Le pétrole brut a chuté de plus de 13 % sur la semaine, le dollar américain a reculé pendant cinq séances consécutives, les métaux ont progressé dans l'ensemble, avec le cuivre, l'aluminium et l'acier inoxydable au LME ainsi que l'argent au SHFE en tête d

SMM Nouvelles du 11 avril :

Marché des métaux :

Vendredi dernier en séance nocturne, les métaux de base sur le marché intérieur ont affiché des performances mitigées. Le cuivre SHFE a progressé de 1,04 %. L'aluminium SHFE a progressé de 0,32 %, le plomb SHFE a reculé de 0,54 %. Le zinc SHFE a reculé de 0,59 %. L'étain SHFE a reculé de 0,09 %. Le nickel SHFE a reculé de 0,04 %. Par ailleurs, le contrat à terme sur l'alumine le plus négocié a progressé de 0,15 %, et le contrat continu sur l'aluminium de fonderie le plus négocié a progressé de 0,59 %.

Vendredi dernier en séance nocturne, les métaux ferreux ont majoritairement progressé. Le minerai de fer a progressé de 0,27 %, l'acier inoxydable a progressé de 2,01 %, les barres d'armature ont reculé de 0,03 %, et les bobines laminées à chaud ont progressé de 0,06 %. Charbon à coke et coke : le charbon à coke a progressé de 0,19 %, le coke a reculé de 0,18 %.

Vendredi dernier en séance nocturne, les métaux sur les marchés étrangers : les métaux de base du LME ont progressé sur toute la ligne. Le cuivre LME a progressé de 1,27 %. L'aluminium LME a progressé de 1,8 %, le plomb LME a progressé de 0,26 %. Le zinc LME a progressé de 0,3 %. L'étain LME a progressé de 0,89 %. Le nickel LME a progressé de 0,44 %.

Vendredi dernier en séance nocturne, les métaux précieux :L'or COMEX a reculé de 0,98 %, enregistrant une série de deux semaines de hausse hebdomadaire avec un gain de 1,95 % sur la semaine ; l'argent COMEX a reculé de 0,54 %, enregistrant une série de trois semaines de hausse hebdomadaire avec un gain de 4,25 % sur la semaine. Vendredi dernier en séance nocturne, l'or SHFE a reculé de 0,12 %, enregistrant une série de deux semaines de hausse hebdomadaire avec un gain de 1,22 % sur la semaine ; l'argent SHFE a progressé de 1,47 %, enregistrant une série de trois semaines de hausse hebdomadaire avec un gain de 3,65 % sur la semaine.

Des institutions telles qu'ANZ et Goldman Sachs ont déclaré que même si les conflits au Moyen-Orient perturbent les marchés, l'or est susceptible de rebondir à long terme. Les analystes de ces institutions estiment que la demande résiliente des banques centrales, l'incertitude géopolitique persistante, les anticipations de baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine et la diversification hors des actifs libellés en dollars américains fournissent autant de raisons d'être haussier à long terme. Les analystes d'ANZ, Soni Kumari et Daniel Hynes, ont indiqué que les prix devraient finalement rebondir, la détérioration de la combinaison macroéconomique entre croissance et inflation ouvrant la voie à une reprise des baisses de taux par les banques centrales. ANZ a maintenu ses perspectives, prévoyant que le prix de l'or atteigne 5 800 $ d'ici la fin de l'année. Les analystes ont écrit que les achats d'or des banques centrales devraient rester un pilier de soutien clé, les achats officiels en 2026 étant estimés à environ 850 tonnes. La position haussière d'ANZ fait écho aux prévisions similaires de Goldman Sachs et RBC formulées début mars. Goldman Sachs a maintenu sa prévision de 5 400 $, citant la poursuite des achats d'or par les banques centrales et les anticipations d'une baisse de 50 points de base des taux d'intérêt de la Fed américaine cette année. Les analystes de Goldman Sachs avaient précédemment déclaré que si les perturbations dans le détroit d'Ormuz persistaient, l'or restait exposé à des risques baissiers tactiques à court terme. Toutefois, un conflit prolongé pourrait accélérer la diversification hors des actifs occidentaux traditionnels, soutenant les prix de l'or à long terme. (Jin10 Data)

