Les métaux ont chuté de manière généralisée, le carbonate de lithium a perdu près de 4 %, l'argent et l'aluminium du SHFE ont mené les baisses, l'alumine et le polysilicium ont progressé de plus de 2 % [Bilan de mi-journée SMM]

Actualités SMM du 21 avril :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base du marché domestique ont majoritairement reculé. Le cuivre SHFE a perdu 0,64 %. L’aluminium SHFE a baissé de 1,45 %. Le plomb SHFE a progressé de 0,33 %, le zinc SHFE a reculé de 0,76 %. L’étain SHFE a perdu 0,31 %, le nickel SHFE a baissé de 0,69 %.

En outre, le contrat à terme d’aluminium de fonderie le plus échangé a reculé de 1,49 %, tandis que le contrat à terme d’alumine le plus échangé a progressé de 2,38 %. Le contrat à terme de carbonate de lithium le plus échangé a chuté de 3,86 %. Le contrat à terme de silicium métal le plus échangé a reculé de 0,63 %. Le contrat à terme de polysilicium le plus échangé a progressé de 2,19 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement progressé. Le minerai de fer a gagné 0,64 %, les barres d’armature ont augmenté de 0,76 %, le coil laminé à chaud a progressé de 0,87 %, l’acier inoxydable a reculé de 0,53 %. Charbon à coke et coke : le contrat de charbon à coke le plus échangé a progressé de 1,49 %, le contrat de coke le plus échangé a progressé de 1,96 %.

Métaux de base sur les marchés étrangers : à 11 h 40, les métaux du LME ont tous reculé. Le cuivre LME a perdu 0,2 %. L’aluminium LME a baissé de 0,89 %, le plomb LME de 0,1 %, le zinc LME de 0,78 %. L’étain LME a perdu 0,68 %. Le nickel LME a baissé de 0,6 %.

Métaux précieux : à 11 h 40, l’or COMEX a reculé de 1,32 %, l’argent COMEX a perdu 0,21 %. Métaux précieux domestiques : le contrat à terme sur l’or SHFE le plus échangé a reculé de 0,76 %, le contrat à terme sur l’argent SHFE le plus échangé a baissé de 2,7 %.

En outre, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme sur le platine le plus échangé a reculé de 1,18 %, et le contrat à terme sur le palladium le plus échangé a baissé de 0,78 %.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus échangé de l’indice européen du fret conteneurisé a légèrement reculé de 0,01 %, clôturant à 2 114,1 points.

À 11 h 40 le 21 avril, cotations des contrats à terme de mi-journée pour certains contrats :

Spot et fondamentaux

Cuivre :Aujourd’hui, prix spot du cuivre cathodique Guangdong #1 par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité a été coté avec une prime de 290 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre de qualité standard a été coté avec une prime de 200 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le cuivre SX-EW a été coté avec une prime de 140 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t par rapport à la séance précédente. Le prix moyen du cuivre cathodique Guangdong #1 s’est établi à 102 420 yuans/t, en baisse de 460 yuans/t par rapport à la séance précédente ; le prix moyen du cuivre SX-EW s’est établi à 102 315 yuans/t, en baisse de 460 yuans/t par rapport à la séance précédente. Marché spot : les stocks du Guangdong ont finalement mis fin à leur baisse consécutive de 24 jours……

Volet macroéconomique

Chine :

[Bon départ ! La valeur ajoutée de la production de l’industrie chinoise des matières premières en hausse de 4,6 % en glissement annuel au T1]Selon une conférence de presse tenue ce matin par le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État, l’industrie chinoise des matières premières a bien démarré au T1. Les données montrent qu’au T1, la valeur ajoutée de la production de l’industrie des matières premières a augmenté de 4,6 % en glissement annuel. Plus précisément, la valeur ajoutée de l’industrie pétrochimique et chimique a progressé de 7,4 % en glissement annuel, et celle de l’industrie des métaux non ferreux de 2,6 % en glissement annuel. Zhang Yunming, vice-ministre du MIIT, a déclaré qu’au T1, l’industrie du ciment a réduit et retiré près de 30 millions de tonnes de capacités via le remplacement de volumes. Parallèlement, l’industrie des matériaux de construction verts a enregistré une croissance régulière de ses revenus, le nombre de produits certifiés de matériaux de construction verts augmentant de 5 % par rapport à fin 2025. Les avancées en innovation dans le secteur des matières premières se sont également accélérées : le produit industriel de fibre de carbone à ultra-haute résistance de grade T1200, développé de manière indépendante par la Chine, a été lancé pour la première fois au niveau mondial et devrait être largement appliqué dans des industries stratégiques émergentes telles que l’aérospatiale, l’économie à basse altitude et les robots humanoïdes. (CCTV News)

