Le marché a progressivement absorbé le sentiment baissier, les prix de l'acier pourraient bien résister en suivant les coûts [Rapport hebdomadaire SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : le marché digère progressivement le sentiment baissier, les prix de l'acier devraient bien résister en suivant l'évolution des coûts

Cette semaine, les métaux ferreux ont affiché une tendance de faiblesse initiale suivie d'un renforcement. En début de semaine, après l'échec des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran, l'armée américaine a annoncé un blocus de tout le trafic maritime entrant et sortant des ports iraniens, poussant de nouveau les prix internationaux du pétrole à la hausse. En milieu de semaine, les perturbations liées aux négociations de contrats à long terme sur le minerai de fer se sont intensifiées, des rumeurs de marché suggérant que les restrictions sur certains produits précédemment limités avaient été partiellement levées. Par la suite, l'annonce d'un arrêt inattendu d'une raffinerie australienne a suscité des inquiétudes sur le marché quant à un déficit d'approvisionnement en diesel pouvant entraîner des fermetures de mines et un resserrement de l'offre à court terme. Combiné aux attentes croissantes d'une deuxième vague de hausse des prix du coke, les métaux ferreux ont rebondi avec succès dans la seconde moitié de la semaine. Côté marché spot, l'amélioration du sentiment dans la seconde moitié de la semaine a entraîné un net réchauffement de l'activité commerciale. Hors Chine, les demandes récentes des acheteurs étrangers étaient modérées, les commandes de billettes d'acier surpassant celles des produits finis en acier.

À court terme, l'impact des tensions au Moyen-Orient & des négociations de contrats à long terme sur le minerai de fer devrait persister. Considérant que le marché a progressivement digéré le sentiment baissier, l'impact sur les prix des métaux ferreux à l'issue des négociations devrait être limité. Côté fondamentaux, les produits plats ont récemment connu une hausse simultanée de l'offre et de la demande, la demande en matériaux de construction a été légèrement freinée mais les stocks globaux ont poursuivi leur tendance baissière, et le déséquilibre offre-demande sur les produits finis en acier n'était pas prononcé. Les prix de l'acier devraient bien résister en suivant l'évolution des coûts la semaine prochaine. Si les facteurs baissiers sont pleinement intégrés, les prix de l'acier disposent encore d'une marge pour une modeste percée haussière.

Minerai de fer : le risque de libération des stocks de minerai de qualité intermédiaire persiste, les prix devraient évoluer latéralement la semaine prochaine

Les prix du minerai de fer ont suivi une tendance haussière avec des fluctuations cette semaine. La demande rigide en minerai de fer est restée relativement forte, et les stocks portuaires ont continué à se déstocker, apportant un soutien fondamental aux prix du minerai. De plus, les développements de l'actualité ont également stimulé les prix à terme à la hausse. Sous l'influence combinée de ces facteurs, les prix du minerai de fer ont connu un léger rebond. En ce qui concerne la semaine prochaine, sur le front du minerai importé, la demande finale à court terme dispose encore d'une certaine marge de croissance, et les profits des aciéries restent modérés. Les aciéries produisent activement, et la production de fonte brute a encore une marge de progression. Avec l'arrivée imminente du congé de la Fête du Travail, la demande rigide en minerai de fer soutient les prix du minerai. Par ailleurs, les conflits au Moyen-Orient pourraient persister, les taux de fret maritime restent élevés, et combinés à la sensibilité relative du marché à la question du diesel australien, les prix du minerai de fer bénéficient d'un soutien sous-jacent. Cependant, la possibilité d'une libération concentrée de certains stocks de minerai de qualité intermédiaire la semaine prochaine ne peut être exclue, ce qui pourrait encore impacter les prix au comptant. Les prix du minerai de fer devraient évoluer latéralement la semaine prochaine.