Au 11 avril à 8h31, cours de clôture overnight de vendredi dernier :

Front macroéconomique

Chine :

[Li Qiang préside un symposium sur la situation économique avec des experts et des entrepreneurs]Li Qiang, membre du Comité permanent du Bureau politique du Comité central du PCC et Premier ministre du Conseil des affaires de l'État, a présidé un symposium sur la situation économique avec des experts et des entrepreneurs dans l'après-midi du 10 avril, recueillant avis et suggestions sur la situation économique actuelle et les prochaines étapes du travail économique. Li Qiang a souligné la nécessité de promouvoir un développement de haute qualité et efficace du secteur des services, répondant aux besoins des citoyens tout au long de leur cycle de vie et aux besoins des entreprises sur l'ensemble du processus de production et d'exploitation. Il a appelé à une mise en œuvre approfondie de l'initiative d'expansion des capacités et d'amélioration de la qualité du secteur des services, en coordonnant développement et régulation, et en cultivant davantage de marques « China Services ». Parallèlement, il a insisté sur la nécessité d'approfondir et d'étendre « IA+ », d'accélérer la transformation numérique et intelligente de l'industrie manufacturière, et de soutenir la montée en gamme globale du système industriel par l'intégration profonde et l'autonomisation mutuelle de l'industrie manufacturière avancée et des services modernes. Des efforts accrus doivent être déployés pour promouvoir l'emploi et la croissance des revenus des résidents urbains et ruraux, exploiter le potentiel d'emploi à travers divers canaux et secteurs, développer vigoureusement de nouvelles professions et postes, favoriser l'évolution des conceptions de l'emploi et le renforcement des compétences professionnelles, élaborer et mettre en œuvre des plans de croissance des revenus pour les résidents urbains et ruraux, et renforcer le cercle vertueux entre croissance des revenus des résidents, expansion de la demande intérieure et développement économique. (Agence de presse Xinhua)

[Aperçu : Le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État tiendra une conférence de presse le 14 avril pour présenter les résultats du commerce extérieur au T1 2026]Le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État tiendra une conférence de presse le 14 avril 2026 (mardi) à 10h00, au cours de laquelle Wang Jun, commissaire adjoint de l'Administration générale des douanes, présentera les résultats des importations et exportations au T1 2026 et répondra aux questions des journalistes.

[MIIT : Accélérer la construction d'un écosystème d'interconnexion de calcul par puces IA efficace et unifié et éliminer résolument la concurrence « involutive » dans l'industrie photovoltaïque]Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information a tenu la Conférence nationale 2026 sur le développement de haute qualité de l'industrie manufacturière de l'information électronique le 10 avril à Wuhan, province du Hubei. La conférence a souligné la nécessité d'adopter une approche axée sur la valeur, de promouvoir le développement de haute qualité de l'industrie du calcul avancé, d'accélérer la construction d'un écosystème d'interconnexion de calcul par puces IA efficace et unifié, et de faire progresser la chaîne industrielle vers des segments à plus forte valeur ajoutée. Elle a également insisté sur l'adoption d'une approche axée sur les problèmes, l'analyse approfondie des défis actuels de l'industrie, la proposition de feuilles de route de développement ciblées, l'élimination résolue de la concurrence « involutive » dans l'industrie photovoltaïque, et le renforcement de la résilience et de la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement clés.

[CSRC : Lancer davantage d'ETF et d'options liés au ChiNext et introduire en temps voulu des contrats à terme sur indices boursiers du ChiNext]Un porte-parole de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a répondu aux questions des journalistes sur les Avis relatifs à l'approfondissement de la réforme du ChiNext pour mieux servir le développement de nouvelles forces productives de qualité, qui mentionnent l'enrichissement du système de produits et de services. Cela comprend l'optimisation de la compilation des indices liés au ChiNext, le lancement de davantage d'ETF et d'options liés au ChiNext, l'introduction en temps voulu de contrats à terme sur indices boursiers du ChiNext, le soutien aux services de conseil en fonds pour l'allocation d'ETF ChiNext, l'intégration des ETF ChiNext dans la plateforme de fonds pour le transfert, afin de mieux répondre aux besoins d'allocation d'actifs et de gestion des risques des différents investisseurs, et de renforcer la commodité et l'attractivité de l'investissement.

