en soit, la phase de consolidation globale reste intacte.
Sur la base des bandes de Bollinger hebdomadaires, le cours de l'or devrait évoluer latéralement dans une large fourchette comprise entre environ 4 300 et 5 200 dollars américains au cours des prochains mois. Les moyennes mobiles à 50 et 200 jours convergentes réduisent davantage la marge de manœuvre, de sorte qu'une fourchette de négociation se contractant entre environ 4 350 et 4 900 dollars américains est plus probable dans les semaines à venir. Pour nous, un nouveau test de la moyenne mobile à 200 jours en hausse (actuellement à 4 271 dollars américains) en tant que deuxième jambe est inévitable tôt ou tard.
Notre scénario du pire absolu envisage un possible creux de correction ou un retournement de tendance dans la fourchette entre 3 400 et 3 600 dollars plus tard dans l'année. Cependant, une correction dans le temps est beaucoup plus probable, c'est-à-dire le mouvement latéral décrit entre environ 4 350 et 5 300 dollars américains.
Conclusion : L'or entre consolidation et marché haussier structurel
La phase actuelle de faiblesse de l'or et de l'argent doit principalement être interprétée comme une consolidation saine au sein d'une tendance haussière intacte. Les excès techniques ont été réduits et les prix se stabilisent lentement.
La tendance à la reprise amorcée hier pourrait s'étendre en une vague de reprise plus large vers la moyenne mobile à 50 jours et le seuil psychologique rond de 5 000 dollars américains.
Les replis sont typiques des marchés haussiers avancés et remplissent une fonction importante : ils assainissent les phases de surchauffe du marché et créent les bases du prochain mouvement haussier. Point crucial, ni la structure graphique haussière à long terme ni les zones de support principales n'ont été durablement cassées.
Plus important encore, cependant, est l'examen du tableau fondamental d'ensemble, qui continue de pencher en faveur de l'or. La fragmentation croissante de l'ordre mondial, la perte de confiance dans les systèmes monétaires existants et le réalignement stratégique des banques centrales forment un socle solide à long terme pour la hausse des prix des métaux précieux.
L'or s'impose de plus en plus comme un actif de réserve politiquement neutre dans un monde multipolaire — une tendance clairement attestée par le déclin de la domination du dollar et la part croissante de l'or dans les réserves des banques centrales. Dans ce contexte, les fluctuations à court terme apparaissent secondaires.
La probabilité prévaut plutôt que l'or poursuive sa tendance haussière structurelle à moyen et long terme. Les replis et les phases de consolidation latérale doivent donc être compris moins comme un risque que comme des opportunités stratégiques d'entrée et d'accumulation dans un supercycle en cours de déploiement.
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