[Analyse SMM du magnésium] Les exportations chinoises de magnésium bondissent en mars, portées par le stockage et les expéditions post-vacances

Les exportations de magnésium atteignent un pic en mars, portées par la constitution de stocks à l'étranger et la reprise des expéditions après les fêtes

En mars 2026, les exportations chinoises de produits de magnésium ont atteint 50 200 tonnes, en hausse de 55 % en glissement mensuel et de 21 % en glissement annuel, atteignant un pic récent. Les données historiques montrent que les pics d'exportation de 2022 et 2024 se sont également produits en mars, avec des volumes largement comparables à ceux de mars 2026. En revanche, la performance globale des exportations en 2025 était faible, en baisse de 6,24 % en glissement annuel. Affectées par les changements de politique tarifaire et la crise énergétique européenne, les exportations sont restées atones au S1 2025 ; septembre est devenu le mois de pic relatif de cette année en raison de l'effet de précipitation des expéditions avant le durcissement des politiques d'exportation.

La forte hausse des exportations en mars cette année s'explique par deux raisons principales : premièrement, les prix du magnésium étaient à des niveaux bas en décembre 2025, incitant les entreprises en aval hors de Chine à saisir l'opportunité pour passer des commandes et constituer des stocks, coïncidant avec la période d'approvisionnement du T1 ; deuxièmement, en raison des congés du Nouvel An chinois, les clients étrangers ont concentré leurs commandes avant début février, tandis qu'un grand nombre de commandes retardées par les fêtes ont été expédiées en masse en mars, poussant conjointement le volume d'exportation du mois à la hausse.

Le lingot de magnésium en tête des hausses, l'alliage de magnésium en croissance régulière, la reprise de la poudre de magnésium soutient les exportations de mars

Par produit, les exportations de lingots de magnésium ont atteint un plus haut sur près d'un an en mars, tandis que l'alliage de magnésium a maintenu une tendance de croissance régulière.

En mars 2026, les exportations de lingots de magnésium ont atteint 30 200 tonnes, en hausse de 68,12 % en glissement mensuel, avec une croissance cumulée en glissement annuel de 6,08 %. Côté prix, les prix à l'exportation des lingots de magnésium sont restés globalement stables avec une légère tendance haussière de février à mars, n'augmentant qu'en fin de mois en raison de la volonté des usines de maintenir les prix et de retenir les ventes. Cet environnement de prix stable a offert des conditions favorables au placement de commandes à l'exportation et à la constitution de stocks par les négociants. En outre, certains appels d'offres ont été lancés dès début février, et combiné aux anticipations des négociants sur les fluctuations des taux de fret maritime, certains créneaux d'expédition de début mars ont été réservés à l'avance, entraînant une concentration des expéditions de lingots de magnésium dans les dix premiers jours de mars.

En mars 2026, les exportations de poudre de magnésium ont totalisé 6 966 tonnes, en hausse de 33,3 % en glissement mensuel, avec une croissance cumulée en glissement annuel de 11,77 %. Depuis le début de 2026, les commandes à l'exportation de poudre de magnésium se sont progressivement redressées, avec une demande mensuelle régulièrement libérée. Les entreprises de poudre de magnésium ont principalement acheté les matières premières selon les besoins et maintenu un rythme stable de production et d'expédition. Les commandes expédiées en mars comprenaient certaines commandes signées au T4 2025 et début cette année.

En mars 2026, les exportations d'alliage de magnésium ont totalisé 10 700 tonnes, en hausse de 43,35 % en glissement mensuel, avec une croissance cumulée en glissement annuel de 24,96 %. Depuis le début de cette année, les commandes à l'exportation d'alliage de magnésium affichent de bonnes performances. Selon une enquête de SMM, les commandes à l'exportation d'alliage de magnésium sont régulièrement planifiées jusqu'en avril cette année. La demande d'alliage de magnésium du marché automobile étranger croît régulièrement, avec plusieurs technologies de moulage sous pression et de formage entrant progressivement en production de masse, stimulant la demande incrémentale d'alliage de magnésium tant hors de Chine qu'en Chine.

Libération concentrée de la demande en provenance d'Europe et du Japon, le Canada en tête des exportations d'alliage de magnésium

Par destination, en mars 2026, les exportations chinoises de lingots de magnésium vers les Pays-Bas ont atteint 10 400 tonnes, représentant 34 %. La demande globale en Europe a augmenté significativement, portée par deux facteurs : premièrement, les commandes d'appels d'offres de la période précédente ont été passées en masse en février ; deuxièmement, les anticipations de hausse des taux de fret maritime ont entraîné l'expédition d'un grand volume de commandes en mars. En outre, les exportations de lingots de magnésium vers le Japon en mars ont totalisé 4 287 tonnes, en hausse de 234 % en glissement mensuel, principalement parce que le durcissement des politiques d'exportation vers le Japon a déclenché des achats de panique parmi les entreprises en aval, anticipant la demande et poussant les exportations mensuelles à un pic.

Côté poudre de magnésium et alliage de magnésium, le Canada est devenu une destination d'exportation majeure. Depuis 2026, les exportations chinoises d'alliage de magnésium vers le Canada ont continué de progresser, dépassant l'Europe. Ce changement a été principalement stimulé par la demande croissante des secteurs automobile et aérospatial sur le marché nord-américain, entraînant la libération de commandes d'alliage de magnésium.

Perspectives du marché : des exportations solides mais des inquiétudes persistantes — la tendance du T2 reste à confirmer

En perspective pour le T2, les niveaux élevés d'exportation en mars ont envoyé un signal positif, indiquant que la demande globale hors Chine se redresse cette année. Les marchés majeurs tels que l'Europe et l'Amérique du Nord sont progressivement sortis de la période tampon de 2025, avec une demande de consommation en reprise régulière. Toutefois, la pérennité de cette tendance de croissance reste à confirmer. Historiquement, après des expéditions concentrées en mars, les exportations reculent généralement de manière notable en avril et mai. De plus, l'escalade des conflits géopolitiques depuis mars 2026 a introduit des incertitudes sur les commandes à l'exportation, et leur impact sur l'industrie de l'aluminium et les marchés de l'énergie pourrait se manifester avec un décalage au T2. La capacité des exportations en 2026 à maintenir cette dynamique positive dépend encore du rythme de libération des nouvelles commandes hors de Chine, des fluctuations du marché du fret maritime et des ajustements ultérieurs des politiques d'exportation chinoises.