[Le « réseau unique » national de surveillance et d'alerte précoce des risques de sécurité minière est essentiellement établi]Selon la conférence de presse régulière du T1 tenue par l'Administration nationale de la sécurité minière, le « réseau unique » national de surveillance et d'alerte précoce des risques de sécurité minière est essentiellement établi. Les données de détection de sécurité de toutes les mines de charbon en production et construction normales, des mines à ciel ouvert avec des pentes hautes et abruptes, des bassins de résidus et de 84 % des mines souterraines non charbonnières en production et construction normales ont été entièrement intégrées dans le système national de surveillance et d'alerte précoce des risques de sécurité minière. (Agence de presse Xinhua)

[SSE : le ratio de limite de prix pour les actions signalées à risque sur le marché principal ajusté de 5 % à 10 %]La Bourse de Shanghai (SSE) a publiquement sollicité des avis sur la révision des Règles de négociation de la Bourse de Shanghai. La révision comprend principalement les éléments suivants : premièrement, le champ des titres éligibles à la négociation à prix fixe après la clôture a été élargi des actions du STAR Market à l'ensemble des actions A et des fonds ouverts négociés en bourse. Cet ajustement répond à la demande des investisseurs de négocier au prix de clôture, prolonge les heures de négociation des produits concernés et facilite l'entrée de capitaux à moyen et long terme sur le marché. Deuxièmement, la méthode de négociation pendant la session de clôture pour les fonds est passée de l'enchère continue à l'enchère de clôture par appel d'offres, le prix de clôture étant déterminé par enchère par appel d'offres, conformément aux actions cotées à la SSE. Troisièmement, des révisions adaptatives ont été effectuées conformément aux modifications des règles et aux besoins opérationnels, ajustant le ratio de limite de prix pour les actions signalées à risque sur le marché principal de 5 % à 10 %, affinant le libellé des règles et optimisant les dispositions relatives aux mesures disciplinaires. (Jin10 Data)

[Les puissances et productions d'énergie nouvelle dans cinq provinces du sud atteignent des records historiques]Selon China Southern Power Grid, la puissance et la production d'énergie nouvelle dans les cinq provinces du Guangdong, du Guangxi, du Yunnan, du Guizhou et de Hainan ont récemment atteint des records historiques. La capacité maximale de production d'électricité a dépassé pour la première fois 100 millions de kW, avec une production quotidienne atteignant 1,4 milliard de kWh, représentant 30 % de la production quotidienne totale d'électricité. (Agence de presse Xinhua)

Dollar américain :

Vendredi dernier, l'indice du dollar américain a prolongé sa baisse des quatre séances précédentes, reculant encore de 0,11 % pour clôturer à 98,69. Sur la semaine, l'indice du dollar a enregistré une deuxième baisse hebdomadaire consécutive, perdant 1,49 % sur la semaine. L'inflation américaine a fortement augmenté en mars, la guerre avec l'Iran ayant propulsé les prix de l'essence à leur plus forte hausse mensuelle depuis 1967, intensifiant considérablement les pressions globales sur les prix. Les données publiées vendredi par le Bureau of Labor Statistics américain ont montré quel'indice des prix à la consommation (IPC) de mars a augmenté de 0,9 % en glissement mensuel, conformément aux attentes du marché, marquant la plus forte hausse mensuelle depuis juin 2022 ; il a progressé de 3,3 % en glissement annuel, en nette accélération par rapport aux 2,4 % de février, atteignant son plus haut niveau depuis 2024. Les prix de l'essence ont enregistré leur plus forte hausse mensuelle jamais observée depuis 1967, portant quasi à eux seuls la hausse globale du mois, contribuant à près de trois quarts de la progression mensuelle.L'IPC de base, hors alimentation et énergie, n'a augmenté que de 0,2 % en glissement mensuel, en dessous des attentes du marché de 0,3 %, apportant un certain soulagement au marché et renforçant les paris à court terme sur une baisse des taux. Toutefois, les économistes ont averti que les effets de second tour de ce choc énergétique ne s'étaient pas encore pleinement reflétés dans l'inflation de base, et que les données d'avril risquaient de poursuivre leur hausse. Le dollar américain a reculé après la publication des données.