Coke : la deuxième série de hausses de prix devrait se concrétiser, le marché pourrait bien résister la semaine prochaine

Côté offre, les entreprises de cokéfaction dans le Shanxi, le Hebei et d'autres régions ont vu leur production se resserrer en raison des efforts concentrés des gouvernements locaux pour les rénovations aux émissions ultra-faibles, mais la production dans d'autres régions a augmenté au lieu de diminuer, laissant l'offre globale de coke stable avec une légère hausse. Côté demande, la production de fonte brute des aciéries a continué d'augmenter, stimulant une forte demande rigide en coke. Les aciéries à faibles stocks avaient une forte volonté de réapprovisionnement, tandis que la plupart des autres aciéries achetaient selon les besoins avec une demande rigide stable. Côté charbon à coke, la plupart des mines ont maintenu une production stable, certaines libérant des capacités de manière ordonnée, et l'offre globale affichait une tendance incrémentale. Les acteurs en aval achetaient selon les besoins, le marché des enchères en ligne s'est nettement redressé, les prix de transaction ont légèrement augmenté, et le sentiment général du marché s'est amélioré régulièrement. À court terme, les prix du charbon à coke devraient maintenir une tendance globalement stable avec une légère hausse. Dans l'ensemble, l'offre et la demande de coke sont restées dans un équilibre tendu. La deuxième série de hausses du coke devrait se concrétiser, et le marché du coke pourrait bien résister la semaine prochaine.

Ferraille : en l'absence de facteurs moteurs fondamentaux, les prix pourraient évoluer latéralement la semaine prochaine

Côté offre, les expéditions depuis les bases ont montré un enthousiasme modéré cette semaine, avec une pression relativement faible sur les arrivages aux aciéries. Quelques aciéries à faibles niveaux de stocks étaient relativement actives dans leurs demandes d'achat. Côté demande, les prix de la ferraille étant supérieurs à ceux de la fonte brute, les entreprises sidérurgiques ont maintenu une attitude prudente et conservatrice envers l'approvisionnement en ferraille, avec une faible volonté de réapprovisionnement, s'appuyant principalement sur des achats rigides selon les besoins. Les aciéries à four à arc électrique (FAE) étaient contraintes par l'efficacité opérationnelle des entreprises, avec une marge relativement limitée pour une poursuite de l'augmentation de la production. Selon l'enquête SMM, au 14 avril, le taux d'utilisation des 50 principales aciéries à four électrique productrices de matériaux de construction à l'échelle nationale était de 42 %, en hausse de 0,58 % par rapport à la période précédente. Globalement, le marché actuel était dominé par un fort attentisme, avec une mentalité de négociation prudente. Le marché des ferrailles manquait de facteurs directionnels clairs, et les prix à court terme devraient très probablement évoluer latéralement.

Barres d'armature : la performance de la demande ne devrait pas montrer d'amélioration notable, difficile de développer une tendance autonome

