Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE a ouvert en légère hausse lors de la séance de nuit, puis a maintenu une tendance fluctuante. Les entreprises utilisatrices finales sont restées prudentes dans leur sentiment d'achat. [SMM Tin Morning Brief]

SMM Briefing matinal Étain, 20 avril 2026 :

Futures : Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE a ouvert en légère hausse lors de la session nocturne, puis a maintenu une tendance fluctuante, avec une amplitude globale relativement faible.

Macro : (1) Mi Lei, associé fondateur de CAS Star, a déclaré qu'une nouvelle vague de révolution technologique portée par l'intelligence artificielle s'accélère, et que la technologie photonique deviendra une opportunité majeure, survenant une fois tous les 60 ans, de « dépassement par changement de voie » dans le domaine des semi-conducteurs. Il a suggéré que la Chine s'inspire de la trajectoire de développement de l'industrie des véhicules électriques pour réaliser un développement par bonds dans l'industrie des semi-conducteurs grâce à la technologie des circuits photoniques intégrés. (2) Le 18 avril, des informations selon lesquelles le géant chinois de l'IA DeepSeek pourrait lancer sa première levée de fonds externe ont continué à circuler dans le secteur. Un média spécialisé couvrant la technologie et le business a rapporté que DeepSeek serait en discussions pour introduire des capitaux externes pour la première fois, cherchant à renforcer ses réserves financières afin d'obtenir une position plus avantageuse dans la compétition coûteuse du développement de modèles d'IA de pointe. L'entreprise avait précédemment rejeté à plusieurs reprises les offres d'investissement des principales sociétés de capital-risque et géants technologiques chinois. Cependant, selon deux des sources, la startup a récemment commencé à échanger avec des investisseurs et prévoit de lever au moins 300 millions de dollars pour une valorisation d'au moins 10 milliards de dollars. En réponse, un représentant d'une grande institution publique de capital a déclaré : « Les retours de nos canaux suggèrent que l'information sur la première levée de fonds externe de DeepSeek est très probablement vraie, et actuellement il est absolument impossible d'y participer », ajoutant que « de plus amples détails ne sont pas opportuns à divulguer ». Par ailleurs, dans l'après-midi du 18 avril, deux cadres dirigeants de High-Flyer Quantitative ont été contactés par appels téléphoniques personnels et messages WeChat pour vérifier les informations sur la levée de fonds de DeepSeek, mais à l'heure de la publication, aucun des deux n'avait répondu au téléphone ni aux messages WeChat.

Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies se sont concentrées sur le maintien d'une production stable en avril. (2) Côté demande : Les achats en aval sont restés prudents, avec des approvisionnements effectués en fonction des commandes.

Marché spot : Alors que les prix des futures continuaient de fluctuer dans une fourchette élevée, le sentiment d'achat des utilisateurs finaux est resté prudent. L'atmosphère générale du marché était médiocre, la plupart des entreprises se concentrant sur l'écoulement de leurs stocks existants.

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