La lecture préliminaire de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour avril a chuté de 53,3 en mars à 47,6, atteignant un plus bas historique. L'indice des conditions actuelles est tombé à 50,1, un plus bas historique ; l'indice des anticipations a reculé à son niveau le plus faible depuis 1980 ; et la perception des conditions financières actuelles a égalé le pire niveau depuis 2009. Les consommateurs s'attendaient à une hausse des prix à un taux annuel de 4,8 % au cours de l'année à venir. Ce chiffre a bondi d'un point de pourcentage par rapport à mars, marquant la plus forte hausse mensuelle depuis que Trump a annoncé des hausses tarifaires massives il y a un an.

La présidente de la Fed de San Francisco, Daly (votante au FOMC en 2027) : ramener l'inflation à 2 % est d'une importance cruciale, mais le faire au détriment de l'emploi mettrait les ménages dans une situation difficile. Les fondamentaux de l'économie américaine sont « solides » et le marché du travail est plus stable. Les risques pesant sur les objectifs de plein emploi et d'inflation de la Fed sont équilibrés. Il est nécessaire d'observer comment le conflit évolue et comment les entreprises répercutent les hausses de prix. La politique est suffisamment restrictive pour exercer une pression baissière sur l'inflation, tout en étant suffisamment équilibrée pour soutenir un marché du travail stable. La politique est bien positionnée, nous donnant plus de temps pour observer comment le conflit se résout et comment les prix du pétrole évoluent. Des données élevées de l'IPC ne surprendraient personne. La vraie question est de savoir si le cessez-le-feu peut tenir — si c'est le cas, l'IPC élevé deviendra de « l'histoire ancienne ». (Wallstreetcn)

Sur le plan macroéconomique :

Les données à publier cette semaine comprennent : total annualisé des ventes de logements existants aux États-Unis en mars, indice d'optimisme des petites entreprises NFIB aux États-Unis en mars, IPP américain en glissement annuel en mars, IPP américain en glissement mensuel en mars, balance commerciale de la Chine en dollars américains en mars, balance commerciale de la Chine en mars, IPC français en glissement mensuel en mars (lecture finale), production industrielle de la zone euro en glissement mensuel en février, ventes en gros du Canada en glissement mensuel en février, indice manufacturier de la Fed de New York aux États-Unis en avril, indice des prix à l'importation aux États-Unis en glissement mensuel en mars, indice du marché immobilier NAHB aux États-Unis en avril, taux de chômage désaisonnalisé de l'Australie en mars, ventes au détail totales de biens de consommation en Chine en mars, valeur ajoutée industrielle des entreprises au-dessus de la taille désignée en Chine en mars, PIB trimestriel glissant du Royaume-Uni en glissement mensuel en février, production manufacturière du Royaume-Uni en glissement mensuel en février, balance commerciale des biens désaisonnalisée du Royaume-Uni en février, production industrielle du Royaume-Uni en glissement mensuel en février, IPC de la zone euro en glissement annuel en mars (lecture finale), IPC de la zone euro en glissement mensuel en mars (lecture finale), inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 11 avril, indice manufacturier de la Fed de Philadelphie aux États-Unis en avril, production industrielle aux États-Unis en glissement mensuel en mars, compte courant désaisonnalisé de la zone euro en février et balance commerciale désaisonnalisée de la zone euro en février.