Les prix des barres d'armature cette semaine ont d'abord baissé avant de rebondir, avec un prix moyen national actuel à 3 150 yuans/t, en hausse de 23 yuans/t en glissement hebdomadaire. Côté offre, les aciéries du nord de la Chine affichaient des marges brutes globales relativement plus élevées pour les barres d'armature par rapport aux produits plats, et certaines ont réorienté leur production vers les barres d'armature cette semaine. Par ailleurs, les transactions de fil machine dans les régions du centre et de l'ouest ont sous-performé, certains producteurs réduisant leur production de fil machine, entraînant des variations relativement faibles de la production globale. Dans la région du Sud-Ouest, certaines aciéries à four électrique ont repris la production cette semaine, avec des taux d'utilisation en légère hausse. Cependant, la rentabilité globale des aciéries à four électrique oscillait autour du seuil de rentabilité, et les taux d'utilisation à court terme devraient maintenir les niveaux de production précédents. Côté demande, la demande a connu des augmentations de volume ponctuelles cette semaine, mais certaines régions ont été affectées par les conditions météorologiques, et la performance globale des transactions n'a pas montré d'amélioration significative. De plus, les acteurs en aval achetaient principalement selon les besoins, avec une faible volonté de constitution de stocks. Côté stocks, les stocks en usine et les stocks sociaux ont connu un déstockage saisonnier, mais le rythme de déstockage était en retard par rapport à la même période l'année dernière. Il convient de continuer à surveiller le déstockage avant les vacances de la Fête du Travail. En perspective, les nouvelles macroéconomiques traversent actuellement une période creuse, avec un impact relativement faible du sentiment, et les transactions du marché sont revenues à une perspective de chaîne industrielle. Cependant, les fondamentaux propres des barres d'armature manquaient de force motrice suffisante, les attentes de demande étaient faibles, et le rythme de déstockage n'était pas suffisant pour stimuler le sentiment du marché. Par conséquent, à court terme, les prix devraient très probablement continuer à fluctuer en suivant les tendances des prix des matières premières. Considérant que les aciéries ont récemment montré une forte volonté de maintenir les prix, les prix au comptant devraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine.

Bobines laminées à chaud (HRC) : offre et demande en hausse, marge de progression des prix la semaine prochaine

Les prix des HRC ont baissé avant de rebondir cette semaine, avec un prix moyen hebdomadaire en légère hausse et une amélioration globale des transactions en glissement hebdomadaire. Côté offre, les arrêts de maintenance des lignes de laminage ont diminué cette semaine, et la production globale de HRC a augmenté. Côté demande, la demande du marché a bien performé cette semaine. Portée par le sentiment d'achats précipités lors des hausses continues de prix et de retenue lors des baisses, l'atmosphère générale des échanges sur le marché s'est réchauffée. Côté stocks, les statistiques SMM des stocks sociaux de HRC dans 86 entrepôts à l'échelle nationale (échantillon large) s'établissaient à 5,253 millions de tonnes cette semaine, en baisse de 185 200 tonnes en glissement hebdomadaire, soit -3,41 %. Le déstockage social national s'est accéléré cette semaine. Par région, le Nord-Est et le Sud de la Chine ont connu un déstockage plus rapide, tandis que le Nord et les régions Centre-Est ont enregistré un léger déstockage. Côté coûts, les perturbations liées aux négociations de contrats à long terme sur le minerai de fer se sont intensifiées. Des rumeurs de marché suggéraient que les restrictions sur certaines variétés précédemment limitées ont été levées, et les prix du minerai de fer ont baissé. Cependant, les attentes d'une deuxième vague de hausse des prix du coke se sont renforcées, apportant un certain soutien aux coûts des HRC. En perspective, l'offre et la demande de HRC augmentent toutes deux, le déséquilibre offre-demande s'atténue, et le soutien des coûts devrait se renforcer. En résumé, le contrat HRC le plus négocié devrait bien se maintenir dans la fourchette 3 280-3 350 la semaine prochaine.

1. Pour les données mentionnées dans ce rapport, veuillez consulter la base de données SMM (

2. Pour plus d'informations sur les actualités, rapports analytiques, bases de données, etc. de SMM concernant l'acier, veuillez contacter Li Ping de la division Acier de SMM au 021-51595782.

*Les opinions exprimées dans ce rapport sont fondées sur des informations collectées sur le marché et des évaluations complètes de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans ce rapport sont données à titre indicatif uniquement, et les risques sont assumés par l'utilisateur. Ce rapport ne constitue pas un conseil direct en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas utiliser ce rapport comme substitut à leur propre jugement. Toute décision prise par les clients est sans lien avec SMM. En outre, SMM ne saurait être tenu responsable de toute perte ou responsabilité résultant d'une utilisation non autorisée ou illégale des opinions contenues dans ce rapport.

SMM se réserve le droit de modifier les termes de cette clause de non-responsabilité et d'en donner l'interprétation finale.