[MIIT : activer pleinement les moteurs d’innovation, accélérer le déploiement des matériaux de pointe et les percées sur les matériaux clés]Zhang Yunming, vice-ministre du MIIT, a déclaré lors de la conférence de presse du Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État qu’au T1, la mise en œuvre détaillée d’une nouvelle série de plans de travail visant à stabiliser la croissance dans dix industries clés a été menée, avec des efforts ciblés pour promouvoir l’optimisation et la montée en gamme de la structure des capacités. L’industrie des matières premières a bien démarré, avec une transformation plus vigoureuse et une base industrielle plus solide. À l’avenir, le MIIT mettra en œuvre en profondeur les orientations du 15e plan quinquennal, s’en tiendra à la combinaison de la « consolidation des fondamentaux » et de la « création de nouvelles sources de croissance », et renforcera la planification globale ainsi que l’offre de politiques. D’une part, les efforts porteront sur le renforcement des bases de la modernisation des industries traditionnelles, la promotion de l’optimisation des capacités existantes et la transformation verte et sûre ; d’autre part, les moteurs d’innovation seront pleinement activés afin d’accélérer le déploiement des matériaux de pointe et les percées sur les matériaux clés, fournissant un soutien matériel plus solide et fiable au développement de nouvelles forces productives de qualité et à l’avancement d’une nouvelle industrialisation. (Jin10 Data)

[MIIT : production de robots industriels en hausse de 33,2 % en glissement annuel au T1 ; drones, lunettes IA et autres produits de plus en plus diversifiés]Ce matin, le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État a tenu une conférence de presse pour présenter le développement de l’industrie et des technologies de l’information au T1 2026. Au T1, de nouvelles technologies telles que l’intelligence artificielle ont accéléré leur application dans les industries de l’électronique et des biens de consommation. Les produits finaux tels que les drones et les lunettes IA se sont diversifiés, la production de robots industriels et de circuits intégrés augmentant respectivement de 33,2 % et 24,3 % en glissement annuel. (CCTV News)

[La PBoC a réalisé aujourd’hui une injection nette de 4 milliards de yuans via des opérations de reverse repo]La PBoC a mené aujourd’hui 5 milliards de yuans d’opérations de reverse repo à 7 jours. Comme 1 milliard de yuans de reverse repos à 7 jours arrivaient à échéance aujourd’hui, une injection nette de 4 milliards de yuans a été réalisée. (Jin10 Data)

Dollar américain :

À 11 h 40, l’indice du dollar américain progressait de 0,11 % à 98,16. Le Congrès américain devait tenir mardi (heure locale) la première audition de confirmation du candidat à la présidence de la Fed, Warsh. Warsh devait promettre aux législateurs une stricte indépendance sur les questions de taux d’intérêt. Selon des remarques d’ouverture obtenues à l’avance par Politico, Warsh a déclaré que les décisions de taux doivent être strictement indépendantes de considérations politiques et que la politique monétaire ne doit pas être utilisée comme un outil d’objectifs politiques à court terme. Il a également souligné que la crédibilité de la Fed provient de contraintes institutionnelles et de la discipline de politique. Warsh a indiqué que la banque centrale doit écouter des opinions diverses et que le fait que des responsables politiques expriment des avis sur les taux ne constitue pas une menace réelle. Au contraire, c’est la discipline et la rigueur propres à la Fed qui soutiennent son statut d’indépendance. Il a insisté sur le fait que la stabilité des prix est le talisman de la Fed et s’est engagé à en assumer l’entière responsabilité, « sans excuses et sans rejeter la faute ». Warsh a aussi mis en garde contre l’élargissement, après la crise, des limites fonctionnelles de la Fed, estimant qu’elle ne devrait pas étendre son action à des domaines de politique budgétaire ou sociale où elle ne dispose pas d’autorité légale. La commission bancaire du Sénat américain devait tenir une audition de confirmation de Warsh à 22 h (heure de Pékin) le 21 avril.