Par ailleurs, parmi les autres événements à surveiller cette semaine : le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État a tenu une conférence de presse le mardi 14 avril 2026 à 10h00, au cours de laquelle le vice-ministre de l'Administration générale des douanes, Wang Jun, a présenté les performances des importations et exportations du T1 2026 et répondu aux questions des journalistes ; le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale ont tenu leurs réunions de printemps, se poursuivant jusqu'au 17 avril ; le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, s'est rendu aux États-Unis du 13 au 18 avril pour participer aux réunions du G20 et du Comité monétaire et financier international ; le FMI a publié son rapport sur les Perspectives de l'économie mondiale ; le Conseil des gouverneurs de la Fed américaine a organisé le forum « Renforcer l'économie américaine par l'investissement rural : un forum de travail » ; le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, a participé à une table ronde à l'Université Columbia ; le votant 2027 du FOMC et président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a participé à une table ronde en amont de la Conférence Semafor 2026 sur l'économie mondiale ; le gouverneur de la Fed américaine, Barr, a prononcé le discours d'ouverture du forum de travail organisé par le Conseil des gouverneurs de la Fed américaine ; le président de la Fed de Philadelphie, Paulsen, le président de la Fed de Richmond, Barkin, la présidente de la Fed de Boston, Collins, et le gouverneur de la Fed américaine, Barr, ont participé à un entretien informel lors du forum de travail du Conseil des gouverneurs de la Fed américaine ; la présidente de la Banque centrale européenne, Lagarde, a prononcé un discours ; l'Administration nationale de l'énergie a publié les données de consommation totale d'électricité vers le 15 du mois ; la gouverneure de la Fed américaine, Bowman, a prononcé un discours au forum de l'Institut de la finance internationale ; la Fed américaine a publié le Livre beige sur les conditions économiques ; le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, a prononcé un discours sur les déséquilibres économiques mondiaux en marge des réunions du FMI ; le Bureau national des statistiques (BNS) a publié le rapport mensuel sur les prix de vente des logements dans 70 grandes et moyennes villes ; le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État a tenu une conférence de presse sur les performances de l'économie nationale ; le votant permanent du FOMC et président de la Fed de New York, Williams, a prononcé un discours ; la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du Groupe des Vingt (G20) s'est tenue ; le votant 2027 du FOMC et président de la Fed de Richmond, Barkin, a prononcé un discours. (Jin10 Data)

Pétrole brut :

Vendredi dernier, les deux contrats à terme sur le pétrole ont reculé en séance nocturne, le WTI perdant 2,29 % et le Brent 1,73 %. Sur la semaine, les contrats à terme WTI ont chuté de 14,26 %, tandis que le Brent a perdu 13,55 %. Le marché s'est concentré sur l'avancement des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Les prix des contrats à terme sur le pétrole brut ont connu des variations relativement faibles, les traders s'apprêtant à entrer dans le week-end, tandis que les États-Unis et l'Iran prévoient de tenir des négociations qui pourraient déterminer si un cessez-le-feu au Moyen-Orient peut être maintenu. Scott Shelton de TP ICAP a déclaré : « Les traders se sont essentiellement retirés du marché. Les fluctuations de 7 dollars comme hier semblent s'être produites avec très peu de traders humains impliqués. Tout ce qu'ils faisaient, c'était les couvertures nécessaires ou le nettoyage des positions pour réduire davantage l'exposition au risque. » Il a également déclaré : « Peut-être qu'après ce week-end, nous aurons une image plus claire de la question de savoir si l'écart entre l'Iran et les États-Unis est trop large pour parvenir à un accord. » (Jinshi Data)

La radiodiffusion de la République islamique d'Iran (IRIB) a déclaré sur ses réseaux sociaux le 10 que seuls 4 navires ont traversé le détroit d'Ormuz au cours des dernières 24 heures, dont un pétrolier iranien et un pétrolier russe. (Xinhua)

Les données de Baker Hughes ont montré que les sociétés de forage américaines ont réduit le nombre de plateformes pétrolières et gazières pour la troisième fois en quatre semaines. Un haut responsable de la Maison-Blanche a déclaré que le scepticisme imprégnait la Maison-Blanche. Le responsable a indiqué que Trump semblait avoir reconnu lors de récentes conversations avec ses conseillers que le détroit d'Ormuz était peu susceptible de rouvrir complètement à court terme. Cependant, dans le même temps, Trump a publié sur les réseaux sociaux jeudi que l'approvisionnement en pétrole serait bientôt rétabli, sans donner plus de détails. Le Département américain de l'Énergie (DOE) prêtera 8,5 millions de barils de pétrole brut de la Réserve stratégique de pétrole à quatre entreprises. Hassett, directeur du Conseil économique national de la Maison-Blanche : Les prix de l'essence sont actuellement très élevés. J'espère que la flambée des prix de l'essence n'affectera pas d'autres domaines. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) : Au cours de la semaine se terminant le 7 avril, les positions nettes longues spéculatives sur les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont augmenté de 5 520 contrats pour atteindre 109 227 contrats. (Jinshi Data)

Lectures recommandées :