Le candidat à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, estime que la croissance de la productivité à venir pourrait donner à la Fed une marge pour baisser les taux, à condition qu’une productivité plus élevée permette une croissance économique à faible inflation. Toutefois, l’économiste Ed Yardeni, qui s’attend également à ce que l’économie bénéficie des avancées technologiques cette décennie, n’est pas d’accord pour dire qu’un tel résultat justifierait une baisse des taux. Yardeni a écrit : « Bien que nous partagions l’optimisme de Warsh sur la productivité, nous avons des points de vue fondamentalement différents sur ce que cela signifie pour la politique monétaire. » Yardeni soutient qu’une croissance plus rapide augmentera le taux d’intérêt naturel, ou R*, le taux qui ne stimule ni ne freine l’économie. Il a écrit : « Si la Fed abaisse le taux des fonds fédéraux en dessous de R*, le risque est d’alimenter la spéculation financière et l’instabilité. » (Jin Shi Data)

Autres devises :

Le calendrier exact de la prochaine hausse de taux de la Banque du Japon reste incertain, avec une forte incertitude. Toutefois, l’analyste de Goldman Sachs Akira Otani a indiqué qu’une hausse en juillet reste possible. L’économiste a écrit dans une note de recherche : « D’ici là, toutes les données nécessaires pour évaluer l’impact des prix élevés du pétrole sur l’économie, les salaires et les prix seront disponibles. » La Banque du Japon devrait maintenir ses taux inchangés ce mois-ci, mais pourrait abaisser ses anticipations de croissance et relever sa prévision d’inflation pour l’exercice 2026 afin de refléter l’intensification des tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole. Otani a ajouté que la Banque du Japon pourrait considérer l’incertitude entourant ces perspectives comme élevée. (Jinshi Data)

Données :

Les publications prévues aujourd’hui incluent : ventes au détail américaines de mars (m/m), stocks des entreprises américaines de février (m/m), indice américain des ventes de logements en attente de mars (m/m), indice ZEW du sentiment économique en Allemagne (avril), taux de chômage ILO sur trois mois au Royaume-Uni (février), taux de chômage au Royaume-Uni (mars), nombre de demandeurs d’allocations au Royaume-Uni (mars), balance commerciale suisse (mars) et indice ZEW du sentiment économique de la zone euro (avril). En outre, il convient de suivre l’audition de la commission bancaire du Sénat américain sur la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed, ainsi que le discours liminaire de la présidente de la BCE, Lagarde, lors de la réception du 75e anniversaire de l’Association des banques allemandes. Par ailleurs, une nouvelle fenêtre d’ajustement des prix domestiques des produits pétroliers raffinés s’ouvrira en Chine.

Pétrole brut :

À 11 h 40, les prix du pétrole sur les deux marchés ont reculé, le WTI perdant 0,96 % et le Brent 0,58 %. Des signes de reprise des négociations entre l’Iran et les États-Unis ont soutenu le sentiment de marché, tandis que les prix internationaux du pétrole ont encore glissé sur des anticipations d’apaisement des tensions. (Wallstreetcn)

Wallstreetcn a noté que le guide suprême iranien Mojtaba Khamenei a approuvé l’envoi d’une délégation de négociation à Islamabad dans la nuit du 20 avril. Selon Xinhua, citant le site américain Axios, le vice-président américain Vance devait partir pour la capitale pakistanaise le matin du 21 avril (heure de la côte Est), et l’émissaire de Trump Steve Witkoff ainsi que le gendre du président Jared Kushner devaient également s’y rendre pour rejoindre les négociations. (Wallstreetcn)

Le marché attend toujours de voir si une forme de consultation aura lieu à Islamabad. Les investisseurs s’attendent généralement à ce que la probabilité de parvenir à un accord préliminaire soit plus élevée que celle d’un accord global. Actuellement, le marché réagit principalement à un basculement du sentiment, de l’optimisme vers l’inquiétude. Toutefois, il est largement admis que la phase la plus sévère de la crise et les perturbations d’approvisionnement énergétique qui l’accompagnaient pourraient être passées. (Jinshi Data)

Aperçu du marché spot :

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